光伏插上互聯(lián)網(wǎng)的翅膀 行業(yè)發(fā)展空間再度打開

　　2月19日下午，光伏互聯(lián)金融戰(zhàn)略聯(lián)合新聞發(fā)布會(huì)在深圳召開，招商新能源集團(tuán)旗下聯(lián)合光伏攜手國電光伏和網(wǎng)信金融等共同啟動(dòng)光伏互聯(lián)金融戰(zhàn)略合作，通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌的新模式在深圳前海新區(qū)聯(lián)合開發(fā)全球第一個(gè)兆瓦級(jí)的分布式太陽能電站項(xiàng)目。此次通過眾籌網(wǎng)籌集的資金總額為1000萬元。

　　看好評(píng)論：

　　光伏行業(yè)首度“觸網(wǎng)”，帶來模式創(chuàng)新。本次戰(zhàn)略合作中，聯(lián)合光伏作為項(xiàng)目發(fā)起方和電站運(yùn)營方，提供分布式電站批文，協(xié)助第一期項(xiàng)目取得并網(wǎng)，并確保電站的長期穩(wěn)定收益;國開行作為資金監(jiān)管方與聯(lián)合光伏簽署委托監(jiān)管協(xié)議，協(xié)助項(xiàng)目公司開設(shè)眾籌監(jiān)管專戶，并負(fù)責(zé)專項(xiàng)資金監(jiān)管;國電光伏是電站施工方，進(jìn)行帶資建設(shè)，并對(duì)發(fā)電量進(jìn)行擔(dān)保;眾籌網(wǎng)以眾籌的模式向公眾募集資金。作為光伏行業(yè)首度與互聯(lián)網(wǎng)金融合作的試水之舉，項(xiàng)目模式相比以往有所創(chuàng)新。

　　融資渠道打開，對(duì)行業(yè)意義非凡。光伏電站運(yùn)營周期長(20年)、運(yùn)營期內(nèi)收入有保障(國家政策保證電費(fèi)補(bǔ)貼不變)、現(xiàn)金流好(目前補(bǔ)貼基本按月及時(shí)到帳)、收益率高(考慮70%杠桿收益率基本能達(dá)到15%以上)，可以視作一項(xiàng)類固定收益資產(chǎn)。目前困擾光伏電站項(xiàng)目的主要問題來自于項(xiàng)目路條及并網(wǎng)許可、以及融資渠道兩方面，光伏電站目前還主要依賴國開行融資，通過攜手互聯(lián)網(wǎng)金融，光伏電站有望獲得新的融資渠道，國內(nèi)光伏行業(yè)應(yīng)用端的發(fā)展空間有望進(jìn)一步被打開。

　　光伏行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作未來有望繼續(xù)深化。此次聯(lián)合光伏試水互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅是光伏行業(yè)“觸網(wǎng)”的第一步。結(jié)合此前“阿里巴巴有意通過設(shè)立定期寶理財(cái)產(chǎn)品投資于固定收益領(lǐng)域，光伏電站資產(chǎn)或列入該產(chǎn)品投資范圍”的傳聞，我們預(yù)計(jì)未來業(yè)內(nèi)將有更多企業(yè)、以更為豐富的形式參與到這一領(lǐng)域中來，可能會(huì)出現(xiàn)更多的資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金等融資形式，對(duì)此我們會(huì)繼續(xù)保持密切關(guān)注。

　　繼續(xù)看好光伏行業(yè)的終端應(yīng)用，看好光伏電站環(huán)節(jié)相關(guān)上市公司。招商新能源旗下聯(lián)合光伏作為“第一個(gè)吃螃蟹的人”，在行業(yè)內(nèi)將具有典型示范效應(yīng)。

　　與公司有業(yè)務(wù)合作的華北高速(同為招商局下屬公司，與招商新能源合作，參股共同投資光伏電站項(xiàng)目，合作規(guī)模約1GW)、中利科技(和招商新能源集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方同意在3年內(nèi)完成1GW的光伏電站開發(fā)合作，并積極展開海外電站項(xiàng)目的建設(shè)、收購事宜)有望間接受益。由于光伏與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合最終將有利于光伏終端應(yīng)用市場的整體發(fā)展，我們同樣看好從事光伏電站相關(guān)業(yè)務(wù)的其他上市公司，看好陽光電源、特變電工、航天機(jī)電。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國家政策出現(xiàn)不利變化，并網(wǎng)限電影響光伏電站收益率，創(chuàng)新融資項(xiàng)目出現(xiàn)違約