被“禁”的晉華將何去何從？下個(gè)目標(biāo)會(huì)是誰？

　　繼日前中國(guó)大陸DRAM廠商福建晉華被美國(guó)列入出口管制實(shí)體清單之后，10月31日，聯(lián)電也宣布暫停為福建晉華提供研發(fā)協(xié)助。今天美國(guó)政府又宣布將分別對(duì)“福建晉華”、臺(tái)灣聯(lián)電、3名臺(tái)灣人盜竊美光商業(yè)機(jī)密案提起刑事與民事訴訟。這也使得福建晉華的DRAM項(xiàng)目再遭重創(chuàng)，前路危機(jī)重重。

　　與美光的專利糾紛成導(dǎo)火索?

　　福建晉華成立于2016年，是由福建省電子信息集團(tuán)、晉江能源投資集團(tuán)有限公司等共同出資設(shè)立的先進(jìn)集成電路生產(chǎn)企業(yè)，晉華項(xiàng)目已列入國(guó)家 “十三五(2016～2020年) ”集成電路生產(chǎn)力規(guī)劃的重要布局中，并且獲得國(guó)家專項(xiàng)建設(shè)基金支持，也就是來自福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金的投資。該基金由 “國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(俗稱大基金) ” 與福建省、泉州市、晉江市等三級(jí)政府所共同發(fā)展設(shè)立，目標(biāo)規(guī)模為 500 億人民幣。

　　實(shí)際上，福建晉華正式成立之前，公司前身就與聯(lián)電簽署了技術(shù)合作協(xié)議，聯(lián)合開發(fā)DRAM相關(guān)制程技術(shù)。2016年正式與福建晉華達(dá)成合作。據(jù)雙方協(xié)議，晉華將提供特用設(shè)備，并依開發(fā)進(jìn)度支付技術(shù)報(bào)酬金給聯(lián)電作為開發(fā)費(fèi)用，開發(fā)成果將由雙方共同擁有。

　　不過，隨著福建晉華的成立以及與聯(lián)電的合作，也引起了美光DRAM大廠美光的不滿。

　　去年12月，美光科技在美國(guó)加州提起民事訴訟，控告聯(lián)電及福建晉華侵害其DRAM的商業(yè)機(jī)密。同時(shí)，美光也在中國(guó)臺(tái)灣控訴聯(lián)電員工從美光DRAM技術(shù)機(jī)密。值得注意的是，福建晉華的DRAM計(jì)劃負(fù)責(zé)人正是前美光高層陳正坤。

　　隨后，福建晉華在國(guó)內(nèi)起訴美光自有品牌Crucial英睿達(dá)MX300 2.5-inch SSD 525GB固態(tài)硬盤以及Crucial DDR4 2133 8G筆記本內(nèi)存條等十余款自有品牌產(chǎn)品涉嫌侵害晉華專利。

　　雖然美光與福建晉華的專利糾紛仍在訴中，不過7月3日，中國(guó)福州中級(jí)人民法院發(fā)布針對(duì)美光半導(dǎo)體(西安)及(上海)的訴中禁令，禁止美光在中國(guó)銷售 26個(gè)DRAM 與FLASH 產(chǎn)品，包含相關(guān)的固態(tài)硬盤 SSD 與記憶卡產(chǎn)品。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，正是由于國(guó)內(nèi)對(duì)于美光部分產(chǎn)品的“禁售”，才導(dǎo)致了美國(guó)對(duì)于福建晉華的出口管制。當(dāng)然這也只是一個(gè)“導(dǎo)火索”，其根源還是美國(guó)希望扼制中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　目前DRAM芯片市場(chǎng)由三星、海力士、美光三家壟斷。三家廠商憑借壟斷地位賺取行業(yè)暴利。2018 財(cái)年美光對(duì)外銷售的 DRAM芯片均價(jià)上漲 37%，三季度毛利率高達(dá) 71%，凈利潤(rùn)率高達(dá) 51%。國(guó)內(nèi)晉華、長(zhǎng)鑫進(jìn)入存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)有利于存儲(chǔ)行業(yè)去壟斷，有利于廣大消費(fèi)者。晉華規(guī)模不及美國(guó) DRAM 廠商美光 1/10，威脅到美光的生存純屬“莫須有之罪”，晉華禁運(yùn)事件的核心目的在于限制中國(guó)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　福建晉華將何去何從?

　　去年11月，由聯(lián)電與福建晉華集成電路公司合作的 12 寸隨機(jī)存取存儲(chǔ)器(DRAM)生產(chǎn)線 (晉華項(xiàng)目)主廠房正式封頂。該FAB 主廠房，面積達(dá) 27.4 萬平方米，將于今年下半年投入使用。

　　根據(jù)規(guī)劃，福建晉華的制造技術(shù)工作主要交由聯(lián)電進(jìn)行，整體晉華項(xiàng)目的第 1 期，總計(jì)將投入 53 億美元，并將于 2018 年第 3 季正式投產(chǎn)，屆時(shí)導(dǎo)入 32 納米制程的 12 寸晶圓月產(chǎn)能，預(yù)計(jì)達(dá)到 6 萬片的規(guī)模。公司目標(biāo)最終推出 20 納米產(chǎn)品，規(guī)劃到 2025 年四期建成月產(chǎn)能 24 萬片。

　　目前，福建晉華已有200臺(tái)的半導(dǎo)體設(shè)備到位，計(jì)劃在年底進(jìn)行小量投片試產(chǎn)，預(yù)計(jì)2019年初可以幾千片的規(guī)模進(jìn)入投產(chǎn)，即將要摘下大陸第一家量產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)技術(shù)陣營(yíng)的桂冠。

　　不過，隨著美國(guó)的“禁令”，以及臺(tái)灣聯(lián)電宣布暫停技術(shù)研發(fā)協(xié)助，使得福建晉華的前路變得危機(jī)重重。

　　今天，美國(guó)政府又宣布將分別對(duì)“福建晉華”、臺(tái)灣聯(lián)電、3名臺(tái)灣人盜竊美光商業(yè)機(jī)密案提起刑事與民事訴訟。，如果罪名成立，被告人將會(huì)面臨最高15年監(jiān)禁和500萬美元的罰款，被告公司可能將會(huì)面臨超過200億美元的罰款。同時(shí)禁止轉(zhuǎn)讓被盜技術(shù)，并且利用被盜技術(shù)的產(chǎn)品將會(huì)在美國(guó)被禁售。

　　美國(guó)此舉無疑將使得福建晉華項(xiàng)目“雪上加霜”，可能真的是要“涼了”。

　　量產(chǎn)進(jìn)程或?qū)ⅰ斑b遙無期”?

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)消息顯示，目前福建晉華一期產(chǎn)線投資金額為53億美金，單月產(chǎn)能規(guī)模 6 萬片，已于7月建設(shè)完成，相比原計(jì)劃提前 2 個(gè)月進(jìn)入投產(chǎn)階段，計(jì)劃將在年底將啟動(dòng)大規(guī)模生產(chǎn)。所以美國(guó)的禁運(yùn)對(duì)于一期項(xiàng)目的影響并不大。

　　但是，由于31號(hào)聯(lián)電宣布暫停對(duì)于福建晉華的技術(shù)支持，這或?qū)⒅苯訉?dǎo)致一期項(xiàng)目的良率爬坡進(jìn)程和量產(chǎn)進(jìn)程。

　　由于福建晉華二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目正在建設(shè)，可能一些設(shè)備正在調(diào)試安裝，一些設(shè)備仍在等待交付，而這也使得二期項(xiàng)目將會(huì)受到美國(guó)的禁令非常大的影響。

　　目前，福建晉華已有200臺(tái)的半導(dǎo)體設(shè)備到位。根據(jù)中國(guó)閃存市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截止到10月30日，福建晉華已從美國(guó)、日本、英國(guó)、新加坡、瑞士、法國(guó)、德國(guó)、大陸及臺(tái)灣地區(qū)等采購(gòu)了硅片分類機(jī)、精密刻蝕鍍膜機(jī)、蝕刻工藝機(jī)臺(tái)、晶圓邊緣檢測(cè)機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備。其中應(yīng)用材料、KLA-Tencor等廠商提供的設(shè)備更是晉華的采購(gòu)重點(diǎn)，另外還有IBM和是德科技等美國(guó)廠商的產(chǎn)品。

晉華從美國(guó)采購(gòu)的部分設(shè)備

　　據(jù)招商電子分析師在報(bào)告中指出，國(guó)內(nèi)也有6家半導(dǎo)體設(shè)備廠商中標(biāo)了福建晉華的采購(gòu)項(xiàng)目。其中中微半導(dǎo)體中標(biāo)了七臺(tái)刻蝕機(jī);而北方華創(chuàng)則中標(biāo)了兩臺(tái)石英清洗機(jī)。其他公司，如盛美半導(dǎo)體，H3C，協(xié)昆等廠商也分別中標(biāo)了一些設(shè)備。

　　雖然目前本土企業(yè)在各類半導(dǎo)體關(guān)鍵制程設(shè)備均有突破，基本覆蓋了各種關(guān)鍵設(shè)備種類，整體水平達(dá)到 28nm，并在 14nm 和 7nm 實(shí)現(xiàn)了部分設(shè)備的突破。1)在 28nm 領(lǐng)域：刻蝕機(jī)(北方華創(chuàng)、中微半導(dǎo)體)、薄膜沉積設(shè)備(北方華創(chuàng)、沈陽拓荊)、氧化擴(kuò)散爐(北方華創(chuàng))、清洗設(shè)備(北方華創(chuàng)、上海盛美)和離子注入機(jī)(中電科電子裝備)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);2)在 14nm 領(lǐng)域：硅/金屬刻蝕機(jī)(北方華創(chuàng))、薄膜沉積設(shè)備(北方華創(chuàng))、單片退火設(shè)備(北方華創(chuàng))和清洗設(shè)備(上海盛美)已經(jīng)開發(fā)成功，正在客戶端進(jìn)行驗(yàn)證;3)在 7nm 領(lǐng)域：7nm 的介質(zhì)刻蝕機(jī)已被中微半導(dǎo)體開發(fā)成功。但在先進(jìn)制程領(lǐng)域較外資設(shè)備依然存在差距。想要完全依靠國(guó)產(chǎn)設(shè)備、材料廠商來解決福建晉華所面臨的“禁運(yùn)”危機(jī)并不現(xiàn)實(shí)。

資料來源：方正證券研究所

　　因?yàn)槟壳盁o論是半導(dǎo)體制程設(shè)備、材料、軟件、IP(知識(shí)產(chǎn)權(quán)核)還是電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化工具(EDA design tool)，美國(guó)廠商都有近 50%市場(chǎng)份額，而且部分領(lǐng)域及高端設(shè)備很難找到非美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備廠商的完美替代。另外由于日韓與美國(guó)屬于同盟關(guān)系，所以日韓設(shè)備廠商恐怕也將會(huì)停止與福建晉華的合作。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)消息，在美國(guó)禁令生效當(dāng)天，前幾大美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備廠商就已經(jīng)停止了對(duì)于福建晉華的支持，全員撤出。據(jù)說連備件賬號(hào)也統(tǒng)統(tǒng)關(guān)掉，所以即使已經(jīng)買到手的機(jī)器，一旦后續(xù)零部件出現(xiàn)問題，很可能將會(huì)面臨無法維護(hù)的局面。另外已經(jīng)付款仍未交貨的，也將面臨無法交付的問題。

　　所以綜合來看，即使一期產(chǎn)線不會(huì)受到美國(guó)“禁運(yùn)”的太大影響，那么二期項(xiàng)目無疑將會(huì)受到重創(chuàng)。即便是國(guó)產(chǎn)設(shè)備能夠?qū)Σ糠诌M(jìn)口設(shè)備進(jìn)行一些替代，但是仍難以實(shí)現(xiàn)大范圍的替代。更為關(guān)鍵的是，聯(lián)電為了避免受到美國(guó)“禁令”的牽連，已經(jīng)宣布暫停對(duì)于福建晉華的技術(shù)支持。而此前福建晉華項(xiàng)目的技術(shù)也主要是由聯(lián)電方面來主導(dǎo)的，現(xiàn)在聯(lián)電停止支持，那么福建晉華一期項(xiàng)目無疑也將會(huì)陷入停滯。

　　另外，美國(guó)政府今天對(duì)于福建晉華、臺(tái)灣聯(lián)電、3名臺(tái)灣人盜竊美光商業(yè)機(jī)密案分別提起刑事與民事訴訟，無疑將進(jìn)一步使得福建晉華與臺(tái)灣聯(lián)電的合作面臨“瓦解”的危險(xiǎn)。

　　如何化解危機(jī)?

　　前面提到，采用國(guó)產(chǎn)設(shè)備、材料等來進(jìn)行全面替代，現(xiàn)階段是不現(xiàn)實(shí)的。

　　另外，從美國(guó)今天對(duì)于晉華、聯(lián)電的起訴來看，美國(guó)不會(huì)允許福建晉華通過繳納專利授權(quán)費(fèi)來獲得美光DRAM技術(shù)授權(quán)，來影響美國(guó)所謂的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)。可能也不會(huì)允許福建晉華通過繳納保證金或罰款就放棄對(duì)于福建晉華的“出口管制”。

　　所以，福建晉華的解套將比中興通訊難上加難，而直接影響福建晉華的投資機(jī)構(gòu)、中央、地方政府基金目前的投資回收。當(dāng)然，將福建晉華解散重組，及時(shí)止損，將是解套的選項(xiàng)之一，但是可能將會(huì)損失數(shù)十億美金。

　　當(dāng)然事情也并不是完沒有轉(zhuǎn)機(jī)。不過只能是通過國(guó)家層面來解決。但是目前中美雙方貿(mào)易戰(zhàn)仍未停息，雙方關(guān)系比較緊張。如果不付出點(diǎn)誠(chéng)意，恐怕通過和談的方式是難以解決的。但中國(guó)政府若對(duì)美光(50%的產(chǎn)品銷往中國(guó))進(jìn)行反擊而采取全面禁售，美光將無法避免虧損及不利于美光及其全球的產(chǎn)業(yè)鏈(力成、南茂、華東先進(jìn)、沛頓/深科技、金士頓、半導(dǎo)體設(shè)備大廠)，美國(guó)也不可避免的受損。不過，中國(guó)政府應(yīng)該會(huì)基于理性及市場(chǎng)因素謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

　　誰有可能成為下個(gè)目標(biāo)?

　　雖然我們不認(rèn)為此禁售令會(huì)大幅擴(kuò)散到中國(guó)的晶圓代工、封測(cè)、設(shè)計(jì)等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但我們不排除美國(guó)商務(wù)部用未審先判的手段來打擊有侵權(quán)訴訟官司未審結(jié)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　目前相關(guān)懸而未決的案子是美國(guó) MOCVD 大廠 Veeco 與中微半導(dǎo)體的互告官司，中微半導(dǎo)體目前是中國(guó)最有潛力的半導(dǎo)體設(shè)備大廠之一 。 不像長(zhǎng)江存儲(chǔ)與Cypress/Spansion 合作共同研發(fā)未來 128 層及 Xtacking 的閃存技術(shù)，合肥長(zhǎng)鑫的手機(jī)用 DRAM 內(nèi)存的技術(shù)來源相對(duì)而言就比較有風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)短期利空，長(zhǎng)期利好

　　當(dāng)然，福建晉華被“禁”，會(huì)對(duì)中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成打擊，但對(duì)于這些美國(guó)設(shè)備廠商來說，也是一個(gè)重大打擊。因?yàn)槿绻绹?guó)的禁運(yùn)繼續(xù)，將會(huì)持續(xù)推動(dòng)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備對(duì)于進(jìn)口設(shè)備的加速替代，他們將錯(cuò)過中國(guó)迅速成長(zhǎng)的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)。

　　事實(shí)上，中國(guó)大陸晶圓廠建設(shè)將成為未來兩年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)下行周期內(nèi)，設(shè)備行業(yè)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。根據(jù) SEMI 的預(yù)測(cè)，在下行周期晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃暫緩，設(shè)備需求減弱情況下，2019 年 EMEA、韓國(guó)、日本等地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模均呈現(xiàn)倒退。

　　而中國(guó)大陸地區(qū)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額 2018/2019 年將實(shí)現(xiàn)44%/46%增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超行業(yè)增速，助力行業(yè)銷售額再創(chuàng)新高。在全球半導(dǎo)體行業(yè)大趨勢(shì)向下的未來兩年，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)“淡季不淡”。

　　另外，存儲(chǔ)芯片是國(guó)家自主可控戰(zhàn)略的重要核心。晉華被禁運(yùn)后勢(shì)必加快國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)鏈的建設(shè)，加速國(guó)產(chǎn)設(shè)備的驗(yàn)證評(píng)估過程。在國(guó)產(chǎn)設(shè)備加速替代進(jìn)口，以及中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)之下，將對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商構(gòu)成長(zhǎng)期利好。