爾必達(dá)面臨破產(chǎn) DRAM市場(chǎng)或出現(xiàn)寡頭壟斷

　　美國(guó)市場(chǎng)研究公司DRaMeXchange在一份報(bào)告中稱，如果日本政府不拯救爾必達(dá)，那么DRAM芯片市場(chǎng)將很可能出現(xiàn)寡頭壟斷。由于償債截止日期的臨近，爾必達(dá)已經(jīng)發(fā)出警告稱，該公司未來(lái)可能無(wú)法生存。

　　償債面臨問(wèn)題

　　爾必達(dá)在東京股市的股價(jià)周三大幅下跌。該公司此前表示，無(wú)法通過(guò)融資來(lái)償還將于4月份到期的92億日元(約合12億美元)債券和貸款。受這一消息影響，爾必達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星(微博)電子和海力士股價(jià)大幅上升。

　　DRaMeXchange表示：“如果日本政府不采取措施，為爾必達(dá)提供幫助，那么PC和DRAM市場(chǎng)受到的負(fù)面影響將會(huì)很大。DRAM市場(chǎng)將進(jìn)一步走向寡頭壟斷。”如果寡頭壟斷形成，那么少數(shù)幾家公司將完全控制整個(gè)市場(chǎng)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將不復(fù)存在。

　　一名分析師表示，日本政府將會(huì)為爾必達(dá)提供支持。如果爾必達(dá)走向破產(chǎn)，那么貸款方將損失巨大，而6000名爾必達(dá)員工將會(huì)失業(yè)，這是日本政府不愿看到的。去年，美國(guó)PC市場(chǎng)出現(xiàn)了10年以來(lái)的首次滑坡，而DRAM芯片主要用于PC產(chǎn)品中。

　　類似歐債危機(jī)

　　瑞穗投資者證券分析師石田友一表示：“爾必達(dá)的狀況與希臘政府類似。政府將再次提供支持以拯救爾必達(dá)，沒有人會(huì)從硬著陸中受益。”他目前對(duì)爾必達(dá)的評(píng)級(jí)為“中性+”。

　　在周三東京股市的交易中，爾必達(dá)股價(jià)下跌14%，至320日元。這創(chuàng)下該公司股價(jià)自2009年9月以來(lái)的最大跌幅。去年，爾必達(dá)市值下降了62%，而2010年的跌幅則為37%。三星電子和海力士股價(jià)當(dāng)天分別上漲5.1%和5.3%。根據(jù)IHS iSuppli發(fā)布的第三季度數(shù)據(jù)，三星電子在DRAM市場(chǎng)的份額為45%，而海力士和爾必達(dá)分別為22%和12%。

　　根據(jù)巴克萊資本的價(jià)格數(shù)據(jù)，本周三，爾必達(dá)2016年8月到期、面值100日元的可轉(zhuǎn)債交易價(jià)格下跌至64日元，而收益率則達(dá)到22.7%。而2015年10月到期、面值100日元的可轉(zhuǎn)債交易價(jià)格則下跌至70日元，收益率更高達(dá)27.4%。

　　爾必達(dá)2月14日表示，目前仍未能與日本貿(mào)易部、日本開發(fā)銀行和主要貸款方達(dá)成協(xié)議。由于芯片價(jià)格的下降，爾必達(dá)將面臨更加困難的償債局面。數(shù)據(jù)顯示，爾必達(dá)目前共有41.6億美元的債券和貸款。日本信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)將爾必達(dá)的信用評(píng)級(jí)從BBB下調(diào)至BBB-，為最低的可投資評(píng)級(jí)。

　　爾必達(dá)曾于2月2日表示，將于3月31日獲得融資。日本開發(fā)銀行、三菱UFJ金融集團(tuán)、瑞穗金融集團(tuán)和住友信托銀行等貸款方的發(fā)言人目前拒絕對(duì)此置評(píng)。日本貿(mào)易部官員也拒絕發(fā)表評(píng)論。

　　或被政府拋棄

　　爾必達(dá)成立于1999年，由NEC和日立的存儲(chǔ)芯片部門合并而成。富士通當(dāng)年宣布放棄這一業(yè)務(wù)，而東芝(微博)則于2001年宣布撤出這一業(yè)務(wù)，專注于NAND閃存業(yè)務(wù)。瑞穗資產(chǎn)管理公司高級(jí)基金經(jīng)理青木剛表示，日本政府不應(yīng)像拯救東京電力和日本航空一樣拯救爾必達(dá)。

　　他表示：“我們是否有必要讓DRAM廠商成為我們?nèi)珖?guó)政策的一部分?爾必達(dá)很難獲得增長(zhǎng)，許多發(fā)達(dá)國(guó)家也沒有DRAM廠商。”

　　爾必達(dá)CEO坂本幸雄表示，截至2月2日，爾必達(dá)持有的現(xiàn)金及存款為500億至600億日元，低于去年12月時(shí)的974億日元。爾必達(dá)償還了1月24日到期的300億日元債券。坂本幸雄同時(shí)表示，爾必達(dá)有可能從客戶處獲得500億日元的資金支持。文件顯示，爾必達(dá)應(yīng)當(dāng)于3月22日償還150億日元債券，并于4月2日償還約770億日元的貸款。

　　爾必達(dá)的滑坡表明，日本廠商在與三星電子的競(jìng)爭(zhēng)中遭遇不利局面。三星電子的芯片業(yè)務(wù)去年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為7.34萬(wàn)億韓元(約合65億美元)。坂本幸雄去年表示，芯片已經(jīng)像“飯團(tuán)子”一樣廉價(jià)。

　　DRaMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，作為基準(zhǔn)的2GB DDR3 DRAM產(chǎn)品價(jià)格去年11月創(chuàng)下歷史新低的71美分。過(guò)去一年中，由于PC銷售的滑坡，這一產(chǎn)品的價(jià)格下跌61%，至88美分。過(guò)去3年中，爾必達(dá)、海力士和其他DRAM廠商總共虧損了140億美元。

　　BGC Partners亞洲證券銷售經(jīng)理艾馬爾·安瓦薩德(Amir Anvarzadeh)表示：“他們已經(jīng)向客戶宣布了財(cái)務(wù)問(wèn)題。他們?cè)谡f(shuō)，我們有麻煩，我們需要客戶預(yù)先支付貨款。”