分析：三星若收購SanDisk將削弱東芝競爭力

　　導(dǎo)讀：國外媒體9月10日發(fā)表分析文章指出，SanDisk是東芝重要的長期合作伙伴，如果三星與SanDisk合作，或?qū)ζ溥M(jìn)行收購，將會對東芝構(gòu)成重大威脅，現(xiàn)在東芝必須迅速采取應(yīng)對措施，否則將會很快失去SanDisk這個(gè)重要商業(yè)合作伙伴。

　　三星欲與SanDisk合作

　　三星電子上周表示，將考慮與美國數(shù)據(jù)存儲卡制造商SanDisk進(jìn)行某種方式的合作，可能會對其進(jìn)行收購。如果雙方達(dá)成合作協(xié)議，無疑將會大大削弱東芝的競爭實(shí)力。SanDisk是東芝三家內(nèi)存芯片廠的聯(lián)合投資商，也是這些工廠產(chǎn)品的購買方，同時(shí)還為它們提供知識產(chǎn)權(quán)。

　　SanDisk自己也是主要利用這三家合資廠的閃存產(chǎn)品，生產(chǎn)用于數(shù)碼相機(jī)和筆記本電腦的存儲卡。不過，SanDisk并不是通過與東芝的協(xié)議采購這些閃存產(chǎn)品的，而是通過三星和其他廠商進(jìn)行采購?！?/p>

　　即便三星和SanDisk合并后仍尋求維持與東芝的合作關(guān)系，但是這種關(guān)系可能會隨著時(shí)間的推移變得越來越不穩(wěn)定。

　　東芝面臨威脅

　　東芝所面臨的威脅是巨大的，公司內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)是其兩大穩(wěn)定營收源之一，另一個(gè)穩(wěn)定營收源為核電業(yè)務(wù)。盡管東芝并不會就此無動于衷，但是它的選擇余地非常有限。

　　盡管自今年以來，SanDisk股價(jià)下跌了54%，但是市值仍高達(dá)37億美元，這對東芝來說，如果要收購SanDisk，仍需一筆不小的費(fèi)用，而東芝第一財(cái)季末的現(xiàn)金持有量僅27億美元，負(fù)債股權(quán)比接近150%，資本支出高達(dá)200億美元。況且對東芝來說，貸款融資也非常困難。另外，由于閃存業(yè)面臨著巨大的供大于求壓力，芯片價(jià)格也出現(xiàn)了跳水。東芝稱，僅計(jì)劃興建兩家NAND工廠的資金就需要近160億美元。

　　三星則處于一個(gè)非常有利的位置，公司沒有任何外債，6月底的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物持有量高達(dá)58億美元。

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