手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的2019，危機(jī)與轉(zhuǎn)機(jī)同行

      回顧2018年，整個智能手機(jī)市場暗潮洶涌，不論是對終端還是產(chǎn)業(yè)鏈而言，都是頗為動蕩的一年。觀察過去一年，手機(jī)市場持續(xù)不景氣，技術(shù)微創(chuàng)新周期更快，蘋果、小米、5G等多個與手機(jī)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的概念股板塊也因市場環(huán)境的影響出現(xiàn)了不同程度上的波動，且延展至今。

　　以產(chǎn)業(yè)鏈“傾心”的蘋果公司為例，美國當(dāng)?shù)貢r間1月2日該公司近20年來首次下調(diào)營收預(yù)期。1月3日，蘋果公司股價應(yīng)跌近10%，報142.19美元，創(chuàng)6年來最大單日跌幅。當(dāng)日市值蒸發(fā)746.45億美元，較2018年10月峰值蒸發(fā)達(dá)4460億美元。牽一發(fā)動全身，北京時間1月4日，A股中蘋果概念股，幾乎全線暴跌，部分跌停。

　　諸如上述提到的這一系列的外因，在2019年中又會給產(chǎn)業(yè)鏈的這些企業(yè)帶來哪些影響?

　　行業(yè)人士認(rèn)為，首先是短期內(nèi)持續(xù)加劇的行業(yè)環(huán)境，加上低迷的股市行情，無疑會給產(chǎn)業(yè)鏈中的這些上市公司造成一定程度上的沖擊，且這樣的情況在2019年上半年或許不會有太大改善。

　　上半年劣勢將持續(xù)發(fā)酵

　　眾所周知，由于智能手機(jī)產(chǎn)品長時間處于一個創(chuàng)新匱乏局面，導(dǎo)致全球智能手機(jī)市場需求持續(xù)下滑目前呈現(xiàn)出難以扭轉(zhuǎn)的趨勢。顯然，就現(xiàn)階段來說并沒有出現(xiàn)能夠為其帶來質(zhì)的創(chuàng)新的技術(shù)或產(chǎn)品。

　　另一方面，股市由于貿(mào)易戰(zhàn)等多方因素的波及變化不斷，導(dǎo)致從去年下半年開始，國內(nèi)上市公司的融資環(huán)境明顯受到影響，從而使得2018年中不斷有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受困于資金短缺的問題，從而向國資求援。

　　綜上兩點，一方面是智能手機(jī)市場大環(huán)境在短時間內(nèi)不太可能有所好轉(zhuǎn)，其次則是貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)果尚未定論，股市環(huán)境仍存在較多變數(shù)。這樣一來，產(chǎn)業(yè)鏈的這批企業(yè)在2018年中爆發(fā)的問題很大可能在2019年中持續(xù)發(fā)酵。

　　這樣的前提下，包括歐菲科技、丘鈦科技、藍(lán)思科技等多家行業(yè)一線廠商也出現(xiàn)存貨金額較大、負(fù)債率過大、產(chǎn)品毛利偏低或是過度依賴補(bǔ)助等現(xiàn)象。其中任何一種，都將有可能成為觸發(fā)問題的引線。

　　不過，除了即將面臨的這些問題外，更值得注意的是，2019年市場潛在的一些轉(zhuǎn)機(jī)。

　　近兩年，人臉識別、全面屏、柔性屏等產(chǎn)品面市，終端品牌逐漸開始在一些旗艦機(jī)型上采用，市場逐漸形成差異化需求。隨著這些產(chǎn)品進(jìn)一步發(fā)展，有望給今年下半年內(nèi)給部分企業(yè)帶來新一波的利好。

　　下半年或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)

　　由于智能手機(jī)硬件創(chuàng)新受阻，造成終端品牌對差異化形成“極端”的追求。在終端客戶需求的影響下，帶動產(chǎn)業(yè)鏈廠商也不斷加大產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用的投入。

　　不過，回顧最近兩年全球智能手機(jī)產(chǎn)品更迭的情況，繼雙攝之后雖然又有許多新技術(shù)出現(xiàn)，但截至目前為止，人臉識別、全面屏、柔性屏等技術(shù)還一直處于演進(jìn)階段。

　　有業(yè)內(nèi)人士對筆者指出：“因為軟件上的創(chuàng)新進(jìn)度緩慢，需要更長的時間來開發(fā);所以現(xiàn)階段大家一味的追求硬件創(chuàng)新，借此形成差異化。雖然這是一件好事，但目前看來，智能手機(jī)里面的大部分零部件創(chuàng)新，幾乎都已經(jīng)到達(dá)了產(chǎn)品的物理極限。因此，我們現(xiàn)在任何一新產(chǎn)品、新技術(shù)走向成熟都需要花上比以往更長的時間。”

　　觀察發(fā)現(xiàn)，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)中絕大多數(shù)新產(chǎn)品在技術(shù)尚未成熟之前，很長一段時間內(nèi)的需求基本都來自于一線終端品牌。

　　一線終端為鞏固市場地位不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，借此吸引消費(fèi)群體，而與之對應(yīng)的這批供應(yīng)鏈一線廠商，在輔助終端客戶做產(chǎn)品開發(fā)的過程中，也因此能夠享有市場的頭份紅利，這樣的情況在智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中已然形成了常態(tài)。

　　在巨頭們分食之后，也意味著新產(chǎn)品走向成熟。眼下不論是人臉識別、柔性屏、全面屏或是因其帶來需求的微型攝像頭產(chǎn)品，技術(shù)都在有條不紊的推進(jìn)。我們能夠看到的，是更多的終端客戶開始有這類產(chǎn)品需求，這也表示將給產(chǎn)業(yè)鏈二三線的廠商帶來新的機(jī)會。

　　除此之外，非手機(jī)市場需求的快速增長也讓產(chǎn)業(yè)鏈感受到了許久不曾感受的“暖意”。

　　筆者了解到，自汽車電子、智能家居、可穿戴、VR等產(chǎn)業(yè)開始蓬勃發(fā)展，以產(chǎn)業(yè)鏈上市公司為首的大批廠商，開始將業(yè)務(wù)拓展到這些領(lǐng)域。相對手機(jī)市場而言，非手機(jī)類產(chǎn)品雖然需求量并不算大，但勝在產(chǎn)品周期穩(wěn)定且利潤頗豐。

　　然而，當(dāng)這些產(chǎn)業(yè)紅利來臨時，伴隨而來的，無疑就是價格上的競爭。

　　一直以來，產(chǎn)業(yè)鏈中絕大多數(shù)企業(yè)并沒有很明顯的產(chǎn)品優(yōu)勢;以至于這批企業(yè)不得不以價格的方式來爭取訂單，新產(chǎn)品帶來的短暫紅利或許還不足以支撐其流失的利潤。這個問題顯然是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈長此以往的弊端，至今無解。

　　行業(yè)人士認(rèn)為：目前很大一部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)不僅要承擔(dān)外界的沖擊，很大程度也受到自身運(yùn)營模式的拖累。在這個整體市場行情不佳的情況下，還堅持參與這樣“亞健康”的產(chǎn)業(yè)競爭，可以預(yù)見2019年有望出現(xiàn)的新產(chǎn)品利好，也或?qū)⑥D(zhuǎn)瞬即逝。