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投資芯片和賣肥皂差不多?那是因為不懂芯片產(chǎn)業(yè)!

作者: 時間:2018-06-15 來源:鎂客網(wǎng) 收藏
編者按:中國半導體正處于歷史更替和產(chǎn)業(yè)變革相契合獨一無二的新時期,如一艘龐大的航空母艦,正緩緩啟動,過程會漫長而艱難,但既然已經(jīng)啟動了,就一定會飛速前進。

  74歲的尹志堯看起來依然年輕。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/201806/381690.htm

  這位先后在硅谷英特爾、LAM、應用材料三家公司工作逾20年,繼而回國創(chuàng)業(yè)的古稀老人依然奮戰(zhàn)在研發(fā)一線。


投資芯片和賣肥皂差不多?那是因為不懂芯片產(chǎn)業(yè)!

  2004年8月,尹志堯創(chuàng)立的中微半導體設備(上海)公司在上海浦東新區(qū)成立。

  14年過去了,中微公司是目前世界上僅3家為全球半導體制造廠商提供關鍵部分——等離子刻蝕設備的企業(yè)之一。

  作為民營企業(yè),為解決發(fā)展所需資金,中微引入了國內外眾多的創(chuàng)投機構。創(chuàng)投機構最終的目的是通過資本市場退出,但由于研發(fā)費用過大導致中微長期無法盈利,也未能在國內上市。

  從2004年開始,2006年、2008年、2010年,中微曾分別融資大約3000萬美元、3500萬美元、5000多萬美元、4600萬美金,總額達1.5億多美元。投資機構包括上海創(chuàng)投、美國華登國際、光速風投合伙人、高盛、紅點、全球催化劑合伙人、中西部合伙人、灣區(qū)合伙人以及美國高通。

  在2010年的一次融資中,騰訊科技曾經(jīng)以《高盛等向中微半導體再投4600萬已6年無回報》這個標題進行了報道。

  文章中提到:多家投資機構已在中微身上堅持近6年,還沒獲得直接回報。國有色彩的上海創(chuàng)投總裁王品高談及投資加碼時表示,中微度過了金融危機、半導體產(chǎn)業(yè)衰退的雙重壓力,正好趕上產(chǎn)業(yè)復蘇,關鍵設備有望全面量產(chǎn)。不過,截至目前,中微的第一項產(chǎn)品還處于試用期,這意味著,等待近6年的投資機構,想從中微身上獲得回報乃至成功退出,還得繼續(xù)等待。

  然而到了2016年,中微公司營收已超過了10億,凈利潤達1億多。2017年公司營收及利潤仍持續(xù)增長。

  投資人的回報已經(jīng)開始了。


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  而就在今年4月,中微半導體公司宣布,預計年底正式敲定5納米刻蝕機。無獨有偶,兩周后,IBM也宣布掌握5納米技術。因此,尹志堯這一宣布,意味著中微在核心技術上突破了外企壟斷,中國半導體技術第一次占領至高點。

  這意味著,中微將迎來前所未有的快速發(fā)展。樂觀的估計,中微上市,最早將于2018年遞交上市申請,按目前的IPO速度,最終上市也是很快的事。

  所有的等待都是值得的。

  這些優(yōu)秀的投資人,他們的長遠的眼界配得上更好的回報。

  中微半導體走過的14年歷程,可以看作是中國產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)展和融資之路的典型案例。

  當投資人還在朋友圈熱烈討論VC是否適合參與投資、投資利潤和賣肥皂差不多時,從中微身上,可以得到一些思考和啟示。


投資芯片和賣肥皂差不多?那是因為不懂芯片產(chǎn)業(yè)!

  與互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新不同,芯片產(chǎn)業(yè)投資周期長,但長期堅持回報穩(wěn)定

  芯片產(chǎn)業(yè)是電子產(chǎn)品的核心,信息產(chǎn)業(yè)的基石。

  芯片產(chǎn)業(yè)鏈主要為設計、制造、封測以及上游的材料和設備,產(chǎn)業(yè)特征主要為制造工序多、產(chǎn)品種類多、技術換代快、投資大風險高。

  舉個栗子:一款28nm芯片設計的研發(fā)投入約1億元~2億元,14nm芯片約2億元~3億元,研發(fā)周期約1~2年。對比來看,芯片設計門檻顯著高于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品研發(fā)門檻?;ヂ?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的A輪融資金額多在幾百萬元量級,而芯片的設計成本要達到億元量級。

  簡單來說,一方面,芯片投資專業(yè)性太強,很多投資人看不懂;另一方面,芯片研發(fā)周期長,回報周期更長,而且投資體量太大。這也是芯片“熱”,然而芯片投資“不太熱”的原因。

  投模式創(chuàng)新,還是投技術創(chuàng)新,反映的是投資界對于短期回報和長期回報的不同看法。創(chuàng)東方董事長肖水龍更多的是給投資界打氣,“投資商業(yè)模式創(chuàng)新的這波浪潮已經(jīng)過去了。創(chuàng)投界人士有企業(yè)背景的很多,對技術不應該懼怕和恐懼。投資賺錢固然重要,但沉下心來堅守更重要,只有堅守才能獲得回報?!?/p>

投資芯片和賣肥皂差不多?那是因為不懂芯片產(chǎn)業(yè)!

  據(jù)WSTS數(shù)據(jù),2017年,全球半導體的總銷售額為4122.2億美元,這也是該行業(yè)歷史上最高的年銷售額,同比增長21.6%;中國產(chǎn)業(yè)銷售額達到5411.3億元,同比增長24.8%。中國為全球需求增長最快的地區(qū)。

  5411.3億!投資人先生,你想不想分一杯羹?

  同時,根據(jù)SIA數(shù)據(jù),2016全球半導體下游終端需求主要以通信類(含智能手機)占比為31.5%,PC/平板占比為29.5%,消費電子占比13.5%,汽車電子占比11.6%。


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關鍵詞: 芯片 集成電路

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