ODM業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，聞泰科技Q1凈利同比大跌69%！

4月22日晚間，半導(dǎo)體及ODM大廠聞泰科技公布了2023年年報(bào)和2024年一季度財(cái)報(bào)，雖然營收均保持了同比增長，但是凈利卻同比大幅下滑，另外界頗為意外。

2023年ODM業(yè)務(wù)意外虧損

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，聞泰科技2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入612.13億元，同比增長5.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.81億元，同比下降19.00%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為11.27億元，同比下降28.58%。

從具體的業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)（ODM業(yè)務(wù)）2024年?duì)I收為443.15億元，同比增長了11.99%，但是凈利潤卻虧損了4.47億元。要知道2023年上半年之時(shí)，聞泰科技的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)營收雖然同比僅增長6.19%至206.21 億元，但是凈利潤實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，盈利了0.07億元。隨后的2023年三季度繼續(xù)呈現(xiàn)大幅改善態(tài)勢，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)的業(yè)績同比環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.05億元，凈利潤2.45億元，毛利率9.97%。因此，最終產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)2023年全年卻虧損了4.47億元，確實(shí)令人大跌眼鏡。也就是說，2023年四季度出現(xiàn)了近7億元的巨額虧損。

對此，聞泰科技解釋稱，2023年第四季度，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)業(yè)績下滑的主要原因：（1）筆電產(chǎn)品，新項(xiàng)目量產(chǎn)前期投入；（2）受消費(fèi)電子市場需求低迷的影響，手機(jī)產(chǎn)品新項(xiàng)目價(jià)格較低；（3）受上游產(chǎn)業(yè)鏈周期性影響，部分原材料漲價(jià)，以及工廠人力成本上升，導(dǎo)致產(chǎn)品成本與制造成本增加。

需要指出的是，在2023年度，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)存在商譽(yù)減值 4.94 億元的影響，如果排除掉該因素的影響，聞泰科技的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)在2023 年可實(shí)現(xiàn)盈利。

但是，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)優(yōu)化研發(fā)投入，提升研發(fā)效率，2023 年研發(fā)投入約為26.50 億元，同比下降了 22.79%，也就是說產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)2023年研發(fā)投入減少了7.8億元。

此消彼長之下，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)2023年的整體表現(xiàn)確實(shí)是不盡如人意。

2023年半導(dǎo)體業(yè)務(wù)凈利持續(xù)下滑

在產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)意外虧損的同時(shí)，聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的利潤也出現(xiàn)了大幅下滑。財(cái)報(bào)顯示，2023年聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入為 152.26 億元，同比下降 4.85%，業(yè)務(wù)毛利率為 38.59%，實(shí)現(xiàn)凈利潤為 24.26 億元，同比下降了35.29%。

需要指出的是，2023年前三季聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為 37.97 億元、38.42 億元、39.99億元，凈利潤分別為6.60 億元、7.28 億元、6.83億元。可以看到，聞泰科技2023年四季度營收（35.88億元）和凈利潤（3.55億元），均出現(xiàn)了明顯的下降，特別是凈利潤對比2023年三季度幾乎腰斬，屬實(shí)令人意外。

聞泰科技解釋稱，受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，全球半導(dǎo)體市場經(jīng)過兩年的強(qiáng)勁周期后，于 2022 年底增速放緩，2023 年到 2024 年初仍然疲軟。另外，2023 年公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)研發(fā)投入為 16.34 億元，同比大幅增長了 37.20%。這也是導(dǎo)致半導(dǎo)體業(yè)務(wù)利潤下滑的一個(gè)重要因素。

不過，對于公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)未來的成長前景，聞泰科技則顯得信心十足。財(cái)報(bào)顯示，目前聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在功率分立器件領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先，特別是在汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域處于市場前列，擁有近 1.6 萬種產(chǎn)品料號。憑借數(shù)十年的大批量生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，已在全球積累了超過 2.5 萬個(gè)客戶，與全球知名的汽車、工業(yè)、通信、電力、消費(fèi)等領(lǐng)域企業(yè)均建立了深度的合作關(guān)系。

目前聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均處于全球領(lǐng)先，其中小信號二極管和晶體管出貨量全球第一、邏輯芯片全球第二、ESD 保護(hù)器件全球第一、小信號 MOSFET 全球排名第一、車規(guī)級 PowerMOS 全球排名第二。據(jù)芯謀研究《中國功率分立器件市場年度報(bào)告 2023》，公司功率半導(dǎo)體公司中排名全球第 5、中國第 1。

隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)朝著電動(dòng)化方向轉(zhuǎn)型，EV 出貨量持續(xù)增加。據(jù)估算一臺(tái)新能源汽車上用到的半導(dǎo)體數(shù)量是傳統(tǒng)燃油車的 3 倍，如果具體到功率半導(dǎo)體這個(gè)比例在5-10 倍之間。如果從不同汽車類型半導(dǎo)體價(jià)值來看，傳統(tǒng)燃油汽車上半導(dǎo)體價(jià)值在 550 美元左右，輕混類汽車在 880 美元左右，插電混動(dòng)汽車在 1,300 美元左右，純電動(dòng)汽車在 1,600 美元左右（根據(jù) OMDIAAutomotive Semiconductor Market Tracker–1H22 Database 相關(guān)數(shù)據(jù)）?？傮w來看，汽車功率半導(dǎo)體的市場需求處于持續(xù)的增長之中。

從聞泰科技半導(dǎo)體產(chǎn)品在電動(dòng)汽車的具體應(yīng)用來看，其廣泛應(yīng)用在驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、電源系統(tǒng)、電控系統(tǒng)、智能座艙系統(tǒng)等體系。汽油車時(shí)代，全球汽車單車平均應(yīng)用公司芯片約 400 顆，在當(dāng)前的電動(dòng)車已有客戶的案例中，單車最高應(yīng)用接近1,000 顆。隨著電動(dòng)化智能化的趨勢以及產(chǎn)品料號的持續(xù)擴(kuò)充，未來的增長仍將較大。

2023年光學(xué)模組業(yè)務(wù)虧損擴(kuò)大

聞泰科技 2021 年在完成光學(xué)業(yè)務(wù)收購后，經(jīng)過公司的努力運(yùn)營，光學(xué)模組業(yè)務(wù)從最開始的每月虧損數(shù)千萬發(fā)展到2023年三季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。但是在2023年11月底，公司管理層基于與特定客戶最新業(yè)務(wù)進(jìn)展情況并結(jié)合市場環(huán)境變化以及公司業(yè)務(wù)規(guī)劃，決定停止生產(chǎn)特定客戶光學(xué)模組產(chǎn)品。這也給聞泰科技的光學(xué)模組業(yè)務(wù)帶來了不小的損失。

財(cái)報(bào)顯示，2023年聞泰科技光學(xué)模組業(yè)務(wù)凈虧損 7.19億元。該業(yè)務(wù)虧損的主要原因：第四季度，由于公司停止生產(chǎn)特定客戶光學(xué)模組產(chǎn)品而導(dǎo)致 2023年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 2.95億元（其中固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備0.30億元，無形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備 0.78億元，持有待售資產(chǎn)減值 1.87億元），資產(chǎn)處置損失 2.26億元，相關(guān)人員安置費(fèi)用、遞延所得稅轉(zhuǎn)出影響合計(jì) 1.93 億元，前述事項(xiàng)合計(jì)減少公司 2023 年年度凈利潤合計(jì) 7.14 億元（減少公司 2023 年年度合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤 5.00億元）。

2024年一季度凈利潤同比大跌69%

從聞泰科技的2024 年第一季度財(cái)報(bào)來看，該季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 162.5 億元，同比增長 13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.4 億元，同比大幅下降了 69%。

從具體業(yè)務(wù)來看，一季度聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入為 124.2 億元、毛利率為 3.0%、凈虧損 3.5 億元。

對此，聞泰科技表示，業(yè)績下滑主要是受到了以下兩大因素的影響：（1）筆電方面，海外特定客戶新產(chǎn)品上量，帶動(dòng)營業(yè)收入同比快速增長；（2）手機(jī)方面，受消費(fèi)電子市場需求低迷的影響新項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格較低，且受上游產(chǎn)業(yè)鏈周期性影響，部分原材料漲價(jià)，以及工廠人力成本上升，導(dǎo)致產(chǎn)品成本與制造成本增加。

聞泰科技稱，在上述環(huán)境下，公司堅(jiān)定履行對客戶的交付承諾，公司始終保證客戶的產(chǎn)品供應(yīng)與品質(zhì)，獲取了客戶與供應(yīng)鏈的信任與支持，為產(chǎn)業(yè)鏈與公司產(chǎn)品線的持續(xù)運(yùn)營奠定了良好的基礎(chǔ)，公司對于未來業(yè)務(wù)市場份額的提升與業(yè)績改善更有信心。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)方面，一季度聞泰科技實(shí)現(xiàn)收入為 34.2 億元（低于去年同期的37.97億元），業(yè)務(wù)毛利率為 31.0%，凈利潤 5.2 億元（低于去年同期的6.60 億元）。

聞泰科技表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，歐洲、美洲等地區(qū)半導(dǎo)體需求較弱，面對疲軟的市場環(huán)境，公司采取了不同的銷售策略，以維持市場份額與地位。從長期來看，電氣化、數(shù)字化、自動(dòng)化、綠色能源等趨勢仍然將帶動(dòng)半導(dǎo)體市場的增長，人工智能（AI）的發(fā)展將加速半導(dǎo)體市場的增長。同時(shí)，公司持續(xù)投入研發(fā)。在現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行迭代升級推出新產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，持續(xù)開發(fā)高功率分立器件（IGBT 、SiC 和 GaN）和模塊、模擬 IC 組合、功率管理 IC 和信號調(diào)節(jié) IC 等新產(chǎn)品，以滿足市場對高性能、高功率產(chǎn)品日益增長的需求，以高 ASP 產(chǎn)品為未來業(yè)務(wù)增長持續(xù)提供驅(qū)動(dòng)力。

編輯：芯智訊-浪客劍