芯片銷售低迷 半導(dǎo)體前景謹(jǐn)慎

　　半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)提供數(shù)據(jù)顯示，4月份全球晶片銷售按年下跌2%至236億美元。這是全球半導(dǎo)體銷售在7個(gè)月內(nèi)，首次陷入負(fù)成長(zhǎng)。

　　其中，亞太區(qū)的銷售放緩至按年成長(zhǎng)3%，歐洲則表現(xiàn)持平。同時(shí)，美國(guó)和日本的銷售分別按年下跌5%和19%。截至目前，全球晶片銷售持續(xù)低迷，按年成長(zhǎng)僅1%。這使世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)將其2013和2014年領(lǐng)域銷售預(yù)測(cè)下修2%，分別按年成長(zhǎng)2%和5%。

　　另外，國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備材料產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SEMI)數(shù)據(jù)顯示，4月份訂單出貨(Book-to-Bill)比率連續(xù)4個(gè)月維持在高于1.1倍水平。

　　然而，6%訂單成長(zhǎng)仍落后按月比較達(dá)9%的賬單漲幅，若按年比較則分別下跌27%和26%。

　　相較賬單，訂單目前以較緩慢的速度收縮，訂單出貨比率從1.05倍改善至1.1倍。此外，半導(dǎo)體設(shè)備訂單按月比較的穩(wěn)定走勢(shì)提供正面訊號(hào)，因領(lǐng)域需求在2012年5月至12月間出現(xiàn)顯著跌幅。

　　下調(diào)兩年銷售預(yù)測(cè)

　　隨著世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織下調(diào)兩年的全球晶片銷售預(yù)測(cè)，拉昔胡申分析員對(duì)領(lǐng)域前景抱持謹(jǐn)慎看法。

　　盡管許多業(yè)者認(rèn)為下半年將有較好的表現(xiàn)，但領(lǐng)域可否在按年比較的基礎(chǔ)下取得架構(gòu)性復(fù)蘇更為重要。

　　領(lǐng)域前景可見度仍然少于一個(gè)季度，半導(dǎo)體企業(yè)的成長(zhǎng)亦有賴于其未來產(chǎn)品組合和策略。有鑒于此，分析員維持馬太平洋(MPI，3867，主板科技股)和友尼森(UNISEM，5005，主板科技股)「中和」評(píng)級(jí)，合理價(jià)格為2.66令吉和0.98令吉。

　　友尼森管理層表示今年次季持續(xù)充滿挑戰(zhàn)，按年比較營(yíng)業(yè)額預(yù)計(jì)下跌，但按季比較料有改善。

　　馬太平洋樂觀看待業(yè)績(jī)表現(xiàn)，指次季至少取得10%按季成長(zhǎng)。盡管如此，達(dá)證券分析員亦對(duì)未來數(shù)月的表現(xiàn)抱持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　分析員維持半導(dǎo)體領(lǐng)域「減持」評(píng)級(jí)，但將馬太平洋合理價(jià)格上修至3.35令吉，基于股價(jià)潛在的上升空間，因此把該股投資評(píng)級(jí)上調(diào)至「買進(jìn)」。

　　不過分析員維持友尼森「賣出」評(píng)級(jí)和0.85令吉的合理價(jià)格。

　　雖然上述兩家投行不看好半導(dǎo)體領(lǐng)域未來前景，但MIDF研究分析員卻維持領(lǐng)域正面的看法，且相信智能手機(jī)的強(qiáng)勁需求將是主要的推動(dòng)因素。

　　分析員維持友尼森和東益電子(GTRONIC，7022，主板科技股)「買進(jìn)」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為1.08令吉和1.96令吉。

　　對(duì)此，分析員相信東益電子將在今年交出與2012財(cái)政年雷同的亮眼表現(xiàn)。至于友尼森方面，預(yù)計(jì)其盈利表現(xiàn)將在2013財(cái)政年復(fù)蘇。

　　分析員認(rèn)為，目前是半導(dǎo)體領(lǐng)域復(fù)蘇的初期，料在2014年具有較好的成長(zhǎng)前景。