集成電路產(chǎn)業(yè)“繁華”背后的隱憂

　　對一直“等風(fēng)來”的集成電路產(chǎn)業(yè)而言，今年來重磅消息不斷。除了各類并購風(fēng)起云涌外，日前業(yè)界熱盼的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立，基金規(guī)模達(dá)到1200億元。據(jù)了解，國家大基金落地之后，各地方政府還將陸續(xù)跟進(jìn)，地方版集成電路扶持政策和基金方案呼之欲出。

　　飽受擠壓的中國集成電路產(chǎn)業(yè)欲借政策東風(fēng)大打翻身仗，或?qū)?dǎo)致全球芯片行業(yè)格局的深度洗牌。不過，市場繁華、資金燥熱背后也不乏隱憂。

　　“大基金”起錨地方隊(duì)緊跟

　　“集成電路在現(xiàn)代工業(yè)大廈中相當(dāng)于鋼筋，信息無處不在，意味著芯片無處不在?！弊瞎饧瘓F(tuán)董事長兼總裁趙偉國曾如此描述。尷尬的是，“大而不強(qiáng)”是中國集成電路產(chǎn)業(yè)的標(biāo)簽。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國集成電路芯片80%需要進(jìn)口，每年進(jìn)口額達(dá)2000多億美元，金融遠(yuǎn)超石油進(jìn)口。

　　出于經(jīng)濟(jì)和安全的考慮，“中國芯”提速發(fā)展刻不容緩。今年6月，國務(wù)院印發(fā)《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，提出到2015年，集成電路產(chǎn)業(yè)銷售收入超過3500億元。到2020年，全行業(yè)銷售收入年均增速超過20%，在移動智能終端、網(wǎng)絡(luò)通信、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等重點(diǎn)領(lǐng)域，集成電路設(shè)計(jì)技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平，產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系初步形成，關(guān)鍵裝備和材料進(jìn)入國際采購體系。

　　9月24日，備受矚目的、被業(yè)內(nèi)稱為“大基金”的1200億國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立。資料顯示，該基金由工業(yè)和信息化部、財(cái)政部指導(dǎo)，國開金融有限責(zé)任公司、中國煙草總公司、北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司、中國移動通信集團(tuán)公司、上海國盛(集團(tuán))有限公司、中國電子科技集團(tuán)公司、北京紫光通信科技集團(tuán)有限公司、華芯投資管理有限責(zé)任公司等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)共同參與發(fā)起。該基金將采取股權(quán)投資等多種形式，重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)，推動企業(yè)提升產(chǎn)能水平和實(shí)行兼并重組。

　　在2014北京微電子國際研討會上，中科院微電子所所長葉甜春稱，集成電路產(chǎn)業(yè)的投入產(chǎn)出模式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并不相同，這個產(chǎn)業(yè)需要長期、持續(xù)、多樣化的投入。它的投資特點(diǎn)是“大投入，大收益;中投入，沒收益;小投入，大虧損”，因此最終需要達(dá)到萬億級資金規(guī)模。

　　政府持續(xù)不斷的大力扶持是集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)追趕的必經(jīng)之路。據(jù)了解，目前北京市集成電路促進(jìn)基金已經(jīng)就位，規(guī)模約300億元，上海市基金也即將落地，規(guī)?？赡苓_(dá)到500億元。此外，天津、合肥、成都、西安等地方政府也在制訂地方版集成電路扶持政策和基金方案。

　　戰(zhàn)略地位升改全球格局

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)知名分析師顧文軍對記者表示，“大基金”的出資方基本上是政府相關(guān)資金為主，相關(guān)央企、地方國企為輔，確保了基金的戰(zhàn)略性和長期性。另外，大基金成立后，投向肯定有高屋建瓴的統(tǒng)籌安排。作為國家戰(zhàn)略基金，產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資回報(bào)都很重要，“產(chǎn)業(yè)”在先，“基金”在后，在扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原則下，實(shí)現(xiàn)投資長期回報(bào)。

　　他認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)該支持有國際競爭力、能夠產(chǎn)業(yè)化的龍頭企業(yè)。如果并購，考慮到國際上可并購的標(biāo)的本來就不多，目前相關(guān)國家和地區(qū)還對中國的收購加大限制，持抵制和反對態(tài)度，更加減少了并購標(biāo)的的選擇;并且大基金的意義太明顯和有針對性，相關(guān)收購標(biāo)的的價格便“居高不下”，需要兼顧產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時間點(diǎn)和收購的時間點(diǎn)。

　　另外，考慮到國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域具有可整合國際企業(yè)的本土企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)非常少，如果說“買”企業(yè)難的話，那么“管”企業(yè)則是難上加難。因此，國家大基金的成立對中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展意義重要，但“任重而道遠(yuǎn)，緊迫又漫長”。

　　中國集成電路產(chǎn)業(yè)當(dāng)下備受全球關(guān)注。顧文軍對記者透露，上個月曾在日本野村證券組織的一次活動中做中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專題演講，他發(fā)現(xiàn)不少海外券商和基金機(jī)構(gòu)都開始關(guān)注中國集成電路產(chǎn)業(yè)。

　　此間，集成電路巨頭的態(tài)度亦發(fā)生微妙變化。9月26日，全球芯片老大英特爾公司與紫光集團(tuán)達(dá)成合作協(xié)議，聯(lián)合開發(fā)基于英特爾架構(gòu)和通信技術(shù)的手機(jī)解決方案，在中國和全球市場擴(kuò)展英特爾架構(gòu)移動設(shè)備的產(chǎn)品和應(yīng)用。與此同時，英特爾將向紫光旗下持有展訊通信和銳迪科微電子的控股公司投資人民幣90億元(約15億美元)，并獲得20%的股權(quán)。

　　此舉被外界理解為英特爾在向中國示好，同時這次合作也許將改變?nèi)蚴謾C(jī)芯片的格局。“未來全球獨(dú)立手機(jī)芯片廠商將只剩下高通、聯(lián)發(fā)科、紫光和英特爾四家?！鳖櫸能娕袛唷白瞎饪赡軐⒆?。”

　　境外搶食多 “鑰匙”自己拿

　　在眾多“利好”的渲染下，目前中國集成電路產(chǎn)業(yè)看上去紅火，但已隱藏諸多的泡沫。顧文軍對記者直言，除了資本泡沫、眼球泡沫、會議泡沫外，最重要的是《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》發(fā)布后，大陸公司還沒來得及感受“雨露恩澤”，境外大佬卻紛紛利用地方政府的積極性和“好面子”，搶資源、占市場。

　　10月9日，臺灣第二大晶圓代工企業(yè)聯(lián)華電子公告稱，與廈門市政府及福建省電子信息集團(tuán)簽訂參股協(xié)議書。聯(lián)華電子將向主管機(jī)關(guān)申請參股廈門市政府與福建省電子信息集團(tuán)合資成立的公司，在廈門從事半導(dǎo)體制造，提供12寸晶圓代工服務(wù)。據(jù)了解，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)達(dá)62億美元，其中聯(lián)電將于未來五年投入13.5億美元。

　　另據(jù)了解，近期包括GlobalFoundry和UMC在內(nèi)的多家境外企業(yè)也計(jì)劃來內(nèi)地建廠。顧文軍不免擔(dān)心歷史重演，“十年前，中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，國際企業(yè)幾乎"遍地開花建工廠"。雖然這些芯片企業(yè)享受很多政策優(yōu)惠，但它們不在內(nèi)地納稅，也不把先進(jìn)技術(shù)放在內(nèi)地，這些嘗試都沒有什么收獲?！?/p>

　　因此，如果沒有頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌規(guī)劃，任由地方政府和外資企業(yè)布局，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展反而深受影響。他建議，“我們不如"自己的鑰匙要放在自己的口袋里"，要么支持境內(nèi)企業(yè)，要么促進(jìn)境外企業(yè)和境內(nèi)企業(yè)合資共同發(fā)展?！?/p>

　　在2014北京微電子國際研討會上，武岳峰資本創(chuàng)始合伙人武平也提及，“國家和地方產(chǎn)業(yè)投資基金出臺后，投資的資金多了，但也有隱患，即資金投資方向、區(qū)域等過于分散，子彈亂飛?！?/p>

　　實(shí)際上，透過產(chǎn)業(yè)的繁華，內(nèi)地集成電路公司生存艱難，今年大多數(shù)企業(yè)業(yè)績堪憂甚至虧損。以A股上市公司而言，今年前三季度大唐電信、北京君正分別虧損1.3億元、129萬元，國民技術(shù)凈利潤也僅為524萬元，大幅下滑五成。