臺(tái)幣貶 成本降 PCB廠Q4營運(yùn)正面幫助多
新臺(tái)幣從9月中旬以來,兌美元匯率急貶6%,若第四季匯率維持相近水平,國內(nèi)PCB廠商獲利可望較原預(yù)期增加5~11%,其中,又以低毛利率廠商受惠較大。另外,國際銅價(jià)大跌兩成,技術(shù)層次較低的雙層板和四層板供貨商將相對(duì)受惠,這些效應(yīng)都將在第四季顯現(xiàn),但也因金價(jià)大漲,則會(huì)些微侵蝕載板的獲利。整體來看,臺(tái)幣貶值對(duì)于PCB廠商第四季營運(yùn)多少有正面幫助,不過,法人表示,還需要留意持續(xù)性,也反應(yīng)資金短期呈現(xiàn)外流的情況。
本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/124229.htm匯兌損益是比較上季底和本季底的匯兌變化,6月底臺(tái)幣兌美元匯率為28.72:1,目前為30.65:1,貶值近6%。由于美國景氣展望不佳,多數(shù)廠商預(yù)期美元將會(huì)持續(xù)走貶,投資機(jī)構(gòu)也預(yù)期年底臺(tái)幣將會(huì)升值到28:1。除了原先一貫采取自然避險(xiǎn)的廠商,包括欣興、景碩、旭軟、嘉聯(lián)益、臺(tái)表科,多數(shù)業(yè)者為了減少美元貶值的沖擊,已降低美元部位,然而歐債問題導(dǎo)致避險(xiǎn)資金涌入美元,造成美元急升,因?yàn)閷?shí)際走勢(shì)和市場預(yù)期相反,預(yù)期多數(shù)廠商的匯兌收益不大。
而觀察原物料多以美元報(bào)價(jià),美元升值,通常會(huì)促使原物料價(jià)格下跌。銅價(jià)占PCB廠商的生產(chǎn)成本25~35%,其中多層板技術(shù)難度較高,使用的銅量較少,雙層板和四層板的技術(shù)難度較低,用銅量較多。近期銅價(jià)重挫到每噸7100美元或下跌20%,廠商的生產(chǎn)成本可以降低5~7%,有利于銅箔基板廠商、雙層板和四層板的供貨商,包括敬鵬、臺(tái)光電、競國。由于廠商還有一些相對(duì)高價(jià)的原料庫存,因而生產(chǎn)成本下跌的效應(yīng),在第四季才會(huì)顯現(xiàn)。
另外,由于短期金價(jià)大漲,載板廠第三季獲利略受擠壓。第二季黃金均價(jià)在1500美元,第三季金價(jià)一度急漲到1900美元,預(yù)估單季均價(jià)在1700美元或上漲13%,金價(jià)每上漲10%,載板廠毛利率下滑1%。景碩營收90%來自載板、南電有50%、欣興40%,相關(guān)廠商第三季產(chǎn)品組合好轉(zhuǎn)或良率提升,可略為抵銷沖擊。因此,法人預(yù)期景碩第三季毛利率微降、南電回升、欣興小幅回升。
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