半導(dǎo)體業(yè)將重歸平淡

　　Gartner預(yù)測(cè)這股反彈勢(shì)頭將開始減速。2011年開始到2014年，全球半導(dǎo)體成長(zhǎng)率最高不會(huì)超過(guò)7%，主要因?yàn)槟壳?a class="contentlabel" href="http://m.butianyuan.cn/news/listbylabel/label/半導(dǎo)體">半導(dǎo)體庫(kù)存偏高(圖5)，若不實(shí)時(shí)降低產(chǎn)量(增長(zhǎng)率)，供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)恐會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，為了減少庫(kù)存，市場(chǎng)上必須要推出大家愿意多花錢的產(chǎn)品，例如iPad等平板電腦、智能手機(jī)等。

　　目前產(chǎn)能利用率目前穩(wěn)定，先進(jìn)制程利用率達(dá)到90%以上(圖6)。在2008年的第四季度到2009年四季度。尤其40/45nm制程采用的勢(shì)頭喜人。當(dāng)前32nm的設(shè)計(jì)已經(jīng)有了，但這些設(shè)計(jì)還沒(méi)有大量投產(chǎn)，因此現(xiàn)在40、45nm是使用量最大的。

　　如果看固定資產(chǎn)投資的變化(圖7)，據(jù)IC Insights，全球芯片廠商2010年的資本開支將達(dá)到486億美元，比2009年增長(zhǎng)88%。由于經(jīng)濟(jì)衰退，全球芯片廠商2009年的資本開支是258億美元，比2008年減少了40%。

　　今年三星和TSMC的投資超過(guò)100%。AMD與 CharteredSemiconductor等2009年組成的GlobalFoudries(全球晶圓)、韓國(guó)Hynix等投資非常大。

　　由于今年半導(dǎo)體市場(chǎng)的大幅成長(zhǎng)，加上全球經(jīng)濟(jì)仍有走弱隱憂，各半導(dǎo)體設(shè)備廠對(duì)2011年資本支出多持保守態(tài)度。SEMI預(yù)估2011年半導(dǎo)體設(shè)備營(yíng)收將達(dá)約353.3億美元，較2010年成長(zhǎng)約9%，其它市調(diào)機(jī)構(gòu)則普遍預(yù)估2011年全球半導(dǎo)體資本設(shè)備支出將微幅增加4~5%。例如，Gartner今年9月底稱，全球芯片廠商的資本開支在2011年和2012年溫和增長(zhǎng)之后將在2013年開始下降。

　　港商德意志證券半導(dǎo)體分析師周立中指出，TSMC這幾年之所以大舉擴(kuò)增資本支出，主要原因有3項(xiàng)：⒈日本IDM(集成器件制造商)增加委外代工訂單;⒉各家廠商競(jìng)爭(zhēng)所造成的資本支出擴(kuò)增競(jìng)賽，例如TSMC面臨GlobalFoudries與三星電子的競(jìng)爭(zhēng);⒊45/40nm與28nm制程需要更高的資本支出要求。

　　但目前的重度投資并不是投資過(guò)度的信號(hào)。從2004-2010年全球半導(dǎo)體固定資產(chǎn)支出趨勢(shì)(圖8)可看到投資呈周期性，到今年第4季度會(huì)創(chuàng)新高，將會(huì)達(dá)到2007年的水平。因此此前幾年的投資差距會(huì)被填平。展望2010第四季度，不會(huì)有很快的下降，可能趨勢(shì)比較穩(wěn)定，因?yàn)楫a(chǎn)能仍顯不足。

　　因此縱觀2010年，資產(chǎn)支出占半導(dǎo)體銷售的百分比仍保持高位，將達(dá)到半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)額的16%(圖9)，但這仍比長(zhǎng)期演進(jìn)計(jì)劃的百分比低。但比百分比縮水并不是因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)度增長(zhǎng)或產(chǎn)業(yè)周期，而是因?yàn)殂y行信貸問(wèn)題所致。

　　重歸平淡

　　常聽(tīng)商場(chǎng)有句話叫“金九銀十”，近見(jiàn)國(guó)外也有句話是：“September makes the year.”(九月決定一年)據(jù)報(bào)導(dǎo)，今年9月世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟，連帶累及電子工業(yè)和半導(dǎo)體?；叵肽瓿?，世界半導(dǎo)體市場(chǎng)步入春天，迎著增長(zhǎng)的勢(shì)頭一路走高，迨至9月，卻突然停步不前。最能反應(yīng)這一走勢(shì)的是市場(chǎng)調(diào)查公司iSupp1i的數(shù)度預(yù)測(cè)調(diào)整，3月，該公司曾預(yù)測(cè)今年世界半導(dǎo)體市場(chǎng)將增長(zhǎng)21.5%，5月猛然提高到31%，8月將增長(zhǎng)率進(jìn)一步調(diào)高到35%，9月馬上煞車，回調(diào)到增長(zhǎng)32%(圖10)。