巔峰已過？全球半導(dǎo)體業(yè)面臨新洗牌契機

　　隨著5G的逐漸來臨，全球半導(dǎo)體業(yè)正面臨著新一輪發(fā)展契機。同時，我們也看到，全球半導(dǎo)體廠商業(yè)績在達到頂峰之后，有大幅回落的跡象。近日陸續(xù)公布業(yè)績的一些半導(dǎo)體廠商的利潤其實并不“好看”。韓國三星電子等8家主要半導(dǎo)體廠商的2018年第四季度凈利潤合計環(huán)比下滑約3成。有意思的是，下滑的“苗頭”依然指向了中國市場，由于中國經(jīng)濟增速放緩，美國蘋果公司的iPhone等智能手機銷售放緩，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮也告一段落。全球半導(dǎo)體業(yè)的發(fā)展也陷入到一個相對的“停滯期”。而隨著5G、AI技術(shù)的不斷應(yīng)用，芯片行業(yè)的發(fā)展也面臨著新“拐點”出現(xiàn)。

　　三星“登頂”之后面臨的壓力陡增

　　據(jù)BusinessKorea不久前的報道稱，受內(nèi)存行業(yè)的增長推動，去年全球半導(dǎo)體市場同比增長了13%。三星電子以15.9%的市場份額維持住了全球龍頭老大的位置;SK海力士排名第三，營收同比增長38.2%，在行業(yè)前十大公司中增速最快。市場研究公司Gartner日前發(fā)布的2018年全球半導(dǎo)體市場初步報告顯示，全球半導(dǎo)體營收去年達4767億美元，同比增長13.4%。存儲芯片占半導(dǎo)體總營收的比重從2017年的31%上升至了2018年的34.8%，占比最大。

　　三星電子去年的半導(dǎo)體營收達759億美元，市場份額15.9%，在全球名列前茅。該公司半導(dǎo)體營收同比增長了26.7%。2018年，存儲半導(dǎo)體的營收增長了27.2%，占據(jù)了半導(dǎo)體市場近35%的份額。存儲半導(dǎo)體不但在整個半導(dǎo)體市場占比最大，其營收增長也是最快的。Gartner表示，這是因為DRAM內(nèi)存的平均價格在去年大部分時間里都在穩(wěn)步上漲，因此營收增長較快。不過，由于供應(yīng)過剩，NAND閃存去年的平均售價降低。Gartner認為，今年內(nèi)存行業(yè)增長可能放緩，半導(dǎo)體市場的公司排名也可能發(fā)生變化。

　　其實，三星在2017年就已經(jīng)成為全球半導(dǎo)體業(yè)的老大了，超越了英特爾公司。2018年，三星與英特爾的銷售額差距進一步擴大。不過，三星第四季度的業(yè)績預(yù)期收入和利潤卻未達預(yù)期。據(jù)路透社報道，三星電子初估第四季營收為59萬億韓元，較上年同期下降11%，第四季營業(yè)利潤初估為10.8萬億韓元(96.7億美元)，較去年同期下滑29%。低于分析師預(yù)估的13.2萬億韓元。季度營業(yè)利潤下降將成為兩年來首次，其中中國經(jīng)濟放緩降低對其芯片和手機的需求。

　　而Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，三星全球智能手機業(yè)務(wù)利潤預(yù)計將在2018年第四季度下滑五分之一。鑒于內(nèi)存芯片出貨量下降。三星預(yù)計芯片業(yè)務(wù)的整體收入將下滑5%，運營利潤預(yù)計將比同期下滑3.7%至10.5萬億韓元。其中三星在中國市場的份額下滑是重要的原因之一。目前三星在中國智能手機市場的份額不到1%，但三星內(nèi)存和處理器芯片占其收入的四分之三以上，三星為包括蘋果、華為在內(nèi)的智能手機廠商提供存儲支持。

　　芯片業(yè)將迎來衰退期?

　　隨著三星在芯片市場的利潤下滑，有一種聲音也顯示全球芯片行業(yè)或?qū)⑦M入到衰退周期。早在去年9月，摩根士丹利和高盛對半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)出警告，稱芯片行業(yè)的供應(yīng)及定價問題在進入2019年之前可能進一步惡化。不過，雖然智能手機需求的疲軟打壓了部分芯片需求，但AI芯片、汽車芯片、云計算、5G技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)將成為長期的增長動力。

　　據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》統(tǒng)計的韓國SK海力士、美國英特爾、德州儀器(TI)、高通、荷蘭恩智浦半導(dǎo)體(NXP SEMICONDUCTORS)、德國英飛凌科技公司 (Infineon Technologies AG)和日本瑞薩電子的業(yè)績時發(fā)現(xiàn)，8家主要廠商合計的凈利潤以2016年初為最低點，之后一直維持增長態(tài)勢，到2018年第三季度達到254億美元的頂峰。但在第四季度減少至186億美元。除高通和英飛凌之外的6家均陷入利潤下滑或虧損?；蛟S又一輪的循環(huán)開始了，從低谷到巔峰，芯片業(yè)幾年來總是這樣起起伏伏的。

　　其中智能手機出貨量下滑是主要的原因之一。德州儀器由于用于智能手機的模擬半導(dǎo)體銷售低迷，2018年10-12月凈利潤減少2成。三星同期凈利潤也減少36%。半導(dǎo)體存儲器的銷售增長乏力，該部門的營業(yè)利潤率降至41%，涉足半導(dǎo)體存儲器的英特爾和SK海力士也出現(xiàn)利潤下降。尤其是英特爾公司，其為了供應(yīng)蘋果新品的基帶產(chǎn)能需求，大幅砍下高端CPU產(chǎn)能為蘋果讓路，結(jié)果導(dǎo)致英特爾在PC市場供應(yīng)不足影響業(yè)績。

　　AI時代能否迎來洗牌?

　　隨著AI技術(shù)的興起，AI芯片應(yīng)用讓傳統(tǒng)的芯片巨頭的優(yōu)勢不再，大家?guī)缀醵继幱谝粋€相對的起跑線上，甚至包括蘋果公司都計劃要進入到芯片市場了。有消息稱，蘋果公司正開發(fā)自己的蜂窩調(diào)制解調(diào)器技術(shù)，該技術(shù)可能用于iPhone，iPad和Apple Watch。據(jù)路透社報道，蘋果“已將其調(diào)制解調(diào)器芯片工程的研發(fā)從其供應(yīng)鏈部門轉(zhuǎn)移到其內(nèi)部硬件技術(shù)部門?！痹搱蟮婪Q，這是“蘋果公司在多年從外部供應(yīng)商處購買后，正在尋求開發(fā)其iPhone的關(guān)鍵組件的一個標志?！?/p>

　　而一直和蘋果鬧得的不可開交的高通把更多的重心已經(jīng)轉(zhuǎn)到5G市場，期望未來5G需求的爆發(fā)帶動智能手機PC市場二次成長。但更重要的是，即便5G能夠迅速進入爆發(fā)期，高通的優(yōu)勢也在大大減弱，不再像3G、4G時代那種近乎壟斷坐收專利費的地位。華為、蘋果、英特爾、三星等公司，都在布局5G。進入到AI時代，市場普遍認為，半導(dǎo)體芯片市場將進入到一個新發(fā)展階段，市場重新洗牌未嘗不會發(fā)生。