政策超預(yù)期 光伏市場爆發(fā)在即

　　三大分支各有精彩

　　目前商業(yè)運用中的太陽能電池技術(shù)主要包括：晶體硅(單/多晶硅)電池，薄膜電池和聚光電池。晶體硅電池因技術(shù)較為成熟，轉(zhuǎn)換效率較高，是目前的主流產(chǎn)品，市場份額仍達80%以上。薄膜電池有成本低，質(zhì)量輕，透光性較好，柔韌性好，易于與建筑材料集成的特點，在建筑一體化領(lǐng)域具有顯著的應(yīng)用優(yōu)勢。聚光技術(shù)因其轉(zhuǎn)化效率高、土地占用面積小，節(jié)能減排效果好，是未來大型光伏電站的理想技術(shù)。

　　晶硅技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈

　　投資機會主要在設(shè)備與輔材?？春锰忑埞怆姷绕髽I(yè)的成長性和盈利能力。硅片切割環(huán)節(jié)的輔材細(xì)分市場，產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場集中度高，龍頭企業(yè)通過大規(guī)模產(chǎn)能擴建，獲利豐厚，投資機會展現(xiàn)。關(guān)注新大新材、恒星科技等公司。

　　電池、組件制造環(huán)節(jié)，企業(yè)產(chǎn)能擴建快，市場競爭加劇，建議關(guān)注規(guī)?；⒁惑w化的龍頭企業(yè)，海通集團是較好的投資標(biāo)的。隨著多晶硅價格的下滑和行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則的實施，國內(nèi)企業(yè)間盈利能力的差距還將增大。建議關(guān)注成本控制能力強，生產(chǎn)能耗少的企業(yè)，如南玻A、銀星能源。

　　薄膜技術(shù)方面

　　隨著建筑節(jié)能的推廣和用戶側(cè)發(fā)電上網(wǎng)和補貼政策的出臺，面臨巨大的發(fā)展空間，薄膜電池也將迎來第二波高速發(fā)展。中國在非晶硅薄膜電池方面具有品牌和規(guī)模優(yōu)勢，非晶硅電池仍是目前中國發(fā)展薄膜電池的主要方向，建議關(guān)注龍頭企業(yè)拓日新能。薄膜電池的實驗室效率已達20%，接近晶硅電池的實驗室效率。技術(shù)前景誘人，成為薄膜電池中的投資亮點，相關(guān)上市企業(yè)包括孚日股份、哈高科。

　　聚光技術(shù)方面

　　聚光技術(shù)因其轉(zhuǎn)化效率高、土地占用面積小，節(jié)能減排效果好，是未來大型光伏電站的理想技術(shù)。隨著跟蹤器等關(guān)鍵技術(shù)的成熟，穩(wěn)定性和可靠性的逐漸提升，發(fā)電成本的持續(xù)下降，聚光技術(shù)的地面應(yīng)用市場將面臨爆發(fā)式的增長機會，光伏發(fā)電技術(shù)將走向多元化。目前，聚光技術(shù)的市場參與者很少，三安光電、乾照光電等企業(yè)擁有先發(fā)優(yōu)勢。聚光業(yè)務(wù)在短期內(nèi)是這兩家公司的炒作熱點，未來2-3年隨著產(chǎn)能的建成與釋放，有望成為公司的成長亮點。