從微軟的業(yè)務(wù)營收占比分析它如何成為全球第一

　　微軟作為一個全球最知名的企業(yè)之一，它的Windows操作系統(tǒng)全球電腦用戶都在使用，還有Microsoft Office一度壟斷市場，如今移動互聯(lián)網(wǎng)崛起，智能手機的天下導(dǎo)致電腦影響力大不如前，但微軟并沒有因此停滯不前，看到谷歌和蘋果的崛起，微軟看到移動互聯(lián)網(wǎng)的前景，在2014年后開始轉(zhuǎn)向云計算等領(lǐng)域，自從納德拉帶領(lǐng)微軟后，微軟股價上漲2倍多，沖進8000億美元超級大關(guān)。

　　近日，微軟登頂全球第一備受關(guān)注。蘋果總市值為8112億美元，離最高點已經(jīng)下降了20%以上，而微軟的最新市值是8401億美元，悄悄地霸占了第一的位置。微軟公司目前的市值超過了8258億美金，折合人民幣5.7萬億人民幣，而蘋果公司則是8048億美元。蘋果被超過的主要原因還是最近蘋果公司估價大跌，就這短短幾個月，蘋果公司市值縮水超過2000多億，要知道之前很多年微軟一直是蘋果手下敗將，在今年蘋果股價暴跌后才逆成功，也是不容易。

　　這次蘋果股價下跌主要還是因為蘋果iPhone銷量不如預(yù)期，在中國市場已經(jīng)跌出前5，位居第6，前面都是國產(chǎn)手機霸占市場，在國際上又有三星在前面壓著，銷量只能直線下滑。

　　微軟的業(yè)務(wù)分布

　　微軟龐雜的業(yè)務(wù)線。按照其年報的披露習慣，微軟業(yè)務(wù)分為三塊：生產(chǎn)力和商業(yè)流程(Productivity and Business Processes)、智能云(Intelligent Cloud)、更多個人計算(More Personal Computing)。

　　其中，“生產(chǎn)力和商業(yè)流程”業(yè)務(wù)包括商業(yè)版Office(比如本地Office、云端的Office365)、消費版Office、Skype、LinkedIn、Dynamics商業(yè)解決方案(企業(yè)ERP、CRM);“智能云”業(yè)務(wù)包括服務(wù)器產(chǎn)品與云服務(wù)(云平臺Azure、SQL數(shù)據(jù)庫、管理平臺System Center等)、企業(yè)咨詢服務(wù);“更多個人計算”業(yè)務(wù)包括Windows、硬件設(shè)備(Surface平板、PC配件)、游戲機Xbox及游戲軟件、Bing搜索。

　　如果按照客戶屬性劃分，“更多個人計算”再加上“生產(chǎn)力和商業(yè)流程”中的部分Office和IM業(yè)務(wù)，是toC的消費電子范疇，其他的都是toB業(yè)務(wù)，toB業(yè)務(wù)是分散到“生產(chǎn)力和商業(yè)流程”和“智能云”兩個板塊下的。

　　微軟的云計算勢頭強勁，它的云計算并非只有Azure這個平臺，Azure提供的是IaaS層和PaaS層服務(wù)，為企業(yè)提供公共云與私有云服務(wù)器，此外微軟還構(gòu)建了一個豐富的SaaS層生態(tài)，包括Office365、Dynamics365等，這在全球云計算廠商中算是構(gòu)架非常豐滿的。財報中，有關(guān)云的業(yè)務(wù)同樣分散到“生產(chǎn)力和商業(yè)流程”和“智能云”兩個板塊下，這兩塊正是過去五年營收占比增長明顯的領(lǐng)域。

　　2014-2018年，“生產(chǎn)力和商業(yè)流程”的營收占比依次是31%、28%、28%、31%、33%，上漲趨勢;“智能云”的營收占比依次是25%、25%、27%、28%、29%，同樣是上漲趨勢;“更多個人計算”的營收占比依次是44%、46%、44%、41%、38%，呈下降趨勢。這說明，B端服務(wù)的營收貢獻在加大。同時，在這五年的(扣除成本與三費后的)運營利潤的結(jié)構(gòu)占比中，“更多個人計算”從20%增長到30%左右;“生產(chǎn)力和商業(yè)流程”從50%下降到40%左右;而“智能云”沒有顯著趨勢性變化，基本保持在30-35%。也就是說，toC成熟業(yè)務(wù)的盈利能力相對在增強，而toB新業(yè)務(wù)崛起的同時也消耗了更多的成本費用。

　　這樣看還不清楚，如果按照年報中把所有業(yè)務(wù)劃分為產(chǎn)品和服務(wù)兩塊，產(chǎn)品的營收占比從2014年的84%一路降至2018年的58%;相應(yīng)的服務(wù)營收占比從16%升至42%。基于云的企業(yè)解決方案都歸屬于“服務(wù)”板塊。