AI GPU銷量是游戲GPU的20倍

最近，面對 ChatGPT 和生成式 AI 不斷增長的需求，英偉達(dá)的股票正在飆升，這要?dú)w功于希望用它來加速 AI 的大公司的需求。據(jù)估計(jì)，AI 對 GPU 的需求是游戲?qū)?GPU 的需求的 20 倍，因此英偉達(dá)的業(yè)務(wù)正在瞄準(zhǔn)與視頻游戲無關(guān)的其他領(lǐng)域。

盡管生成式人工智能的全球需求仍然難以預(yù)測，但從硬件的角度來看，英偉達(dá)擁有最大的潛在發(fā)展空間。由于 AI 巨頭利用 ChatGPT 和其他 AI 生成工具的需求增加，英偉達(dá) AI GPU 可能會面臨短缺，正如之前報(bào)道的，ChatGPT 和其他語言/圖像/視頻生成工具非常依賴 AI 處理能力，這就是英偉達(dá)的主要優(yōu)勢所在。這就是為什么利用 ChatGPT 的主要技術(shù)公司正在使用英偉達(dá)的 GPU 來滿足他們不斷增長的 AI 需求。

自從 11 月下旬推出 ChatGPT 的測試版以來，投資者對那些加入 AI 熱潮的公司給予了大量關(guān)注。英偉達(dá) CEO 黃仁勛將 ChatGPT 稱為計(jì)算領(lǐng)域最偉大的成就之一，并將其定義為 AI 的 iPhone 時代。

目前，英偉達(dá)提供用于此類任務(wù)的 A100 和 H100 GPU。這些顯卡的每塊價格在 10000 到 40000 美元之間，產(chǎn)生了巨大的利潤，押注 AI 的公司大量購買它們，因此這是一項(xiàng)價值數(shù)百萬美元的業(yè)務(wù)。

根據(jù)福布斯的報(bào)告，微軟和谷歌等大型科技巨頭也計(jì)劃將類似 ChatGPT 的語言學(xué)習(xí)模型（LLM）整合到他們的搜索引擎中。要使谷歌在每次搜索查詢中集成該功能，需要 512,820 臺 A100 HGX 服務(wù)器，共有 4,102,568 塊 A100 GPU，只是服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)成本的資本支出就需要 100 億美元。近日，馬斯克也向英偉達(dá)采購約 1 萬塊 GPU，并從 DeepMind 處招募到 AI 人才，打算開發(fā)自己的大語言模型（LLM）項(xiàng)目。

在價格方面，截至本月中旬，英偉達(dá)最新發(fā)布的旗艦 AI 芯片 H100 在 ebay 上的售價超過 4 萬美元一枚。相比此前零售商 3.6 萬美元的報(bào)價，已提價明顯。這一價格仍在持續(xù)上漲。目前共有 5 家店鋪掛牌銷售 H100 芯片，售價普遍達(dá)到 4.5 萬美元左右，其中標(biāo)價最高的一枚超過 5 萬美元。以人民幣計(jì)，相當(dāng)于不到一周時間漲價近 7 萬元。

而在中國，AI 應(yīng)用的主力芯片——由英偉達(dá) 2020 年發(fā)布的 A100，其交易價格也在極短時間內(nèi)迅速飆升。有 GPU 業(yè)內(nèi)人士表示，從年初開始到現(xiàn)在短短三個月多時間里，A100 的價格已經(jīng)從原本的 6 萬元左右一路漲至 9 萬元，甚至一度超過 10 萬元，漲幅超過 50%。未來一段時間，A100 售價還將繼續(xù)上漲。

英偉達(dá)最近 12 個月市盈率為 159 倍，未來 12 個月預(yù)期市盈率為 62 倍，這兩個指標(biāo)都已遠(yuǎn)高于過去五年的平均水平，但華爾街一些分析師非?？春糜ミ_(dá)技術(shù)在人工智能領(lǐng)域應(yīng)用的增長潛力，他們認(rèn)為股價還有進(jìn)一步上漲的空間。

摩根大通（JP Morgan）資深科技行業(yè)分析師哈倫·蘇爾（Harlan Sur）認(rèn)為，新產(chǎn)品和服務(wù)鞏固了英偉達(dá)「在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位」，他近日在研報(bào)中重申了對英偉達(dá)的「增持」評級。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師斯特西·拉斯岡（Stacy Rasgon）重申對英偉達(dá)股票評級為「跑贏大盤」，并將目標(biāo)價從 265 美元上調(diào)至 300 美元。

拉斯岡在研報(bào)中寫道：「對英偉達(dá)相關(guān)技術(shù)的采用才剛剛開始，隨著時間的推移，我們認(rèn)為總目標(biāo)市場規(guī)?？赡軙_(dá)到數(shù)十億美元，因?yàn)槟Ｐ偷膹?fù)雜性不斷增加，采用范圍也在擴(kuò)大。」

拉斯岡認(rèn)為，英偉達(dá)未來的盈利預(yù)期擁有「上行傾向」，該公司的股票是參與人工智能主題的「最佳標(biāo)的」。

Needham 分析師拉杰文德拉·吉爾（Rajvindra Gill）在研報(bào)中寫道：「我們越來越看好英偉達(dá)的故事?！顾麑τミ_(dá)股票的評級為「買入」，將目標(biāo)價從 270 美元上調(diào)至 300 美元。吉爾預(yù)計(jì)，英偉達(dá)推出的 DGX H100 人工智能計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的需求會非常強(qiáng)勁，該系統(tǒng)可以提高自然語言處理的速度。

奧本海默（Oppenheimer）和瑞銀（UBS）也分別將英偉達(dá)的目標(biāo)價上調(diào)至 275 美元和 315 美元。

瑞銀分析師蒂莫西·阿庫里（Timothy Arcuri）說：「英偉達(dá)在數(shù)據(jù)科學(xué)/大型模型、軟件和硬件領(lǐng)域的機(jī)遇巨大。」

Rosenblatt Securities 分析師凱文·卡西迪（Kevin Cassidy）和漢斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）在研報(bào)中寫道：「沒有一家公司擁有英偉達(dá)內(nèi)部的全套人工智能專業(yè)技能和規(guī)模，隨著人工智能從以訓(xùn)練為中心的模式過渡到生產(chǎn)或『推理』，我們認(rèn)為英偉達(dá)進(jìn)入了業(yè)務(wù)/模式變化的新階段?！?/p>

除了 AI 芯片，Piper Sandler 分析師哈什·庫馬爾（Harsh Kumar）還看到了英偉達(dá)在元宇宙軟件以及為汽車制造商提供的自動駕駛軟件方面的機(jī)會。庫馬爾指出，英偉達(dá)軟件業(yè)務(wù)目前的營收約為 3.5 億至 4 億美元，到了 2030 年，營收有望達(dá)到數(shù)十億美元。他給予英偉達(dá)「增持」評級，并把目標(biāo)價從 275 美元上調(diào)至 300 美元。