榮耀將啟動(dòng)IPO流程

12月28日，榮耀官網(wǎng)發(fā)布公告稱，榮耀終端有限公司已于2024年12月28日依法整體變更為股份有限公司，公司名稱變更為“榮耀終端股份有限公司”。榮耀方面對(duì)此回應(yīng)稱，本次股份制改造涉及公司形式及名稱變更，不影響公司的日常經(jīng)營(yíng)。

為實(shí)現(xiàn)下一階段的戰(zhàn)略發(fā)展，股改完成后，榮耀將適時(shí)啟動(dòng)IPO流程，進(jìn)一步消息將在相應(yīng)的過(guò)程中對(duì)外披露。

確立獨(dú)立上市之后的2024年，榮耀開(kāi)始了在一級(jí)市場(chǎng)的頻繁融資，股權(quán)層面的動(dòng)態(tài)：截至12月，榮耀的股東陣容已擴(kuò)大至約23家，這些股東覆蓋了手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)、中央及國(guó)有企業(yè)、電信運(yùn)營(yíng)商以及國(guó)家級(jí)代理等大資本力量。

榮耀誕生于2013年，是全球領(lǐng)先的智能終端提供商，曾作為華為旗下品牌，2020年從華為獨(dú)立出來(lái)。2020年11月，華為正式宣布出售榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購(gòu)協(xié)議，完成對(duì)榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購(gòu)（智信公司由深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)與30余間榮耀代理商、經(jīng)銷商共同投資設(shè)立；其中，深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)由深圳市國(guó)資委100%控股）。

出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。之后獨(dú)立運(yùn)作的四年里，榮耀完成了品牌和產(chǎn)品線的重建?；诎沧肯到y(tǒng)，榮耀重構(gòu)了自己的平臺(tái)化能力和體系；在最為關(guān)鍵的芯片供應(yīng)上，榮耀和高通重新建立了供應(yīng)合作關(guān)系。

榮耀CEO趙明強(qiáng)調(diào)“榮耀與華為的關(guān)系斷得很干凈”，之所以需要強(qiáng)調(diào)與華為之間的關(guān)系，一定程度上或是為了在IPO前，給二級(jí)市場(chǎng)一個(gè)足夠明確的預(yù)期 —— 榮耀已經(jīng)完全獨(dú)立，不會(huì)因?yàn)槿A為而遭遇更多的不確定性。

2021年榮耀以1380萬(wàn)臺(tái)的出貨量、11.7%的市場(chǎng)份額重新回到市場(chǎng)前五的位置；來(lái)到了2023年之后，榮耀的銷量繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，榮耀在2023年四季度和2023年全年出貨量排名國(guó)內(nèi)安卓市場(chǎng)第一。根據(jù)IDC報(bào)告，2024年第三季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約6878萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.2%，其中榮耀以14.6%的市場(chǎng)份額位居第五位。

在華為手機(jī)消失的時(shí)間里，榮耀承接了部分前者丟掉的市場(chǎng)份額，繼而快速登頂國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)。雖然在市場(chǎng)上已經(jīng)建立了自己的身份認(rèn)同，但隨著華為的回歸，榮耀需要承受的競(jìng)爭(zhēng)壓力也越來(lái)越大，尤其是在溢價(jià)更高的高端手機(jī)市場(chǎng)。

從客觀角度來(lái)說(shuō)，手機(jī)行業(yè)在很多年前多就很卷。只不過(guò)當(dāng)市場(chǎng)容量維持在2.7億臺(tái)之后，各家的份額基本都在15%上下后，市場(chǎng)會(huì)感覺(jué)卷的程度比以前更高。另外，在同行都積極拓展產(chǎn)品線的大背景下，榮耀一直沒(méi)能在多元化上打出影響力。

作為對(duì)比，華為和小米均早已形成了多元化業(yè)務(wù)。從榮耀的整個(gè)品牌布局看，榮耀的消費(fèi)者高認(rèn)知度/點(diǎn)名率產(chǎn)品線較窄，仍集中在智能手機(jī)等移動(dòng)通訊產(chǎn)品。盡管榮耀也有PC產(chǎn)品線、智能家居產(chǎn)品線和車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，但仍處于品牌含金量及規(guī)模的爬坡期，為榮耀創(chuàng)造的營(yíng)收比例不高。

今年手機(jī)市場(chǎng)開(kāi)始回暖，市場(chǎng)也出現(xiàn)許多“新變數(shù)”，榮耀IPO在此時(shí)被推上臺(tái)面，也能看出其準(zhǔn)備打一場(chǎng)硬仗的決心。榮耀上市時(shí)具體市值幾何以及如何定價(jià)，還有待二級(jí)市場(chǎng)的進(jìn)一步確認(rèn)。