470億美元收購(gòu)NXP 助力高通成全球頂級(jí)汽車芯片供應(yīng)商

　　10月27日，高通今天宣布，將以每股110美元的現(xiàn)金收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體公司(NXP)，此次交易總額約為470億美元。這一價(jià)格中包含了恩智浦的債務(wù)。通過(guò)這筆收購(gòu)，高通計(jì)劃將業(yè)務(wù)從手機(jī)拓展至汽車。

　　此次交易將是半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的一筆交易，同時(shí)也將有助于高通把自己的芯片業(yè)務(wù)從手機(jī)拓展到汽車領(lǐng)域，更為重要的是，這一交易還可能會(huì)讓高通成為汽車芯片行業(yè)最大的供應(yīng)商，而在此前，高通一直以設(shè)計(jì)智能手機(jī)芯片而著名。

　　這一交易也讓Avago技術(shù)公司以370億美元收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手博通公司的交易遜色了一些，從純粹的科技行業(yè)交易來(lái)看，高通收購(gòu)恩智浦的交易規(guī)模僅次于戴爾以600億美元收購(gòu)EMC公司。

　　高通此番收購(gòu)恩智浦公司，收購(gòu)價(jià)格為每股110美元，比《華爾街日?qǐng)?bào)》9月29日?qǐng)?bào)道相關(guān)并購(gòu)談判消息時(shí)的恩智浦股價(jià)高出了34%之多。不過(guò)，如果按照每股110美元計(jì)算，高通收購(gòu)恩智浦公司只需支付390億美元，但是，加上承擔(dān)恩智浦的債務(wù)在內(nèi)，高通的實(shí)際收購(gòu)價(jià)格就達(dá)到了470億美元。

　　恩智浦在快速增長(zhǎng)的芯片市場(chǎng)上的地位是此次交易形成的重要?jiǎng)恿?。業(yè)界分析人士認(rèn)為，究其原因，主要還是因?yàn)楦咄ㄏ霝闊o(wú)人駕駛汽車提供芯片。合并之后的公司年度營(yíng)收有望達(dá)到300億美元以上。

　　這一交易將重新打造高通，推動(dòng)該公司進(jìn)一步發(fā)展芯片制造業(yè)務(wù)，并拓展高通在移動(dòng)設(shè)備之外的產(chǎn)品線，同時(shí)還能減少高通對(duì)智能手機(jī)市場(chǎng)的依賴。盡管高通的多數(shù)營(yíng)收來(lái)自設(shè)計(jì)和銷售芯片，但事實(shí)上，高通一半以上的利潤(rùn)的是來(lái)自向所有手機(jī)制造商授權(quán)無(wú)線專利這一業(yè)務(wù)。

　　去年，恩智浦公司以118億美元的價(jià)格收購(gòu)了飛思卡爾半導(dǎo)體(Freescale Semiconductor, Inc)公司，并因此成為行業(yè)較大規(guī)模的芯片制造商之一。如今，恩智浦公司在5個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有7座工廠，這些工廠可以將硅片轉(zhuǎn)化為芯片。除了這些工廠之外，恩智浦還經(jīng)營(yíng)著7座包裝和測(cè)試芯片的基礎(chǔ)設(shè)施。

　　高通公司具有市場(chǎng)人氣的無(wú)線芯片，通常使用在蘋果及其它Android智能手機(jī)之中。不過(guò)，高通也稱得上是一家沒(méi)有生產(chǎn)線的公司，該公司的多數(shù)芯片都是由中國(guó)臺(tái)灣的臺(tái)積電和其它尋求為芯片設(shè)計(jì)商打造芯片產(chǎn)品的公司代產(chǎn)。這種無(wú)生產(chǎn)線業(yè)務(wù)模式可以讓芯片設(shè)計(jì)商避免運(yùn)營(yíng)和修建高級(jí)工廠的成本，要知道，每座工廠的建立和生產(chǎn)成本要達(dá)到100多億美元，這樣才能保證生產(chǎn)最先進(jìn)的芯片。

　　業(yè)界分析人士和行業(yè)高管聲稱，經(jīng)營(yíng)芯片工廠需要各種各樣的管理技巧，這比設(shè)計(jì)芯片多得多。其中的一些技能就包括：跟蹤生產(chǎn)設(shè)備的使用時(shí)長(zhǎng)和性能、監(jiān)督材料供應(yīng)鏈以及管理生產(chǎn)工人等。

　　不過(guò)，業(yè)界分析人士也聲稱，恩智浦公司擁有更舊的工廠，這些工廠可能難以輕易地適應(yīng)高通的生產(chǎn)需求。恩智浦公司繼承了60多年前開(kāi)始的一些業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)然，像恩智浦這樣的成熟工廠都能夠在業(yè)界保持領(lǐng)先地位，從而生產(chǎn)各種芯片，特別是那些使用模擬而不是數(shù)字技術(shù)的芯片，這些芯片主要應(yīng)用在無(wú)線電之中。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)VLSI的分析師丹·享特切遜(Dan Hutcheson)曾說(shuō)過(guò)，恩智浦的生產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率極高，其部分原因就是他們多年前就開(kāi)啟了生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　事實(shí)上，恩智浦公司在近場(chǎng)通信芯片領(lǐng)域也有著領(lǐng)先地位，這些芯片主要應(yīng)用在智能手機(jī)支付業(yè)務(wù)和開(kāi)啟汽車門相關(guān)的產(chǎn)品之中。

　　受上述并購(gòu)消息的影響，高通股票在今天的盤前交易中一度上漲2.9%至70.20美元，而恩智浦當(dāng)日盤前股價(jià)也一度上漲2.1%到100.72美元。

　　周三，恩智浦發(fā)布了該公司2016年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，恩智浦第三季度利潤(rùn)為9100萬(wàn)美元，合每股攤薄利潤(rùn)0.26美元，低于去年同期的3.61億美元和每股攤薄利潤(rùn)1.49美元。但是，恩智浦第三季度不計(jì)其它項(xiàng)目在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)卻從去年同期的4.49億美元增加到6.91億美元。

　　恩智浦第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)62%至24.7億美元，符合該公司此前的預(yù)期。但是，不計(jì)入來(lái)自飛思卡爾和其它調(diào)整業(yè)務(wù)的營(yíng)收在內(nèi)，恩智浦第三季度的營(yíng)收將同比下滑3%。

　　高通目前還沒(méi)有發(fā)布截至今年9月底的2016財(cái)年第四財(cái)季財(cái)報(bào)。不過(guò)，在截至6月底的這一財(cái)季，高通利潤(rùn)達(dá)到14億美元，合每股攤薄利潤(rùn)0.97美元，高于去年同期的12億美元和每股攤薄利潤(rùn)0.73美元;而營(yíng)收則同比增長(zhǎng)4%至60億美元。

　　高通今天還表示，預(yù)計(jì)收購(gòu)恩智浦的交易在結(jié)束之后，將極大的增加高通的經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)。

　　高通公司將利用離岸現(xiàn)金和新債務(wù)來(lái)資助這起收購(gòu)交易。這一交易將需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并符合其它諸多條件，預(yù)計(jì)將于2017年底完成。目前，恩智浦公司約有4.5萬(wàn)名員工。高通在去年在年度報(bào)告中宣稱，其員工數(shù)量約為3.3萬(wàn)名。

　　高通此番收購(gòu)恩智浦公司將是半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)的最新一起交易。自從2015年初以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)的合并交易總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2000多億美元。