芯片大漲3%！半導(dǎo)體開(kāi)啟全面復(fù)蘇？

   12月6日，芯片半導(dǎo)體板塊直線(xiàn)拉升，截止上午11點(diǎn)00分，芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30007）漲超3%，大幅跑贏大盤(pán)，成分股中芯源薇漲超8%，晶豐明源漲超7%，北方華創(chuàng)、國(guó)科微，思瑞浦漲超6%。

消息面上，國(guó)內(nèi)多地發(fā)布最新疫情防控政策，有望推動(dòng)行業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步回歸正軌。世界****經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著疫情管控政策放松，2023年中國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率將從今年的3%上升到4.5%，可能是全球唯一在2023年能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。

基本面來(lái)看，短期芯片行業(yè)預(yù)期逐步樂(lè)觀(guān)，疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有望拉動(dòng)下游需求，芯片半導(dǎo)體全面復(fù)蘇有望提前啟動(dòng)，未來(lái)一些邊際向好信號(hào)的出現(xiàn)值得特別期待，比如四季度的庫(kù)存數(shù)據(jù)是否會(huì)出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，蘋(píng)果，meta的VR頭顯、特斯拉的人形機(jī)器人等創(chuàng)新產(chǎn)品有望開(kāi)啟新一輪創(chuàng)新周期，產(chǎn)業(yè)政策的陸續(xù)出臺(tái)對(duì)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代超預(yù)期推進(jìn)等等，都有可能引領(lǐng)板塊開(kāi)啟估值修復(fù)行情。

中長(zhǎng)期來(lái)看，新能源汽車(chē)、智能汽車(chē)、機(jī)器人、AR/VR等下游創(chuàng)新仍將為行業(yè)持續(xù)貢獻(xiàn)增量需求，供應(yīng)端受?chē)?guó)產(chǎn)替代進(jìn)程推進(jìn)將持續(xù)改善，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)依然具備較高的成長(zhǎng)性和長(zhǎng)期投資價(jià)值。

當(dāng)前芯片半導(dǎo)體板塊估值仍處歷史低位，芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30007）最新估值約40倍，處3年估值分位不到7%的極低水平。芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30007）集合50只芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈成分股，全面覆蓋材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)等頭部企業(yè)。