Microsemi擬收購(gòu)Vitesse，連續(xù)5年大收購(gòu)盤(pán)點(diǎn)

　　Microsemi(美高森美)計(jì)劃以約3.89億美元現(xiàn)金收購(gòu)Vitesse半導(dǎo)體公司。這兩個(gè)公司已于周三宣布該協(xié)議，折合每股5.28美元，相當(dāng)于昨日收盤(pán)價(jià)一個(gè)約36%的溢價(jià)。如果協(xié)議完成，此次協(xié)議將幫助擴(kuò)張Microsemi作為通訊半導(dǎo)體公司的地位。Vitesse是一家通過(guò)為電信網(wǎng)、企業(yè)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)提供IC解決方案,以推進(jìn)“以太網(wǎng)無(wú)處不在”戰(zhàn)略的領(lǐng)先供應(yīng)商。

　　Microsemi預(yù)期此次收購(gòu)將增加協(xié)議完成后首個(gè)全年的每股盈余0.16-0.20美元。此次協(xié)議預(yù)期將于6月28日結(jié)束季度的某一時(shí)間完成。午盤(pán)后Vitesse股價(jià)上漲37%至5.33美元，Microsemi股價(jià)上漲1.9%至34.50美元。

　　美高森美的營(yíng)收在過(guò)去5年里增長(zhǎng)了一倍。2014財(cái)年，營(yíng)收為11.4億美元。焦點(diǎn)市場(chǎng)集中在通信(占總營(yíng)收的38%)、國(guó)防和安全(28%)、航空航天(13%)以及工業(yè)(23%)。幾年來(lái)，通過(guò)不斷地并購(gòu)和通過(guò)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)自有產(chǎn)品的內(nèi)生增長(zhǎng)，美高森美不斷成長(zhǎng)為產(chǎn)品線多樣，多元化發(fā)展的公司。

　　2010年以前，Microsemi還是一家主要提供模擬技術(shù)的半導(dǎo)體公司，產(chǎn)品線構(gòu)成中，混合信號(hào)/RF產(chǎn)品占據(jù)29%，分立器件占據(jù)71%。

　　通過(guò)目標(biāo)并購(gòu)擴(kuò)大應(yīng)用市場(chǎng)份額，以及通過(guò)創(chuàng)新和先進(jìn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)，是Microsemi近年來(lái)的成長(zhǎng)路線，Microsemi正確評(píng)估市場(chǎng)進(jìn)行收購(gòu)，再通過(guò)行之有效的策略迅速做好業(yè)績(jī)，不僅能夠避免金錢(qián)流失，而且能夠快速增值。

　　現(xiàn)在Microsemi的產(chǎn)品線更為多樣化，具有四大系列產(chǎn)品：FPGA、定時(shí)、混合信號(hào)/FR 和分立器件。2014年，分立器件僅占32%，混合信號(hào)/RF產(chǎn)品占據(jù)26%，新增的定時(shí)和FPGA產(chǎn)品線各占據(jù)18%和24%，比重分布較為均衡。

　　2015年三個(gè)因素可以促使Microsemi有很好的發(fā)展

　　1.通信市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力強(qiáng)勁。

　　2.全球信息安全意識(shí)和保障力度提升。

　　3.全球?qū)δ茉垂芾眍I(lǐng)域的重視。

　　Actel FPGA業(yè)務(wù)

　　在幾年前，除了Xilinx、Altera,Actel的FPGA也十分受歡迎，強(qiáng)于現(xiàn)在的Lattice，特別是其保密性，在軍工上用的很多,還有一個(gè)原因就是Actel推出的是基于Flash的可重編程FPGA。在2011年，Actel被Microsemi以約4.3億美元收購(gòu)，被業(yè)界觀察者稱為2010業(yè)界最明智收購(gòu)案。Microsemi更注重保持自身的特點(diǎn)，以差異化制勝，打造高性能、高速串口、超低功耗、高安全性等特性。隨著物聯(lián)網(wǎng)的來(lái)臨，安全性變得更加重要。即使設(shè)備或系統(tǒng)符合先進(jìn)加密標(biāo)準(zhǔn)(AES)，也可能易于遭受側(cè)信道攻擊(side channel attack)。而Microsemi獲得授權(quán)的專利差分功率分析(DPA)技術(shù)，通過(guò)保護(hù)存儲(chǔ)在系統(tǒng)中的密匙防止遭受此類攻擊，以提高系統(tǒng)整體安全性。

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：模擬器件

　　Microsemi在定時(shí)市場(chǎng)創(chuàng)造領(lǐng)先性也一直有很大的優(yōu)勢(shì)。此外混合信號(hào)/RF是Microsemi的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，多年來(lái)，Microsemi在該領(lǐng)域持續(xù)推動(dòng)著創(chuàng)新，成為了全球領(lǐng)先的超低功率無(wú)線電廠商、以太網(wǎng)供電(PoE)IC領(lǐng)域的共同發(fā)明者及市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)廠商，率先在市場(chǎng)推出反向功率饋送(RPF)技術(shù)，并有一系列先進(jìn)的音頻處理解決方案。

　　在RF解決方案方面，Microsemi有功率線產(chǎn)品、功率RF分立器件、RF微波模塊、RFIC等，在高頻(100MHz~140MHz)RF器件領(lǐng)域、大功率RF晶體管和IC領(lǐng)域都處于領(lǐng)先地位，并可提供用于醫(yī)療、M2M和IoT應(yīng)用的最低功耗Sub-GHz無(wú)線電，用于接入點(diǎn)的Wi-Fi RF高集成度、雙頻帶前端。

　　Microsemi擁有業(yè)界領(lǐng)先的SiC二極管和晶體管技術(shù)、GaN Power RF晶體管、1200V IGBT產(chǎn)品，同時(shí)在瞬態(tài)電壓抑制器(TVS)領(lǐng)域也有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

　　這樣，Microsemi逐漸成長(zhǎng)為整體解決方案提供商，通過(guò)系統(tǒng)化的設(shè)計(jì)能力，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)聚焦于高增長(zhǎng)、高價(jià)值、高進(jìn)入門(mén)檻的市場(chǎng)，以性能、可靠性、安全性贏得了越來(lái)越多的客戶。

　　收購(gòu)歷史回顧

　　2010年，Microsemi將Actel納入旗下全資子公司，在航天與軍事等領(lǐng)域憑借其高集成度FPGA產(chǎn)品不斷拓展系統(tǒng)級(jí)能力;

　　2011年，Microsemi并購(gòu)Zarlink公司，進(jìn)一步增強(qiáng)了在通信和醫(yī)療領(lǐng)域的混合信號(hào)技術(shù)優(yōu)勢(shì);

　　2012年，Microsemi并購(gòu)Maxim的時(shí)鐘與頻率合成業(yè)務(wù);

　　2013年，Microsemi并購(gòu)Symmetricom公司，獲得其高度精確的時(shí)鐘技術(shù)，進(jìn)一步完善在時(shí)鐘領(lǐng)域的產(chǎn)品組合;

　　2014年，Microsemi并購(gòu)光電子器件和子系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商Centellax，獲得了該公司在毫米波工程和高速數(shù)字設(shè)計(jì)方面的能力……

　　這幾年間，Microsemi并購(gòu)的還有致力于RF研究的AML Communications公司、在毫米波領(lǐng)域領(lǐng)先的Brijot成像系統(tǒng)公司、高性能混合信號(hào)集成電路廠商ASIC Advantage等等。