從瀕臨破產(chǎn)到市值反超英特爾，AMD做對了什么？

11月23日消息，2022年，芯片巨頭AMD創(chuàng)造了歷史，其市值首次超過英特爾。長期以來，英特爾始終在計算機處理器市場占據(jù)領先地位，而AMD之所以能夠快速崛起，是因為該公司積極向全新領域擴張。

今年2月，AMD斥資490億美元收購了自適應芯片公司Xilinx，這是歷史上規(guī)模最大的半導體收購案之一?，F(xiàn)在，AMD芯片被應用到特斯拉汽車、美國宇航局（NASA）的火星毅力號探測器、5G基站以及世界上最快的超級計算機上。

咨詢機構(gòu)D2D Consulting的半導體顧問杰伊·戈德伯格（Jay Goldberg）表示：“AMD在所有重要指標上都擊敗了英特爾，除非英特爾能夠重塑其制造業(yè)務，比如找到新的制造方法，否則他們將繼續(xù)衰落下去?！?/p>

但十年前，分析師們對AMD的前景有著截然不同的看法。戈德伯格補充說：“如果當時有人說AMD能趕超英特爾，這會完全讓人當成笑話。因為幾十年來，兩家公司的芯片在性能方面始終存在著令人難以逾越的鴻溝。然而，現(xiàn)在情況已經(jīng)變了?！?/p>

AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐最近接受美國媒體CNBC采訪，談到了該公司非凡的崛起歷程、在個人電腦銷售低迷的情況下加大對新型芯片的巨額押注以及芯片行業(yè)趨勢變化等話題。

“真男人必須有自己的晶圓廠”

AMD成立于1969年，在八名創(chuàng)始人中，杰瑞·桑德斯（Jerry Sanders）占主導地位。這位以多才多藝著稱的營銷主管剛剛離開了仙童半導體（Fairchild Semiconductor），該公司曾是集成電路發(fā)明和推廣的最大功臣之一。Bernstein Research半導體分析師史黛西·拉斯貢（Stacy Rasgon）說：“桑德斯是硅谷有史以來最出色的推銷員之一?！?/p>

桑德斯說過的一句話甚至成為全球半導體行業(yè)奉行數(shù)十年的至理名言，那就是“真男人必須有自己的晶圓廠”。但戈德伯格說：“這句話顯然在很多層面上都是有問題的，而且在很大程度上已經(jīng)被歷史證明是錯誤的。”

隨著技術的進步，制造芯片的成本已經(jīng)變得非常昂貴。現(xiàn)在，建設芯片工廠需要數(shù)十億美元投資和幾年的時間。AMD現(xiàn)在主要設計和測試芯片，沒有自己的晶圓廠。

蘇姿豐對此表示：“當你思考需要做些什么才能擁有世界一流的設計時，這需要特定的技能。然后，你需要思考做些什么才能擁有世界一流的制造業(yè)？這需要完全不同的技能，商業(yè)模式不同，資本模式也不同?！?/p>

早在20世紀70年代，AMD就在大量生產(chǎn)計算機芯片。到了20世紀80年代，該公司已經(jīng)成為英特爾的第二大供應商。在與英特爾分道揚鑣后，AMD對后者的芯片進行了反向工程，以開發(fā)出與英特爾開創(chuàng)性的x86軟件兼容的新產(chǎn)品。英特爾為此起訴了AMD，但雙方于1995年達成的和解協(xié)議，該協(xié)議賦予了AMD繼續(xù)設計x86芯片的權(quán)利，使個人電腦的定價對最終消費者來說更具吸引力。

2006年，AMD斥資54億美元收購了大型無晶圓芯片公司ATI。然后在2009年，該公司徹底剝離了其制造部門，并成立了格芯（GlobalFoundries）。戈德伯格說：“直到那時，他們的執(zhí)行力才真正開始騰飛，因為他們再也不用擔心代工方面的問題了?！?/p>

格芯于2021年上市，目前仍是常規(guī)芯片的頂級制造商，這些芯片用于汽車的防抱死剎車或平視顯示器等較簡單部件中。格芯在2018年停止制造尖端芯片，AMD為此求助于臺積電為其代工。

全力追趕英特爾

在設計最先進的微處理器方面，AMD只有兩個主要競爭對手，分別是圖形處理器（GPU）領域的英偉達和中央處理器（CPU）領域的英特爾。雖然AMD控制的GPU和CPU市場份額分別遠低于英偉達和英特爾，但自擺脫制造困境和減少資本支出以來，AMD取得了顯著進展。

與此同時，英特爾去年在制造方面加倍投入，承諾斥資200億美元在美國亞利桑那州新建晶圓廠，在俄亥俄州的投資也高達1000億美元，據(jù)稱這將是世界上最大的芯片制造基地。但這些項目還需要數(shù)年時間才能上線。戈德伯格說：“顯然，英特爾的速度還不夠快。他們預計明年的市場份額將繼續(xù)下降，我認為這會成為事實。這也極大地幫助了AMD數(shù)據(jù)中心業(yè)務的發(fā)展。

AMD于2017年首次發(fā)布了Zen系列CPU，這經(jīng)常被視為該公司最近取得成功的關鍵。蘇姿豐表示，這是她最喜歡的產(chǎn)品。分析人士也稱，它是將AMD從瀕臨破產(chǎn)中拯救出來的最大功臣。

拉斯貢說：“當時AMD離破產(chǎn)的邊緣大概還有6個月時間，但不知怎的，他們挺過來了。他們在這款新產(chǎn)品設計上似乎頓悟了，以至于其直到今天仍在市場上銷售。新產(chǎn)品的推出大大改善了AMD的業(yè)績，使他們止住了市場份額的損失，并最終扭轉(zhuǎn)了局面?！?/p>

在Zen系列產(chǎn)品中，AMD的EPYC系列CPU在數(shù)據(jù)中心領域取得了巨大飛躍，其最新產(chǎn)品Genoa于本月早些時候發(fā)布。AMD的數(shù)據(jù)中心客戶包括亞馬遜云計算部門AWS、谷歌、甲骨文、IBM和微軟。

蘇姿豐說道：“如果你回頭看看我們五年前的業(yè)務，你會發(fā)現(xiàn)我們80%-90%的收入來自消費市場，而且以個人電腦和游戲業(yè)務為主。但當我思考公司的戰(zhàn)略期望時，我們認為，對于高性能計算，數(shù)據(jù)中心才是業(yè)務中最具戰(zhàn)略意義的部分。”

從2017年到2021年，AMD的收入增長了兩倍多，從53億美元增長到160億美元以上。與此同時，英特爾在此期間的年收入增長了約25%，從2017年的近630億美元增至去年的790億美元。

個人電腦需求低迷

對于AMD在追趕英特爾技術進步方面取得的成功，許多人都將其歸功于2014年接任首席執(zhí)行官的蘇姿豐。自那以來，AMD的員工人數(shù)增加了兩倍多。蘇姿豐于2020年登上《財富》雜志商業(yè)人物榜，并獲得了半導體行業(yè)的三項最高榮譽。

蘇姿豐還在喬·拜登總統(tǒng)（Joe Biden）的科學技術顧問委員會任職，該委員會努力推動最近通過的《芯片法案》，包括撥款520億美元用于支持美國公司在國內(nèi)制造芯片。她稱：“半導體對美國經(jīng)濟繁榮和國家安全至關重要，芯片法案的通過是對這種觀點的認可?！?/p>

由于目前世界上所有最先進的半導體都在亞洲制造，芯片短缺危機突顯了美國對海外生產(chǎn)的依賴?，F(xiàn)在，臺積電正斥資120億美元在鳳凰城外建造5納米工藝芯片制造廠。蘇姿豐表示：“我們對在亞利桑那州的擴張感到滿意。我們認為這是一件很棒的事情，并希望看到進一步的擴張?！?/p>

就目前而言，影響AMD營收的主要因素是個人電腦市場需求低迷。在英特爾警告第四季度業(yè)績可能疲軟后，AMD在本月早些時候發(fā)布的第三季度財報未能達到市場預期。第三季度個人電腦出貨量下降了近20%，這是20多年來的最大降幅。蘇姿豐稱：“降幅可能比我們預期的還要大。盡管時不時會有修正周期，但我們非常關注長期路線圖。”

重點推定制計算業(yè)務

在當前形勢下，不僅僅是個人電腦銷量在放緩，推動計算機芯片技術進步的核心架構(gòu)也在發(fā)生變化。長期以來，芯片行業(yè)始終奉行著“摩爾定律”，其核心內(nèi)容為：集成電路上可容納的晶體管數(shù)目應該每兩年翻一番。

戈德伯格說：“我們稱之為摩爾定律的東西至少還有十年的有效時間，但它肯定在放緩。幾乎每個人都在使用CPU來處理所有事情，包括通用計算，但這一切都變慢了。因此，現(xiàn)在突然有了更多定制化的解決方案?！?/p>

這也是AMD收購Xilinx的原因，后者以被稱為現(xiàn)場可編程邏輯門陣列(FPGA)的自適應芯片聞名。今年早些時候，AMD還斥資19億美元收購了云計算初創(chuàng)公司Pensando。戈德伯格表示：“這些收購最終將被證明是正確的決定。AMD正在建立定制計算業(yè)務，以幫助他們的客戶設計自己的芯片。我認為這是非常明智的策略。”

越來越多的大公司正在自主設計定制芯片。亞馬遜為AWS配備了自己的Graviton處理器。谷歌為Pixel智能手機設計了自己的AI芯片，并為YouTube設計了特定的視頻芯片。就連工程機械制造商John Deere也推出了自己的自動駕駛拖拉機芯片。

蘇姿豐說：“如果你看看過去五年芯片行業(yè)的發(fā)展歷史，你會發(fā)現(xiàn)每個人都需要更多的芯片，你會發(fā)現(xiàn)它們無處不在，對嗎？特別是在過去的五年里，云計算的增長日以加速。這意味著，當你的芯片銷量增長非?？鞎r，你確實想要更多定制業(yè)務?！?/p>

即使是基本的芯片架構(gòu)也處于轉(zhuǎn)折點上。AMD和英特爾芯片都基于已有50年歷史的x86架構(gòu)，但現(xiàn)在基于ARM架構(gòu)的芯片越來越受歡迎，英偉達和Ampere等公司都在大力開發(fā)ARM CPU，蘋果也從英特爾轉(zhuǎn)向自主研發(fā)ARM處理器。

蘇姿豐稱：“我的觀點是，這并非真是x86和ARM之間的競爭，它們基本上是市場上最重要的芯片架構(gòu)。我們所看到的是，這實際上是關于人們?nèi)绾问褂糜嬎銠C之爭?！?/p>

分析人士表示，就目前而言，AMD正實現(xiàn)x86計算芯片核心業(yè)務之外的多元化經(jīng)營，并處于有利地位。戈德伯格說：“隨著我們走出當前周期，AMD在2023年的表現(xiàn)應該會好得多，因為他們相對于英特爾芯片的性能提升開始變得明顯，而且他們開始在許多新業(yè)務上發(fā)力?！?/p>