紫光集團(tuán)重整落定，趙偉國(guó)離場(chǎng)落幕

以下文章來(lái)源于創(chuàng)投日?qǐng)?bào) ，作者陳美 郭輝

在這場(chǎng)重整大幕中，趙偉國(guó)最終出局，這一黯然離場(chǎng)，是趙偉國(guó)2000億負(fù)債背景下的野心、運(yùn)氣和宿命。

所有的故事都會(huì)有結(jié)局。

12月29日，紫光集團(tuán)第二次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)。會(huì)議上，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組和普通債權(quán)組以近100%的投****率，通過(guò)了《重整計(jì)劃（草案）》。

自此，趙偉國(guó)時(shí)代下的紫光集團(tuán)徹底落幕，超2000億元債務(wù)最終被戰(zhàn)投者“智路建廣聯(lián)合體”接盤(pán)。

在此次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)前夕，創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者曾詢(xún)問(wèn)健坤集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)：對(duì)這次會(huì)議，有什么想法？

趙偉國(guó)并沒(méi)有馬上回答，良久之后對(duì)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者寫(xiě)下了6個(gè)字：“盡人事，聽(tīng)天命?！?/p>

“同意****”

寫(xiě)出上述6個(gè)字時(shí)，趙偉國(guó)應(yīng)該已經(jīng)做好了心理準(zhǔn)備。第二次債權(quán)人會(huì)議上的出資人權(quán)益調(diào)整方案中，趙偉國(guó)和健坤集團(tuán)投下了同意****。

此張“同意****”的投出，意味著原出資人——健坤集團(tuán)，作為紫光集團(tuán)的第二大股東，在紫光持有的49%股權(quán)全部歸零。

但此前，趙偉國(guó)一度反擊。

12月15日晚間，健坤集團(tuán)向公眾發(fā)布公開(kāi)聲明，矛頭直指重整結(jié)果，稱(chēng)“紫光集團(tuán)引入戰(zhàn)投，涉嫌734.19億國(guó)有資產(chǎn)流失”。同時(shí)，趙偉國(guó)本人向創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者確認(rèn)，這份聲明由健坤集團(tuán)發(fā)布，且已實(shí)名向中紀(jì)委舉報(bào)。

面對(duì)趙偉國(guó)質(zhì)疑，紫光集團(tuán)重整管理人連夜在官網(wǎng)上發(fā)聲，認(rèn)為健坤集團(tuán)和趙偉國(guó)散布紫光集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置為不實(shí)言論，并提出一系列證據(jù)：

“經(jīng)過(guò)債權(quán)人、管理人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等共同選定第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)，截至2021年6月30日，紫光集團(tuán)重整主體所有者權(quán)益為-442.78億元；

經(jīng)過(guò)債權(quán)人、管理人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等共同選定第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估，截至2021年6月30日，紫光集團(tuán)重整主體資產(chǎn)客觀公允的市場(chǎng)價(jià)值約1214.78億元，匹配擬化解債務(wù)約1376.09億元，證實(shí)紫光集團(tuán)資不抵債?！?/p>

“在重整案件中，管理人的認(rèn)定十分重要?！宾L平臺(tái)智庫(kù)專(zhuān)家、北京乾成律師事務(wù)所律師吳月超在接受創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)稱(chēng)，因?yàn)閼?zhàn)投人重整計(jì)劃交給債權(quán)人大會(huì)后，決議一旦通過(guò)，法院裁定批準(zhǔn)也只是履行程序。

“除非有證據(jù)證明債權(quán)人大會(huì)程序有瑕疵，否則沒(méi)有任何機(jī)會(huì)，走常規(guī)法律途徑做申訴。”吳月超說(shuō)道。

面對(duì)法律的種種規(guī)定，12月16日，趙偉國(guó)曾向創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者表示：“自己的行為合乎法律規(guī)定。至于法律上的東西，那是律師團(tuán)的事?！?/p>

彼時(shí)，距離第二次債權(quán)人會(huì)議，已不到半個(gè)月時(shí)間。半個(gè)月內(nèi)，趙偉國(guó)還能做些什么，顯然意味豐富。

但京天達(dá)共和律師事務(wù)所合伙人，原北京律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)重整委員會(huì)副主任委員吳立新律師告訴創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者，從管理人聲明上看，紫光集團(tuán)資不抵債是基本確認(rèn)的事。

“趙偉國(guó)的言論，沒(méi)有依據(jù)。如果真要判定，也還是要評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)定?！?/p>

或許是在股權(quán)歸零前，已經(jīng)努力過(guò)，29日，債權(quán)人會(huì)議上，趙偉國(guó)投下了同意****。

“盡人事，聽(tīng)天命”。今年已滿54歲的趙偉國(guó)，原來(lái)早已到了“知天命”年紀(jì)。

宿命？

在這場(chǎng)重整大幕中，趙偉國(guó)最終出局，這一黯然離場(chǎng)，是趙偉國(guó)2000億負(fù)債背景下的野心、運(yùn)氣與宿命。

在采訪中，有律師曾對(duì)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者表示，今年是《破產(chǎn)法》15周年，法律界有聲音說(shuō)2022年該法律會(huì)修改，其中就包括“強(qiáng)裁之殤”。

“即一旦被認(rèn)定是資不抵債，法院可強(qiáng)制進(jìn)行股權(quán)調(diào)整，讓原出資人股權(quán)為零。如果紫光集團(tuán)拖到2022年，可能結(jié)局會(huì)不一樣?！痹撀蓭煼Q(chēng)。

趙偉國(guó)已沒(méi)有這樣的運(yùn)氣。

創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者獲得的一份紫光集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況書(shū)顯示，截至2021年6月底的未審合并會(huì)計(jì)報(bào)表，調(diào)整后，紫光集團(tuán)會(huì)計(jì)口徑下的合并資產(chǎn)總額3064.13億元，負(fù)債總額2407.45億元，含有息債務(wù)1913.59億元，凈資產(chǎn)656.68億元，負(fù)債率78.57%。

同時(shí)，紫光集團(tuán)歸母凈資產(chǎn)-76.15億元，所對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)公允價(jià)值約為660.46億元。

盡管在這份財(cái)務(wù)狀況書(shū)中，1-6月紫光集團(tuán)的資產(chǎn)總額大于負(fù)債，市場(chǎng)公允價(jià)值還有660.46億元，但這只是部分?jǐn)?shù)據(jù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額、貨幣資金、短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債……其它一系列更詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并未披露。

另外，創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，2021年1-6月，紫光集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)78.57%。根據(jù)往年披露的信息，2017-2020年上半年，紫光集團(tuán)合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率分別為62.09%、73.42%、73.46%和68.41%，負(fù)債率長(zhǎng)期居高不下。

據(jù)北京一中院民事裁定書(shū)顯示，微商****因10億元放貸，沒(méi)有到期償還，將紫光集團(tuán)送上重整之路。

10億債務(wù)，對(duì)比3000億元芯片巨頭，只占2019年底紫光集團(tuán)總資產(chǎn)的0.33%，但就是這10億元，讓趙偉國(guó)的“芯片帝國(guó)”之夢(mèng)戛然而止。

對(duì)“芯片帝國(guó)”夢(mèng)，趙偉國(guó)一度野心頗大。在對(duì)話中，其向創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者做出了紫光集團(tuán)產(chǎn)業(yè)說(shuō)明：

長(zhǎng)江存儲(chǔ)，中國(guó)唯一的三維閃存芯片企業(yè)，符合科創(chuàng)板上市條件；

紫光聯(lián)盛，全球最大的智能卡芯片載帶供應(yīng)商，全球份額近80%，符合科創(chuàng)板上市條件；

紫光展銳，中國(guó)5G獨(dú)苗，國(guó)內(nèi)最大物聯(lián)網(wǎng)芯片供應(yīng)商，符合科創(chuàng)板上市條件；

紫光同創(chuàng)，中國(guó)最領(lǐng)先的FPGA供應(yīng)商，符合科創(chuàng)板上市條件。

紫光青藤，中國(guó)領(lǐng)先的N0R-FLASH芯片供應(yīng)商，符合科創(chuàng)板上市條件……

在趙偉國(guó)眼中，包括紫光芯能、紫光恒越、深圳國(guó)微、新華三半導(dǎo)體、西安紫光國(guó)芯、武漢新芯、紫光華智等等，均符合上市條件。

然而，隨著第二次債權(quán)人會(huì)議的召開(kāi)，這一切都與趙偉國(guó)無(wú)關(guān)。

對(duì)于接下來(lái)的打算，12月30日，趙偉國(guó)僅向創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者表示：“做好自己的事。”

輪回

不知是命運(yùn)，還是輪回。

創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，關(guān)于“涉嫌國(guó)有資產(chǎn)流失“的一幕，11年前同樣發(fā)生過(guò)，時(shí)間正好是趙偉國(guó)2010年入主紫光集團(tuán)前的微妙時(shí)刻。

彼時(shí)，趙偉國(guó)的健坤集團(tuán)以1.53億元認(rèn)購(gòu)紫光集團(tuán)1.2億元股份，持股比例為35.294%。時(shí)任紫光集團(tuán)董事、北京市旺達(dá)網(wǎng)科技發(fā)展有限公司董事長(zhǎng)的鐘栗鐸同樣發(fā)布《公開(kāi)聲明》，質(zhì)疑紫光集團(tuán)被疑賤賣(mài)國(guó)資。

根據(jù)當(dāng)時(shí)的披露，鐘栗鐸認(rèn)為，在資產(chǎn)評(píng)估中，紫光集團(tuán)有人為做低資產(chǎn)的情況。

鐘提供的一份《紫光集團(tuán)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中壓低資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)表》顯示，在資產(chǎn)評(píng)估中，存在壓低上市公司股份價(jià)值、故意隱匿紫光品牌商譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)、轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)、隨意核銷(xiāo)應(yīng)收賬款等問(wèn)題。

同樣的一幕11年后再度浮現(xiàn)，不知趙偉國(guó)是何感受。

唯一能確定的是，這次趙偉國(guó)已不能笑到最后。根據(jù)決議，戰(zhàn)投人“智路建廣聯(lián)合體”將出資600億元，承接重整后的紫光集團(tuán)全部股權(quán)。

對(duì)于該名戰(zhàn)投人，趙偉國(guó)一度認(rèn)為，“智路建廣聯(lián)合體”沒(méi)有戰(zhàn)投資格。

根據(jù)《戰(zhàn)略投資者招募公告》，戰(zhàn)投人財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)滿足：最近一年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額，不低于500億；或者最近一年經(jīng)審計(jì)的歸母所有者凈資產(chǎn)不低于200億。

同時(shí)，聯(lián)合體應(yīng)明確牽頭人，牽頭人應(yīng)同時(shí)符合上述這條規(guī)定。

然，智路建廣聯(lián)合體由兩家公司組成，智路資本作為牽頭人，注冊(cè)資本1億元，實(shí)繳資本2500萬(wàn)；建廣投資注冊(cè)資本1億元，實(shí)繳資本1億元。

“智路資本和建廣投資都是資產(chǎn)管理公司，自身總資產(chǎn)不滿足500億的要求，凈資產(chǎn)也不滿足200億?！痹谮w偉國(guó)眼中，即使兩家合起來(lái)，都不滿足，更何況目前所管理的資產(chǎn)也不足500億。

在趙偉國(guó)看來(lái)，即便是兩家所管理的資產(chǎn)超過(guò)500億元，但資產(chǎn)都是投資人的，管理公司沒(méi)有隨意動(dòng)用的權(quán)力。

但“智路建廣聯(lián)合體”對(duì)于趙偉國(guó)的言論似乎并不在意。

在第二次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)前，創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者曾多次來(lái)到北京國(guó)際俱樂(lè)部辦公大樓。

相比第一次，智路和建廣兩家資本對(duì)來(lái)訪人員顯得警覺(jué)。面對(duì)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者的詢(xún)問(wèn)，智路資本前臺(tái)工作人員改口稱(chēng)，公司并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)處理公共關(guān)系的部門(mén)或負(fù)責(zé)人，也沒(méi)有其他媒體聯(lián)系公司。

建廣資本多位工作人員在與創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者的簡(jiǎn)短交流中表示，均不知曉趙偉國(guó)及健坤集團(tuán)方面的相關(guān)行為。

第二次債權(quán)人會(huì)議紀(jì)要顯示，智路建廣的600億資金來(lái)源以股權(quán)融資方式實(shí)現(xiàn)，通過(guò)募集資金設(shè)立，都是自有資金，不涉及****貸款。

尾聲

無(wú)論是對(duì)管理人還是對(duì)此次戰(zhàn)投人，種種質(zhì)疑均成為過(guò)往。

12月中旬，在整理了趙偉國(guó)發(fā)給創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者近十份材料之后，對(duì)比上正恒泰律師事務(wù)所資深合伙人、上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院兼職碩士生導(dǎo)師、破產(chǎn)法專(zhuān)家李備戰(zhàn)律師的觀點(diǎn)，創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，趙偉國(guó)的一些說(shuō)法，缺乏法律支持。

比如在破產(chǎn)重整案件中，趙偉國(guó)多次強(qiáng)調(diào)，審計(jì)和評(píng)估機(jī)構(gòu)沒(méi)有向管理層披露報(bào)告信息，但破產(chǎn)法專(zhuān)家李備戰(zhàn)律師認(rèn)為，評(píng)估機(jī)構(gòu)只需要對(duì)管理人負(fù)責(zé)，不需要強(qiáng)制要求管理層確認(rèn)。

至于市場(chǎng)上關(guān)心的紫光集團(tuán)重整后，旗下公司股****價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致市值增長(zhǎng)，李備戰(zhàn)律師也表示，資產(chǎn)價(jià)值大都以審計(jì)基準(zhǔn)日時(shí)間點(diǎn)為準(zhǔn)，一般不再考慮交割時(shí)的價(jià)值……

重整草案顯示，本次債權(quán)調(diào)整中，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的，以現(xiàn)金方式全額清償；普通債權(quán)的，120萬(wàn)元以下部分將全額現(xiàn)金清償；120萬(wàn)元以上部分，債權(quán)人可從三種股抵債綜合方案選擇一類(lèi)。其中，留債時(shí)間分別為3年、5年，以及8年。

李備戰(zhàn)律師認(rèn)為，在法律上，留債取決于重整計(jì)劃內(nèi)容?！巴瑫r(shí)，重整投資人信用評(píng)級(jí)報(bào)告并非必須文件，如果重整計(jì)劃獲得通過(guò)，被動(dòng)接受的普通債權(quán)人也只能接受方案，包括承擔(dān)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

對(duì)比重整時(shí)，趙偉國(guó)提出“戰(zhàn)投人留債、沒(méi)有增信手段”的說(shuō)法，也許，在執(zhí)掌了紫光集團(tuán)11年之后，趙偉國(guó)已走到了盡頭。

距離2022年新年還有一天，北京也早已入冬。

趙偉國(guó)向創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者發(fā)了一首，53歲生日暨畢業(yè)30年感懷時(shí)，寫(xiě)的打油詩(shī)：江湖百戰(zhàn)毀譽(yù)間，金戈鐵馬意正酣；了卻家國(guó)天下事，不求生前身后名。

北京的冬天很冷，在經(jīng)過(guò)一場(chǎng)征程后，認(rèn)輸放下，也許是最好的結(jié)局。

特別聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。