【預(yù)測(cè)與分析亮點(diǎn)】10月份德國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)6.0%

意義：

根據(jù)德國(guó)聯(lián)邦汽車(chē)運(yùn)輸管理局（KBA）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，10月份德國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)6.0%，達(dá)到231,992輛。

展望：

與去年同期相比，德國(guó)在2024年10月份多了一個(gè)工作日，這一定程度上解釋了6.0%的增長(zhǎng)；如果不考慮工作日增加帶來(lái)的日歷效應(yīng)，考慮到去年比較基數(shù)相對(duì)偏低的情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)幾乎停滯不前。今年前10個(gè)月，市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)量同比下降0.4%，至2,348,066輛。

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根據(jù)德國(guó)聯(lián)邦汽車(chē)運(yùn)輸管理局（KBA）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，10月份德國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)6.0%，達(dá)到231,992輛。然而與去年同期相比，德國(guó)在2024年10月份多了一個(gè)工作日，這解釋了銷(xiāo)量增長(zhǎng)的原因，而從相同工作日比較來(lái)看銷(xiāo)量幾乎持平。今年前10個(gè)月，市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)量為2,348,066輛。從商用車(chē)注冊(cè)（車(chē)隊(duì)、經(jīng)銷(xiāo)商、企業(yè)）及私家車(chē)注冊(cè)細(xì)分來(lái)看，10月份商用車(chē)注冊(cè)量同比增長(zhǎng)10.8%，占比達(dá)到66.8%，私家車(chē)注冊(cè)量則同比增長(zhǎng)2.5%。

品牌表現(xiàn)

10月份，大眾汽車(chē)（VW）品牌繼續(xù)鞏固其傳統(tǒng)的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，當(dāng)月銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)26.2%，達(dá)到43,942輛。這在一定程度上是由于2023年10月的比較基數(shù)較低，當(dāng)時(shí)該品牌的月度銷(xiāo)量遠(yuǎn)低于平均水平。不過(guò)，該品牌上個(gè)月的銷(xiāo)量增長(zhǎng)似乎也是由于戰(zhàn)略性提前注冊(cè)登記的結(jié)果，我們將在下文對(duì)此進(jìn)行更詳細(xì)的討論。10月份銷(xiāo)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)是在品牌管理層、公司勞資委員會(huì)以及德國(guó)最大工會(huì)五金工會(huì)之間正在發(fā)生大規(guī)模勞資糾紛的背景下取得的，主要是因?yàn)楣臼紫瘓?zhí)行官Oliver Blume及其團(tuán)隊(duì)希望從根本上削減公司的國(guó)內(nèi)成本。同時(shí)，大眾乘用車(chē)品牌的銷(xiāo)量也得益于一系列新車(chē)型和改款車(chē)型的推出，其中最引人注目的是廣受歡迎的第三代Tiguan車(chē)型。今年前10個(gè)月，大眾乘用車(chē)品牌的累計(jì)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)5.2%，達(dá)到448,821輛。

梅賽德斯-奔馳上月銷(xiāo)量位居第二，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)5.0%，略低于市場(chǎng)水平，至23,226輛。梅賽德斯和銷(xiāo)量排名第三的寶馬（10月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)4.9%，至18,955輛）并沒(méi)有效仿大眾集團(tuán)品牌采取的策略，即在年底歐盟實(shí)施更嚴(yán)格的二氧化碳排放限制生效前，對(duì)動(dòng)力更強(qiáng)、排放更高的燃油車(chē)提前注冊(cè)。梅賽德斯-奔馳和寶馬今年的累計(jì)銷(xiāo)量分別為210,910輛和188,815輛，同比增長(zhǎng)9.5%和0.8%。

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斯柯達(dá)在銷(xiāo)售上采用了與大眾乘用車(chē)品牌相同的策略，推動(dòng)其銷(xiāo)量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，上月銷(xiāo)量排名第四，達(dá)到17,986輛。這些車(chē)輛中有許多是在經(jīng)銷(xiāo)商處提前注冊(cè)登記，這些經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售的是斯柯達(dá)尺寸更大、動(dòng)力更強(qiáng)的燃油車(chē)型，包括Kodiaq運(yùn)動(dòng)型多用途車(chē)（SUV）、Octavia及其他全新車(chē)型系列。

奧迪上月銷(xiāo)量位居第五，該品牌并未效仿大眾在10月對(duì)大量燃油車(chē)進(jìn)行提前注冊(cè)，因此銷(xiāo)量同比下降19.8%，至16,522輛。相比之下，排名第七的西亞特效仿其姊妹品牌大眾和斯柯達(dá)的策略，當(dāng)月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)25.4%，達(dá)到11,767輛。

分析觀點(diǎn)深度解析

考慮到工作日增加帶來(lái)的日歷效應(yīng)后，德國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)在10月份的表現(xiàn)基本與去年持平，并且這一表現(xiàn)是建立在去年比較基數(shù)相對(duì)偏低的基礎(chǔ)之上。大眾乘用車(chē)品牌的表現(xiàn)較為引人關(guān)注，該品牌似乎與其姊妹品牌西亞特及斯柯達(dá)一樣，出于下面的一些原因，在年底前積極將高利潤(rùn)的燃油車(chē)型提前發(fā)貨至經(jīng)銷(xiāo)商。近段時(shí)間以來(lái)，大眾品牌受益于一系列重要新車(chē)型的推出以及改款車(chē)型的全面上市，包括前面提到的Tiguan、全新大眾Passat、大眾ID.7、改款Golf和改款T-Roc等車(chē)型。不過(guò)，其整體注冊(cè)量仍遠(yuǎn)低于危機(jī)前水平，這主要是由于德國(guó)在2023年12月突然取消了電動(dòng)汽車(chē)購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼，這不僅無(wú)法再刺激純電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)售，同時(shí)還讓消費(fèi)者感到擔(dān)憂(yōu)。值得注意的是，10月份純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降4.9%，不過(guò)這一降幅并沒(méi)有達(dá)到8月份加速下滑時(shí)的災(zāi)難性水平。為此，德國(guó)政府計(jì)劃為公司用車(chē)提供稅收優(yōu)惠，其中2025年的優(yōu)惠預(yù)算高達(dá)5.85億歐元。

隨著2024年即將結(jié)束，在明年新車(chē)隊(duì)排放目標(biāo)即將生效之前，汽車(chē)制造商似乎越來(lái)越專(zhuān)注于通過(guò)推動(dòng)高利潤(rùn)燃油車(chē)的銷(xiāo)售來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。這一策略可能促使10月份提前注冊(cè)登記的銷(xiāo)量顯著增加，尤其是在車(chē)隊(duì)及商用車(chē)領(lǐng)域。車(chē)隊(duì)/公司用車(chē)注冊(cè)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)表現(xiàn)表明，汽車(chē)制造商正在優(yōu)先推動(dòng)這些銷(xiāo)售以提振其年終業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這一趨勢(shì)也反映出汽車(chē)制造商正采取戰(zhàn)略措施，以回應(yīng)歐盟即將實(shí)施的關(guān)于下調(diào)車(chē)隊(duì)平均二氧化碳排放量的法規(guī)變化，同時(shí)也突顯出在困難市場(chǎng)環(huán)境下消費(fèi)者偏好的持續(xù)轉(zhuǎn)變，其中最具挑戰(zhàn)性的一點(diǎn)似乎是主流私家車(chē)主并不情愿轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車(chē)。S&P Global Mobility[標(biāo)普全球汽車(chē)]預(yù)測(cè)，2024年全年德國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)將同比下降1.2%，至281萬(wàn)輛，隨后在2025年將小幅增長(zhǎng)2.5%，至288萬(wàn)輛。

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