老當(dāng)益壯的微軟，危機四伏的谷歌

“碾壓”谷歌，微軟盤后大漲1600億美元

文|Juny   編輯| VickyXiao

因為ChatGPT的出現(xiàn)，從年初一直“打”到現(xiàn)在的谷歌和微軟，在萬眾矚目之下，今天同時交出了一季度的答卷。對于兩家巨頭來說，這份財報都是非常重要的一個節(jié)點。對于微軟來說，在OpenAI的助力下是否在搜索業(yè)務(wù)上真正開始對谷歌形成威脅，并且形成利潤的轉(zhuǎn)化？谷歌的廣告業(yè)務(wù)又是否經(jīng)受住了來自經(jīng)濟大環(huán)境和競爭對手的雙重挑戰(zhàn)？此次財報都給出了一些答案和線索。如果單從財報來看，微軟和谷歌本次實際上都交出了超出預(yù)期的成績，帶動兩家盤后股價都一度大漲超過了5%。但在財報發(fā)布后的投資者會議后，微軟以超強的預(yù)期推動股價一度大漲10%，谷歌則因廣告業(yè)務(wù)前景不明出現(xiàn)明顯回落。｜微軟再次“巨硬”：業(yè)務(wù)全面碾壓預(yù)期，AI助推云計算發(fā)力微軟一季度財報顯示，微軟本季度營收為529億美元，同比增長7%；凈利潤為183億美元，同比增長9%；每股收益為2.45美元，同比增長10%，關(guān)鍵指標(biāo)全部超出市場預(yù)期。從分項收入構(gòu)成來看，雖然AI過去幾個月微軟的核心亮點，但目前微軟大部分銷售額仍然主要來自軟件銷售和云計算服務(wù)。其中，在AI浪潮的助推下智能云業(yè)務(wù)依然保持了高速增長，在上季度貢獻了220.8億美元，同比增速達16%。其中，在Azure及其他云服務(wù)營收同比增長27%，雖然相較前幾個季度有所放緩，但在消費市場疲軟的環(huán)境下仍然高于市場預(yù)期。微軟本季度分項業(yè)務(wù)增長情況，圖片來自CNBC鑒于最近幾個季度下滑的 PC 銷售情況，此前很多分析認(rèn)為疲軟的經(jīng)濟大環(huán)境將大幅打擊微軟的 Windows 業(yè)務(wù)，但此次財報顯示，Windows相關(guān)銷售額下降并沒有預(yù)期那么嚴(yán)重。雖然個人計算機業(yè)務(wù)營收同比下降9%、Windows系統(tǒng)營收同比下降28%，但都比上個季度的情況有所好轉(zhuǎn)。此外，Windows商業(yè)產(chǎn)品及相關(guān)云服務(wù)和Xbox內(nèi)容及服務(wù)營收都實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，分別增長14%和3%。生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門此次也表現(xiàn)不俗，包括 Dynamics、LinkedIn 和 Office 在內(nèi)的錄的收入 175.2 億美元，增長約 11%。。其中，Office 365軟件收入增長14%，LinkedIn增長8%。無論從總體指標(biāo)還是分項業(yè)務(wù)來看，微軟此次都交出了一份巨硬、巨穩(wěn)的財報。過去一年來，微軟不僅是科技巨頭中最穩(wěn)健的選手，最近在AI領(lǐng)域上的成功投資，還讓它率先拿到了開啟下一個增長階段的門票。雖然目前微軟對于AI的投資此次還并沒有顯現(xiàn)在收入和利潤上，Bing搜索引擎和廣告增速跟上季度的10% 持平，但本季度，AI業(yè)務(wù)相關(guān)的用戶數(shù)量開始明顯增加。在電話會議上，微軟CEO表示薩蒂亞納德拉表示，Teams 通訊應(yīng)用程序在本季度每月有超過 3 億活躍用戶，Bing的日活用戶已經(jīng)突破1 億。此外，微軟今天還給出了非常積極的下個季度業(yè)績展望。預(yù)計下一個季度的收入定在 548.5億 -558.5 億美元，市場預(yù)期的 548.4 億美元，其中生產(chǎn)力營收將為179億-182億美元，智能云業(yè)務(wù)將繼續(xù)穩(wěn)健增長達到236-239億美元，剔除匯率因素的Azure銷售將增長26%-27%。穩(wěn)健的業(yè)績、極具潛力AI投資、積極的預(yù)期，在多重因素的作用下，微軟近日盤后股價一度大漲接近10%，拉動微軟股價站上300美元、市值增長超過1600億美元。｜谷歌“喜憂參半”：廣告止跌、云業(yè)務(wù)首次盈利，但搜索承壓明顯對于微軟來說，如果此次業(yè)績不好，還有AI業(yè)務(wù)的發(fā)展預(yù)期頂著，如果業(yè)績好，那更是錦上添花。而相比之下，同日發(fā)布財報的谷歌此次的壓力就要大很多。因為就算沒有微軟在本季度發(fā)起的AI沖擊，谷歌也需要在連續(xù)幾個季度不佳的業(yè)績表現(xiàn)中向市場證明自己。總體來看，谷歌此次并沒有如市場預(yù)期那樣繼續(xù)低迷，交出了一份還算不錯的成績單。谷歌的三季度財報顯示，一季度營收697.87億美元，同比增長3%，高于分析師預(yù)期的689.9億美元；每股收益為1.17美元，雖然同比下降了約4.9%，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場下降11.4%的預(yù)期，同時相較于去年四季度同比下降31%的幅度已經(jīng)大幅收窄。圖 在長達一年低迷之后，本季度谷歌EPS終于超出預(yù)期在谷歌的本次財報中，廣告業(yè)務(wù)的止跌和云業(yè)務(wù)的突破是谷歌業(yè)績的關(guān)鍵支撐。其中廣告、搜索、地圖、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在內(nèi)的谷歌服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比8%的增長，錄得收入619.6億美元，創(chuàng)造了217.37億美元的營業(yè)利潤。其中，廣告收入雖然繼續(xù)同比下滑來 0.2%，但降幅較上一季度明顯放緩，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場下降1.6%的預(yù)期。此外，作為谷歌第二增長曲線的云業(yè)務(wù)本季度首次取得盈利，當(dāng)季實現(xiàn)營收74.56億美元，同比增長28%，錄得營業(yè)利潤1.91億美元。要知道，谷歌云去年同期的營業(yè)虧損還高達7.06億美元。圖片來自谷歌本季度財報
雖然兩大關(guān)鍵業(yè)務(wù)都表現(xiàn)不錯，但谷歌當(dāng)前所面臨的挑戰(zhàn)在財報中也明顯顯現(xiàn)出來。最重要的是作為“造血”中心的搜索業(yè)務(wù)的增速大幅放緩，本季度收入僅同比增長了 1.87%。而去年和前年的搜索業(yè)務(wù)同期增長了多少呢？分別為24.28% 和30.11%。此外，此前一直作為增長亮點的YouTube本季度繼續(xù)疲軟，收入再次同比下降了2.6%。包括Waymo在內(nèi)的Other Bets 依然毫無起色，本季度收入 2.88 億美元，遠(yuǎn)低于一年前的 4.4 億美元，虧損大幅擴大到12億美元。雖然總體看來谷歌本季度業(yè)績并未繼續(xù)惡化，但如果我們拉長時間線，會發(fā)現(xiàn)谷歌目前仍然沒有走出低迷的狀態(tài)，并且關(guān)鍵業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)還更大了。谷歌本季度3%的營收增長，是自2019年來第三慢的營收增速。谷歌營收增長情況，圖片來自CNBC而為了應(yīng)對廣告疲軟，谷歌本季度全力縮減開支，包括1月份解雇了史無前例的解雇了1.2萬名員工、削減商業(yè)地產(chǎn)、員工服務(wù)等。此次財報顯示，谷歌本季度與裁員和辦公空間減少了月26億美元的相關(guān)費用。值得注意的是，谷歌會繼續(xù)執(zhí)行成本削減的策略，在電話會上谷歌也表示二季度末以前會有員工人數(shù)的調(diào)整，這或許是透露出谷歌很快將進行二輪裁員的信號。在此次財報和細(xì)節(jié)發(fā)布之后，谷歌股價坐上了過山車，先直線拉漲約5%后又回落。｜兩大巨頭的AI之戰(zhàn)，似乎不打不行了在此次財報會中，微軟和谷歌都反復(fù)強調(diào)了公司下一步的AI戰(zhàn)略和規(guī)劃。而AI的發(fā)展，跟兩家公司接下來的云服務(wù)和搜索業(yè)務(wù)都息息相關(guān)。在微軟的電話會上，納德拉明確表示微軟將是為下一代AI進行創(chuàng)新的首選平臺，其 CFO也在隨后的問答中也表態(tài)微軟接下來會加大云基礎(chǔ)設(shè)施、特別是與人工智能相關(guān)的投資。目前，微軟正在加緊將GPT向Office套件、Bing搜索業(yè)務(wù)中整合，這個過程中成本可能很高，但一旦成功之后，可能也會給微軟帶來全新的利潤增長點。在此前對OpenAI的新一輪投資中，據(jù)披露，微軟將獲得 OpenAI 75% 的利潤份額，直到收回投資資金，之后微軟也將持有 OpenAI 49% 的股份。而面對微軟的步步緊逼，谷歌也把人工智能作為了當(dāng)前公司上下的第一任務(wù)。上周，谷歌宣布將谷歌研究院之下的谷歌大腦（Google Brain）和DeepMind合并，共同發(fā)力AI研究和應(yīng)用。為的就是把谷歌的人才、資源整合到一個團隊中，提速AI研究。兩家合并之后，目前領(lǐng)導(dǎo)谷歌AI工作的Jeff Dean將擔(dān)任谷歌的首席科學(xué)家，直接向Pichai匯報工作。電話會上谷歌表示，本季度財報并沒有計入兩個AI團隊的合并影響，從下個季度開始，合并后的新團隊成本將進行單獨報告。圖片截自于Spicework目前來看，谷歌搶占AI高地所面臨的挑戰(zhàn)要比微軟更大。微軟穩(wěn)健發(fā)展的其他業(yè)務(wù)板塊能夠很好地為AI業(yè)務(wù)造血，同時為AI技術(shù)的轉(zhuǎn)化應(yīng)用提供場景和助力。但谷歌的廣告業(yè)務(wù)目前仍然還處于一種搖搖欲墜的狀態(tài)，廣告收入原地踏步、AI支出規(guī)模迅速擴大，過于龐大的搜索和瀏覽器用戶群體也有些束縛著谷歌的AI實驗。不過，微軟和谷歌的AI仗才剛拉開帷幕，還遠(yuǎn)不到下結(jié)論的時候。究竟谷歌是否能沖破困境，重新奪回AI領(lǐng)軍者的位置，我們靜待兩家公司接下來的對決。

*參考資料：

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