英特爾微軟面臨增長放緩壓力：全球PC市場低迷

　　北京時間7月16日下午消息，由于中國經(jīng)濟增速放緩加劇全球PC市場的低迷表現(xiàn)，英特爾和微軟均面臨著增長放緩的壓力，第二季度業(yè)績不容樂觀。

　　中國經(jīng)濟增速放緩

　　英特爾和微軟將于本周發(fā)布第二季度財報。分析師預計，由于消費者或是購買平板電腦和智能手機，或是推遲購買PC，兩家公司的銷售額同比增幅將在 5%及以下。作為全球第一大PC市場，中國的經(jīng)濟增長正在放緩，這進一步加劇了有關電子廠商無力依靠亞洲市場抵消歐美地區(qū)需求下滑的擔憂。

　　根據(jù)美國投資公司Robert W. Baird & Co的報告，由于英特爾和微軟在平板電腦市場與蘋果的較量中難以占得上風，今年PC行業(yè)全年恐怕都將處于掙扎。美國資產(chǎn)管理公司Becker Capital Management基金經(jīng)理帕特·貝克(Pat Becker)說：“當前PC市場形勢不妙。歐洲PC市場的低迷還傳染到新興市場。”該公司持有英特爾和微軟的股票。

　　種種跡象表明，中國正在對全球PC行業(yè)的增長產(chǎn)生不利影響。上周，AMD第二季度營收出人意料地下滑11%，而該公司此前預期將增長最多6%。AMD目前是英特爾在PC處理器市場唯一的競爭對手。該公司將第二季度營收下滑歸咎于中國和歐洲業(yè)務表現(xiàn)疲軟。

　　英特爾最大供應商應用材料公司上周下調(diào)了全年營收預期，原因是由于中國和歐洲地區(qū)半導體終端市場需求疲軟，該公司芯片生產(chǎn)設備訂單將減少。根據(jù) 中國政府7月13日發(fā)布的報告，中國第二季度GDP增速回落至7.6%，創(chuàng)下三年來的最低水平。今年四月，英特爾曾預計公司第二季度銷售額為136億美 元，上下浮動5億美元。

　　PC市場需求下滑

　　彭博社的數(shù)據(jù)顯示，分析師平均預計英特爾第二季度營收增長4%，處于英特爾自身預期區(qū)間的中值。英特爾預計當季每股收益為52美分，毛利率大概 為62%。英特爾將于本周二下午4點美股收盤后發(fā)布第二季度財報，而在之后的兩周時間里，美國大型科技公司都將發(fā)布財報。微軟將于7月19日美股收盤后發(fā) 布第二季度財報。

　　投資公司Northland Securities分析師邁克·伯頓(Mike Burton)表示，盡管AMD營收下滑可能部分歸咎于顯示芯片市場份額遭到英特爾蠶食，但實際業(yè)績與預期如此懸殊，表明PC市場需求下滑過快。伯頓說： “這表明PC市場環(huán)境當前十分惡劣，不僅僅只有AMD業(yè)績不佳。”伯頓授予英特爾股票“與大盤持平”(Market Perform)的評級。

　　根據(jù)市場研究機構Gartner在7月11日發(fā)布的最新報告，由于美國經(jīng)濟復蘇乏力，中國和歐洲企業(yè)PC支出增速放緩，加之蘋果iPad和其他 平板電腦的蠶食，全球PC出貨量第二季度為8750萬臺，同比下滑0.1%。Gartner預計今年全球PC市場的增幅僅為2.7%。，

　　7月12日，打印機廠商Lexmark International表示，由于歐洲業(yè)務表現(xiàn)不佳，該公司第二季度營收下滑12%，高于其在4月份做出的同比下滑7%至9%的預期。這也是歐洲經(jīng)濟持續(xù)低迷正在對科技產(chǎn)品銷售帶來負面影響的進一步證據(jù)。

　　業(yè)績不容樂觀

　　伯頓說，英特爾或許被迫放棄PC出貨量增幅略低于10%的長期預測。英特爾對PC出貨量增速的預測始終高于Gartner等市場研究機構。英特 爾表示，鑒于其在PC市場所處的主導地位，該公司對發(fā)展中國家PC需求的了解更為準確。由于那里的消費者首次能買得起電腦，發(fā)展中國家的PC需求正呈現(xiàn)爆 炸式增長。

　　市場研究機構Susquehanna International Group分析師克里斯·卡索(Chris Caso)表示，英特爾對市場前景的預期很有可能會繼續(xù)好于分析師，從而說服客戶訂購其產(chǎn)品。他說：“英特爾發(fā)現(xiàn)，他們對市場的觀點會影響到PC市場，因 為他們主宰了這個市場。英特爾正試圖說服客戶、投資者和消費者相信自己的預測是對的。”

　　為了刺激市場對筆記本電腦的需求，同時消除平板電腦的威脅，英特爾去年開始推廣超極本概念，這是一種設計酷似蘋果MacBook Air的超輕薄筆記本電腦。英特爾設定了超極本的規(guī)格，而目前戴爾、三星電子等PC廠商都在生產(chǎn)超極本產(chǎn)品。

　　由于消費者紛紛購買等平板電腦，PC市場持續(xù)低迷，微軟過去18個月的業(yè)績已經(jīng)承受著很大的壓力。在截至今年3月份的六個季度 里，Windows業(yè)務在其中四個季度都未能達到分析師預期，原因就是部分消費者放棄采用Windows操作系統(tǒng)的低端筆記本電腦產(chǎn)品，轉投iPad等平 板電腦懷抱。

　　還有一些消費者則出于對美國經(jīng)濟復蘇的不確定性以及歐洲債務危機的擔憂，紛紛推遲了購買PC的計劃。根據(jù)接受彭博社調(diào)查的分析師平均預期，微軟在截至6月底的第四財季凈利潤將跌至每股62美分。

　　宏觀經(jīng)濟沖擊最大

　　這些預測還沒有計算微軟在線業(yè)務部門出現(xiàn)的62億美元資產(chǎn)減記，如果計入這筆巨額減記，微軟第四財季將出現(xiàn)凈虧損。分析師預計，微軟第四財季營 收增長4.7%至182億美元。貝克說：“宏觀經(jīng)濟對PC行業(yè)帶來的沖擊最大，其次是蘋果及其創(chuàng)造的生態(tài)系統(tǒng)，第三可能是持幣待購微軟新產(chǎn)品的消費者。”

　　微軟新一代旗艦操作系統(tǒng)Windows 8將在今年10月底上市，這款操作系統(tǒng)同時支持PC和平板電腦，旨在挑戰(zhàn)蘋果在平板電腦市場的霸主地位。微軟也押注Windows 8，推出了自家平板產(chǎn)品Surface。微軟CEO史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)上周對合作伙伴表示，該公司的目標是在明年售出數(shù)百萬臺Surface。

　　貝克與資產(chǎn)管理公司Fort Pitt Capital Group分析師金·考夫·弗雷斯特(Kim Caughey Forrest)均認為，由于微軟還有其他業(yè)務，如Xbox游戲機和服務器軟件等，加之又從多年合約中錄得大量營收，該公司或許不會受到PC需求下滑的影 響。由于與客戶簽訂了涉及數(shù)年的合約，這意味著在每個季度開始之前，微軟的大部分營收都已經(jīng)有了保障。

　　Fort Pitt Capital Group旗下管理著12億美元的資產(chǎn)，其中就包括微軟股票。弗雷斯特指出，從短期來看Windows業(yè)務前景不容樂觀，但微軟可能會試圖說服投資者關注其未來增長潛力。