全球半導體業(yè)看中國“臉色”？期待中國的黃金時代

　　2015年7月27日，國務院總理李克強出席出席國家科技戰(zhàn)略座談會時特別指出了芯片進口問題，而新的數(shù)據(jù)可能能讓總理有了些許安慰。

　　2015年7月29日，中國半導體行業(yè)協(xié)會公布了2015年上半年中國集成電路產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)。據(jù)悉，2015年上半年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為1591.6億元，同比增長18.9%。其中，設計業(yè)銷售額為550.2億元，同比增長28.5%;制造業(yè)銷售額395.9億元，同比增長21.4%;封裝測試業(yè)銷售額645.5億元，同比增長10.5%。同時，根據(jù)海關統(tǒng)計，2015年上半年進口集成電路1439.8億塊，同比增長10.5%;進口金額1037.1億美元，同比增長4.9%。出口集成電路823.1億塊，同比增長20.9%;出口金額294億美元，同比增長5.2%。

　　回顧2014年數(shù)據(jù)，下半年集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為上半年的1.25倍，按照下半年出貨量大于上半年來看，今年下半年也將保持穩(wěn)健的增長。可以說，現(xiàn)在全球芯片的銷售都要看中國的“臉色”，下面是最新的一組數(shù)據(jù)。

　　根據(jù)半導體行業(yè)協(xié)會最近發(fā)布的數(shù)據(jù)，由于半導體銷售在中國、美洲和亞太地區(qū)的增長抵消了其因美元走強在歐洲和日本的下降趨勢。今年第二季度全球芯片銷售總額達到840億美元，較去年同期上漲2%，比今年第一季度上漲1%。跟去年同期相比，6月份芯片銷售在中國增長7.8%，在美洲增長5.6%，在亞太地區(qū)增長5.2%，但在歐洲下跌接近12%，在日本下跌14%。

　　黃金時代看IC進出口比

　　進口集成電路的國產(chǎn)化替代空間巨大，2015年上半年的進口金額為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)銷售額的65.16%，相比2014年全年的72.43%降低了7.27個百分點。說明在去年6月《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要》等利好政策的作用下，中國半導體產(chǎn)業(yè)作為國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，迎來黃金發(fā)展時期。

　　雖然進口占比逐漸降低，但是仍然有不小的替代空間。隨著半導體產(chǎn)業(yè)鏈逐步向中國大陸遷移，我們相信未來進口占比下降的大趨勢持續(xù)不變。

　　半導體產(chǎn)業(yè)鏈中看好設計和封測行業(yè)隨著國內(nèi)IC設計水平的提升，基礎產(chǎn)業(yè)和高端制造業(yè)的大力發(fā)展，海思、展訊、華大電子等設計廠商迅速崛起，牽引著整個半導體產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。另外在設計、制造、封測三個方向，封測是國內(nèi)外差距相對最小，最容易快速追趕的行業(yè)。

　　從去年開始，集成電路概念便成為了市場上的“寵兒”，從中央和地方高達上千億集成電路基金出臺，到各路民間資本的進入以及外資對中國集成電路市場的看好，用“黃金時代”來形容此時的市場并不為過。

　　中國出口芯片來自哪里?

　　但從海關總署8日發(fā)布的集成電路進出口數(shù)據(jù)來看，市場的進展似乎并沒有像資本市場的期待那樣突飛猛進。

　　在海關總署官網(wǎng)上，查看7月以及上半年的集成電路進出口數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然1到7月份集成電路出口數(shù)量同比2014 年增長17.6%，但累計同期金額僅增長2%，相比之下，集成電路進口數(shù)字仍然高企，7月份進口額達到1164億元人民幣，出口額則為361億元人民幣。此外，據(jù)悉今年一季度中國進口的集成電路價值平均7.7美元，而出口不到3毛錢，在全球集成電路產(chǎn)業(yè)進入成熟期后，中國的集成電路產(chǎn)業(yè)目前還集中在低端市場。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這說明我國仍未擺脫集成電路高度依賴進口的被動局面，進、出口結構嚴重不均衡。

　　在出口份額中，外商投資企業(yè)貢獻了不小的份額，除去外商投資的因素，國內(nèi)集成電路企業(yè)仍處于小而散的狀態(tài)，仍沒有形成產(chǎn)業(yè)巨頭。

　　雖然此次海關數(shù)據(jù)并沒有單列外商份額，但從往年的數(shù)據(jù)來看，出口中外商企業(yè)占比通常超過60%，并且隨著過去兩年三星、英特爾等芯片巨頭廠商在國內(nèi)紛紛加大投資額度，這一數(shù)據(jù)仍然處于高位。而目前市場上大多數(shù)國內(nèi)“成功”的半導體公司如展訊、瑞芯微、格科微主要服務的還是低端市場，并且有相當比例是供于手機產(chǎn)業(yè)鏈，關鍵產(chǎn)品和核心產(chǎn)品并沒有進入到主流。

　　“今年展訊和海思的出貨量應該都不錯，但展訊主要是集中在功能機這塊，而海思是依托于華為的供應鏈，不可復制。”王艷輝對記者表示，目前展訊一個月智能機的出貨量基本可以達到500萬臺，而功能機則主要為三星代工。

　　從一定程度上說，中國半導體業(yè)目前還處在“不是靠創(chuàng)新而是靠廉價替代”的狀態(tài)。并且，受到手機為主的終端市場影響，國內(nèi)一些芯片廠商的利潤也受到了一定影響。

　　“LTE 手機套片價格已跌到6塊多錢，非常低。在運營費支出沒有明顯縮減的情況下，價格越低，毛利率和凈利潤就越低。”一芯片公司人士表示，高通的降價導致聯(lián)發(fā)科、展訊跟進降價。據(jù)記者了解，受WCDMA(3G)芯片出貨量大幅增加影響，展訊預計2015年的銷售收入比往年將有20%的提升，不過受到4G及3G 芯片毛利率下降的影響，展訊的毛利率也將出現(xiàn)下降。

　　誰當了資本熱的“炮灰”?

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，在過去的18個月中，集成電路領域中國企業(yè)參與的大型投資并購，超過2005~2012年8年間總和的60倍，在全球集成電路投資大幅下滑的情況下，中國市場卻成為了一個特例。

　　而繼2014 年國家集成電路基金成立后，各地也采取積極措施跟進，地方版產(chǎn)業(yè)基金和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟相繼成立。僅7、8兩月，三個省市均落地相關產(chǎn)業(yè)措施。8月5日，總規(guī)模不低于300億的湖北集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式在武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)注冊成立。7 月底，廈門和遼寧也成立了產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，各路資本競相追逐，集成電路熱度不減。

　　現(xiàn)在是不差錢了，但是技術上仍處于關鍵的爬坡期，現(xiàn)在一些芯片技術可以毫不夸張地說落后國外頂尖公司一兩年。目前大基金的投資路線比較保守，但民間資本卻很活躍。

　　但事實上，投資集成電路風險并不小，并且，一些被資本盯上的公司PE已經(jīng)很高了，見效卻還要好幾年。

　　可以看到，在不到半年的時間里，中國資本市場頻頻傳出對國外半導體企業(yè)競購的消息。例如，中芯國際擬購韓國東部高科、CEC和大唐電信參與競購Marvell、武岳峰資本參與競購ISSI等等。

　　集成電路制造企業(yè)的特性決定了它們始終會面臨全球市場的激烈競爭，只有掌握最先進技術的企業(yè)才能享受到高的利潤率，同時集成制造企業(yè)對于資金的需求會隨著工藝的演進，不斷增加，如何集合產(chǎn)業(yè)鏈上下游之力，縮短研發(fā)時間、節(jié)約成本是中芯國際的訴求。僅僅是資本的支撐并不能讓企業(yè)實現(xiàn)長遠發(fā)展。