ASML進(jìn)軍5000億！

精品風(fēng)險(xiǎn)投資公司 Air Street Capital 的創(chuàng)始人兼普通合伙人 Nathan Benaich 和將自己的人工智能初創(chuàng)公司 Songkick 出售給華納音樂集團(tuán)的 Ian Hogarth 在周二的年度“人工智能狀態(tài)”報(bào)告中寫道，歐洲最大的科技公司是全球半導(dǎo)體行業(yè)鮮為人知的“關(guān)鍵”。
ASML 成立于 1984 年，為芯片制造商提供必要的硬件、軟件和服務(wù)，以使用一種稱為光刻的方法在硅上大規(guī)模生產(chǎn)圖案。
它是世界上唯一一家提供臺(tái)積電等制造最小和最復(fù)雜芯片所需的極紫外光刻機(jī)的公司。
每臺(tái) EUV 機(jī)器都有超過 100,000 個(gè)零件，成本為 1.5 億美元。它們用 40 個(gè)貨運(yùn)集裝箱或四架大型噴氣式飛機(jī)運(yùn)輸。
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縮小差距

霍加斯告訴 CNBC，在冠狀病毒大流行導(dǎo)致全球芯片短缺后，幾家芯片公司的股價(jià)飆升，但阿斯麥的股價(jià)仍有一定的上漲空間。
他表示，ASML 的市值與英偉達(dá)或臺(tái)積電等公司的規(guī)模不同，因?yàn)樗跉W洲，高科技公司的市場(chǎng)價(jià)值略低，而且其技術(shù)更多地處于幕后。
英偉達(dá)目前的估值為 5210 億美元，而臺(tái)積電的估值為 5330 億美元。
“隨著人們?cè)谕顿Y半導(dǎo)體對(duì)全球供應(yīng)鏈越來越重要的趨勢(shì)時(shí)尋找阿爾法，這 (ASML) 感覺它是一個(gè)明顯的候選者，”霍加斯說。
ASML 的增長(zhǎng)將受到某些國家希望在岸芯片制造和減少對(duì)其他國家的依賴的推動(dòng)。目前，世界上絕大多數(shù)的芯片都是在亞洲制造的。
“如果中國要建造相當(dāng)于今天臺(tái)積電或一些領(lǐng)先的美國半導(dǎo)體公司的產(chǎn)品，他們將需要購買大量這些 (EUV) 機(jī)器，”霍加斯說?！耙虼?，越多國家將這項(xiàng)技術(shù)視為其關(guān)鍵主權(quán)的一部分，銷售的機(jī)器就越多?！?/span>
上個(gè)月，ASML 表示預(yù)計(jì)未來十年將出現(xiàn)銷售繁榮。它認(rèn)為，到 2025 年，年收入將達(dá)到 24-300 億歐元（28-350 億美元），毛利率高達(dá) 54% 至 56%。該預(yù)測(cè)明顯高于此前預(yù)測(cè)的 15-240 億歐元范圍。
該公司表示：“我們看到了 2025 年以后的重大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，”并補(bǔ)充說，預(yù)計(jì) 2020 年至 2030 年間的年收入增長(zhǎng)率將達(dá)到 11% 左右。
ASML 表示，“電子行業(yè)的全球大趨勢(shì)”加上“高利潤和激烈創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)”預(yù)計(jì)將繼續(xù)推動(dòng)整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
它補(bǔ)充說，半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)和“不斷增加的光刻強(qiáng)度”正在推動(dòng)對(duì)其產(chǎn)品和服務(wù)的需求。
在過去的 12 個(gè)月里，ASML 在阿姆斯特丹證券交易所的股價(jià)從上周五的 328 歐元漲到了 646 歐元，在 9 月 23 日達(dá)到了 753 歐元左右的峰值。

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不是每個(gè)人都這么看好

在 9 月 28 日給投資者的一份報(bào)告中，New Street Research 的分析師認(rèn)為“半資本預(yù)期很高”，并且 ASML 在 2022 年“有限”的上漲空間，因?yàn)樗叭匀粚?duì) EUV 供應(yīng)限制”。
該公司對(duì) ASML 的五年前景持樂觀態(tài)度，但目前已“從戰(zhàn)術(shù)上”將該股評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”。
在其他地方，瑞銀對(duì)阿斯麥的股****也給予中性評(píng)級(jí)。這家投資****的分析師在 9 月 29 日給投資者的一份報(bào)告中表示，“我們?nèi)匀环浅Ｏ嘈虐⑺果溨衅诘脑鲩L(zhǎng)潛力，但……從 12 個(gè)月的角度來看，我們很難看到該股的強(qiáng)勁上漲空間?！?/span>
霍加斯表示，他認(rèn)為分析師忽略了“地緣政治維度”，也沒有承認(rèn)各國在半導(dǎo)體領(lǐng)域?yàn)榻⒅鳈?quán)而花費(fèi)了多少資金。
去年，Benaich 和 Hogarth 預(yù)測(cè)英偉達(dá)收購英國芯片設(shè)計(jì)師 Arm 將被監(jiān)管機(jī)構(gòu)阻止。在做出預(yù)測(cè)后不久，世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)就宣布了對(duì)該交易的一系列調(diào)查，這些調(diào)查仍在進(jìn)行中。
今年，他們還預(yù)測(cè)人工智能半導(dǎo)體行業(yè)將出現(xiàn)“整合浪潮”，“至少 Graphcore、Cerebras、SambaNova、Groq 或 Mythic 中的一個(gè)被大型科技公司或主要半導(dǎo)體公司收購。”