被“禁”的晉華將何去何從？下個目標會是誰？

　　繼日前中國大陸DRAM廠商福建晉華被美國列入出口管制實體清單之后，10月31日，聯(lián)電也宣布暫停為福建晉華提供研發(fā)協(xié)助。今天美國政府又宣布將分別對“福建晉華”、臺灣聯(lián)電、3名臺灣人盜竊美光商業(yè)機密案提起刑事與民事訴訟。這也使得福建晉華的DRAM項目再遭重創(chuàng)，前路危機重重。

　　與美光的專利糾紛成導(dǎo)火索?

　　福建晉華成立于2016年，是由福建省電子信息集團、晉江能源投資集團有限公司等共同出資設(shè)立的先進集成電路生產(chǎn)企業(yè)，晉華項目已列入國家 “十三五(2016～2020年) ”集成電路生產(chǎn)力規(guī)劃的重要布局中，并且獲得國家專項建設(shè)基金支持，也就是來自福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金的投資。該基金由 “國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(俗稱大基金) ” 與福建省、泉州市、晉江市等三級政府所共同發(fā)展設(shè)立，目標規(guī)模為 500 億人民幣。

　　實際上，福建晉華正式成立之前，公司前身就與聯(lián)電簽署了技術(shù)合作協(xié)議，聯(lián)合開發(fā)DRAM相關(guān)制程技術(shù)。2016年正式與福建晉華達成合作。據(jù)雙方協(xié)議，晉華將提供特用設(shè)備，并依開發(fā)進度支付技術(shù)報酬金給聯(lián)電作為開發(fā)費用，開發(fā)成果將由雙方共同擁有。

　　不過，隨著福建晉華的成立以及與聯(lián)電的合作，也引起了美光DRAM大廠美光的不滿。

　　去年12月，美光科技在美國加州提起民事訴訟，控告聯(lián)電及福建晉華侵害其DRAM的商業(yè)機密。同時，美光也在中國臺灣控訴聯(lián)電員工從美光DRAM技術(shù)機密。值得注意的是，福建晉華的DRAM計劃負責人正是前美光高層陳正坤。

　　隨后，福建晉華在國內(nèi)起訴美光自有品牌Crucial英睿達MX300 2.5-inch SSD 525GB固態(tài)硬盤以及Crucial DDR4 2133 8G筆記本內(nèi)存條等十余款自有品牌產(chǎn)品涉嫌侵害晉華專利。

　　雖然美光與福建晉華的專利糾紛仍在訴中，不過7月3日，中國福州中級人民法院發(fā)布針對美光半導(dǎo)體(西安)及(上海)的訴中禁令，禁止美光在中國銷售 26個DRAM 與FLASH 產(chǎn)品，包含相關(guān)的固態(tài)硬盤 SSD 與記憶卡產(chǎn)品。

　　業(yè)界普遍認為，正是由于國內(nèi)對于美光部分產(chǎn)品的“禁售”，才導(dǎo)致了美國對于福建晉華的出口管制。當然這也只是一個“導(dǎo)火索”，其根源還是美國希望扼制中國存儲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　目前DRAM芯片市場由三星、海力士、美光三家壟斷。三家廠商憑借壟斷地位賺取行業(yè)暴利。2018 財年美光對外銷售的 DRAM芯片均價上漲 37%，三季度毛利率高達 71%，凈利潤率高達 51%。國內(nèi)晉華、長鑫進入存儲芯片產(chǎn)業(yè)有利于存儲行業(yè)去壟斷，有利于廣大消費者。晉華規(guī)模不及美國 DRAM 廠商美光 1/10，威脅到美光的生存純屬“莫須有之罪”，晉華禁運事件的核心目的在于限制中國存儲芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　福建晉華將何去何從?

　　去年11月，由聯(lián)電與福建晉華集成電路公司合作的 12 寸隨機存取存儲器(DRAM)生產(chǎn)線 (晉華項目)主廠房正式封頂。該FAB 主廠房，面積達 27.4 萬平方米，將于今年下半年投入使用。

　　根據(jù)規(guī)劃，福建晉華的制造技術(shù)工作主要交由聯(lián)電進行，整體晉華項目的第 1 期，總計將投入 53 億美元，并將于 2018 年第 3 季正式投產(chǎn)，屆時導(dǎo)入 32 納米制程的 12 寸晶圓月產(chǎn)能，預(yù)計達到 6 萬片的規(guī)模。公司目標最終推出 20 納米產(chǎn)品，規(guī)劃到 2025 年四期建成月產(chǎn)能 24 萬片。

　　目前，福建晉華已有200臺的半導(dǎo)體設(shè)備到位，計劃在年底進行小量投片試產(chǎn)，預(yù)計2019年初可以幾千片的規(guī)模進入投產(chǎn)，即將要摘下大陸第一家量產(chǎn)DRAM存儲技術(shù)陣營的桂冠。

　　不過，隨著美國的“禁令”，以及臺灣聯(lián)電宣布暫停技術(shù)研發(fā)協(xié)助，使得福建晉華的前路變得危機重重。

　　今天，美國政府又宣布將分別對“福建晉華”、臺灣聯(lián)電、3名臺灣人盜竊美光商業(yè)機密案提起刑事與民事訴訟。，如果罪名成立，被告人將會面臨最高15年監(jiān)禁和500萬美元的罰款，被告公司可能將會面臨超過200億美元的罰款。同時禁止轉(zhuǎn)讓被盜技術(shù)，并且利用被盜技術(shù)的產(chǎn)品將會在美國被禁售。

　　美國此舉無疑將使得福建晉華項目“雪上加霜”，可能真的是要“涼了”。

　　量產(chǎn)進程或?qū)ⅰ斑b遙無期”?

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)消息顯示，目前福建晉華一期產(chǎn)線投資金額為53億美金，單月產(chǎn)能規(guī)模 6 萬片，已于7月建設(shè)完成，相比原計劃提前 2 個月進入投產(chǎn)階段，計劃將在年底將啟動大規(guī)模生產(chǎn)。所以美國的禁運對于一期項目的影響并不大。

　　但是，由于31號聯(lián)電宣布暫停對于福建晉華的技術(shù)支持，這或?qū)⒅苯訉?dǎo)致一期項目的良率爬坡進程和量產(chǎn)進程。

　　由于福建晉華二期擴產(chǎn)項目正在建設(shè)，可能一些設(shè)備正在調(diào)試安裝，一些設(shè)備仍在等待交付，而這也使得二期項目將會受到美國的禁令非常大的影響。

　　目前，福建晉華已有200臺的半導(dǎo)體設(shè)備到位。根據(jù)中國閃存市場統(tǒng)計顯示，截止到10月30日，福建晉華已從美國、日本、英國、新加坡、瑞士、法國、德國、大陸及臺灣地區(qū)等采購了硅片分類機、精密刻蝕鍍膜機、蝕刻工藝機臺、晶圓邊緣檢測機等關(guān)鍵設(shè)備。其中應(yīng)用材料、KLA-Tencor等廠商提供的設(shè)備更是晉華的采購重點，另外還有IBM和是德科技等美國廠商的產(chǎn)品。

晉華從美國采購的部分設(shè)備

　　據(jù)招商電子分析師在報告中指出，國內(nèi)也有6家半導(dǎo)體設(shè)備廠商中標了福建晉華的采購項目。其中中微半導(dǎo)體中標了七臺刻蝕機;而北方華創(chuàng)則中標了兩臺石英清洗機。其他公司，如盛美半導(dǎo)體，H3C，協(xié)昆等廠商也分別中標了一些設(shè)備。

　　雖然目前本土企業(yè)在各類半導(dǎo)體關(guān)鍵制程設(shè)備均有突破，基本覆蓋了各種關(guān)鍵設(shè)備種類，整體水平達到 28nm，并在 14nm 和 7nm 實現(xiàn)了部分設(shè)備的突破。1)在 28nm 領(lǐng)域：刻蝕機(北方華創(chuàng)、中微半導(dǎo)體)、薄膜沉積設(shè)備(北方華創(chuàng)、沈陽拓荊)、氧化擴散爐(北方華創(chuàng))、清洗設(shè)備(北方華創(chuàng)、上海盛美)和離子注入機(中電科電子裝備)已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn);2)在 14nm 領(lǐng)域：硅/金屬刻蝕機(北方華創(chuàng))、薄膜沉積設(shè)備(北方華創(chuàng))、單片退火設(shè)備(北方華創(chuàng))和清洗設(shè)備(上海盛美)已經(jīng)開發(fā)成功，正在客戶端進行驗證;3)在 7nm 領(lǐng)域：7nm 的介質(zhì)刻蝕機已被中微半導(dǎo)體開發(fā)成功。但在先進制程領(lǐng)域較外資設(shè)備依然存在差距。想要完全依靠國產(chǎn)設(shè)備、材料廠商來解決福建晉華所面臨的“禁運”危機并不現(xiàn)實。

資料來源：方正證券研究所

　　因為目前無論是半導(dǎo)體制程設(shè)備、材料、軟件、IP(知識產(chǎn)權(quán)核)還是電子設(shè)計自動化工具(EDA design tool)，美國廠商都有近 50%市場份額，而且部分領(lǐng)域及高端設(shè)備很難找到非美國半導(dǎo)體設(shè)備廠商的完美替代。另外由于日韓與美國屬于同盟關(guān)系，所以日韓設(shè)備廠商恐怕也將會停止與福建晉華的合作。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)消息，在美國禁令生效當天，前幾大美國半導(dǎo)體設(shè)備廠商就已經(jīng)停止了對于福建晉華的支持，全員撤出。據(jù)說連備件賬號也統(tǒng)統(tǒng)關(guān)掉，所以即使已經(jīng)買到手的機器，一旦后續(xù)零部件出現(xiàn)問題，很可能將會面臨無法維護的局面。另外已經(jīng)付款仍未交貨的，也將面臨無法交付的問題。

　　所以綜合來看，即使一期產(chǎn)線不會受到美國“禁運”的太大影響，那么二期項目無疑將會受到重創(chuàng)。即便是國產(chǎn)設(shè)備能夠?qū)Σ糠诌M口設(shè)備進行一些替代，但是仍難以實現(xiàn)大范圍的替代。更為關(guān)鍵的是，聯(lián)電為了避免受到美國“禁令”的牽連，已經(jīng)宣布暫停對于福建晉華的技術(shù)支持。而此前福建晉華項目的技術(shù)也主要是由聯(lián)電方面來主導(dǎo)的，現(xiàn)在聯(lián)電停止支持，那么福建晉華一期項目無疑也將會陷入停滯。

　　另外，美國政府今天對于福建晉華、臺灣聯(lián)電、3名臺灣人盜竊美光商業(yè)機密案分別提起刑事與民事訴訟，無疑將進一步使得福建晉華與臺灣聯(lián)電的合作面臨“瓦解”的危險。

　　如何化解危機?

　　前面提到，采用國產(chǎn)設(shè)備、材料等來進行全面替代，現(xiàn)階段是不現(xiàn)實的。

　　另外，從美國今天對于晉華、聯(lián)電的起訴來看，美國不會允許福建晉華通過繳納專利授權(quán)費來獲得美光DRAM技術(shù)授權(quán)，來影響美國所謂的國家安全風險?？赡芤膊粫试S福建晉華通過繳納保證金或罰款就放棄對于福建晉華的“出口管制”。

　　所以，福建晉華的解套將比中興通訊難上加難，而直接影響福建晉華的投資機構(gòu)、中央、地方政府基金目前的投資回收。當然，將福建晉華解散重組，及時止損，將是解套的選項之一，但是可能將會損失數(shù)十億美金。

　　當然事情也并不是完沒有轉(zhuǎn)機。不過只能是通過國家層面來解決。但是目前中美雙方貿(mào)易戰(zhàn)仍未停息，雙方關(guān)系比較緊張。如果不付出點誠意，恐怕通過和談的方式是難以解決的。但中國政府若對美光(50%的產(chǎn)品銷往中國)進行反擊而采取全面禁售，美光將無法避免虧損及不利于美光及其全球的產(chǎn)業(yè)鏈(力成、南茂、華東先進、沛頓/深科技、金士頓、半導(dǎo)體設(shè)備大廠)，美國也不可避免的受損。不過，中國政府應(yīng)該會基于理性及市場因素謹慎應(yīng)對。

　　誰有可能成為下個目標?

　　雖然我們不認為此禁售令會大幅擴散到中國的晶圓代工、封測、設(shè)計等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但我們不排除美國商務(wù)部用未審先判的手段來打擊有侵權(quán)訴訟官司未審結(jié)的競爭對手。

　　目前相關(guān)懸而未決的案子是美國 MOCVD 大廠 Veeco 與中微半導(dǎo)體的互告官司，中微半導(dǎo)體目前是中國最有潛力的半導(dǎo)體設(shè)備大廠之一 。 不像長江存儲與Cypress/Spansion 合作共同研發(fā)未來 128 層及 Xtacking 的閃存技術(shù)，合肥長鑫的手機用 DRAM 內(nèi)存的技術(shù)來源相對而言就比較有風險。

　　對國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)短期利空，長期利好

　　當然，福建晉華被“禁”，會對中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成打擊，但對于這些美國設(shè)備廠商來說，也是一個重大打擊。因為如果美國的禁運繼續(xù)，將會持續(xù)推動國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備對于進口設(shè)備的加速替代，他們將錯過中國迅速成長的半導(dǎo)體設(shè)備市場。

　　事實上，中國大陸晶圓廠建設(shè)將成為未來兩年全球半導(dǎo)體市場下行周期內(nèi)，設(shè)備行業(yè)增長的驅(qū)動力。根據(jù) SEMI 的預(yù)測，在下行周期晶圓廠擴產(chǎn)計劃暫緩，設(shè)備需求減弱情況下，2019 年 EMEA、韓國、日本等地區(qū)市場規(guī)模均呈現(xiàn)倒退。

　　而中國大陸地區(qū)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額 2018/2019 年將實現(xiàn)44%/46%增長，遠超行業(yè)增速，助力行業(yè)銷售額再創(chuàng)新高。在全球半導(dǎo)體行業(yè)大趨勢向下的未來兩年，中國半導(dǎo)體設(shè)備市場“淡季不淡”。

　　另外，存儲芯片是國家自主可控戰(zhàn)略的重要核心。晉華被禁運后勢必加快國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)鏈的建設(shè)，加速國產(chǎn)設(shè)備的驗證評估過程。在國產(chǎn)設(shè)備加速替代進口，以及中國半導(dǎo)體市場快速增長的趨勢之下，將對國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商構(gòu)成長期利好。