計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)優(yōu)勢(shì)漸失 稅收優(yōu)惠或能解壓

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局17日公布了我國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，6月份PPI數(shù)據(jù)創(chuàng)出8.8%新高，PPI的高企將會(huì)擠壓中游和下游企業(yè)利潤(rùn)，計(jì)算機(jī)硬件等制造業(yè)以及出口行業(yè)受到的影響會(huì)比較大。計(jì)算機(jī)硬件板塊上周整體下跌，跌幅達(dá)4.12%。另外，有專家預(yù)計(jì)，財(cái)政政策可能放松，這對(duì)于計(jì)算機(jī)硬件板塊或是一個(gè)利好。投資者可關(guān)注增值稅優(yōu)惠給計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)帶來(lái)的投資價(jià)值。

　　龍頭企業(yè)領(lǐng)跌

　　6月CPI增速明顯回落，表明宏觀調(diào)控政策的效果有所顯現(xiàn)，但是國(guó)內(nèi)PPI增速呈加速上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，“成本推動(dòng)型”的通脹壓力有增無(wú)減。因此，國(guó)內(nèi)通脹壓力依然不容樂觀，這勢(shì)必給計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)發(fā)展帶來(lái)較大的成本壓力，板塊內(nèi)個(gè)股紛紛下跌。其中行業(yè)龍頭企業(yè)跌幅較大，同方股份下跌5.04%，紫光股份下跌8.02%，京東方下跌10.43%，長(zhǎng)城電腦下跌6.37%。

　　計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)優(yōu)勢(shì)漸失

　　受人民幣升值、美國(guó)次債及全球通脹形勢(shì)等宏觀因素影響，計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)壓力仍然很大，而且在全球經(jīng)濟(jì)沒有好轉(zhuǎn)之前，計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)自身的盈利水平可能進(jìn)一步被壓制，利潤(rùn)增長(zhǎng)空間有限。出口引起的財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、原材料價(jià)格上漲、人工成本上漲等因素，也使我國(guó)計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)漸漸失去了優(yōu)勢(shì)。

　　一方面，世界性的通貨膨脹呈加劇態(tài)勢(shì)。從我國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，通貨膨脹仍然是中國(guó)面臨的首要問(wèn)題，未來(lái)仍將以緊縮的貨幣政策為主，而緊縮的貨幣政策給計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)帶來(lái)較大的資金面壓力，并且高通脹壓力也使得計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)盈利能力下降。從緊貨幣政策不會(huì)變，因而經(jīng)濟(jì)增速回落的趨勢(shì)也將持續(xù)，投資者需警惕因此給板塊帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，人民幣快速升值，導(dǎo)致計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)出口的利潤(rùn)被侵吞。從匯改以來(lái)，人民幣累計(jì)升值已逾20%，這就意味著外貿(mào)企業(yè)利潤(rùn)的20%要被侵吞。由于人民幣升值和美元的縮水、結(jié)匯時(shí)間延長(zhǎng)以及工業(yè)資金鏈繃緊，使得計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)壓力倍增。另外，由于我國(guó)計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)分工中以加工組裝為主，產(chǎn)品出口以外資為主導(dǎo)、加工貿(mào)易方式為主要形式，因此匯率的浮動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致這兩部分成本上升，出口利潤(rùn)空間明顯被壓縮。

　　稅收優(yōu)惠緩解行業(yè)壓力

　　計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)雖然面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，但目前行業(yè)的整體發(fā)展仍然快速。另外，增值稅優(yōu)惠的政策，可以在一定程度上緩解人民幣升值以及緊縮的貨幣政策給計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)帶來(lái)的壓力。

　　財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局日前下發(fā)通知，在符合相關(guān)規(guī)定的情況下，增值稅一般納稅人隨同計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、硬件和機(jī)器設(shè)備等一并銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的嵌入式軟件，可以享受軟件產(chǎn)品增值稅優(yōu)惠政策。

　　另外，計(jì)算機(jī)硬件行業(yè)繼續(xù)以較快的速度增長(zhǎng)，計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)仍具投資價(jià)值。根據(jù)英特爾日前發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)顯示，第二季度全球PC出貨量同比增長(zhǎng)16%。整體而言，全球筆記本市場(chǎng)需求依然強(qiáng)勁，仍高于臺(tái)式機(jī)需求。