英飛凌101億美元收購賽普拉斯半導(dǎo)體 緣何巨頭熱衷兼并整合？

天下大勢，分久必合，合久必分。近些年來，在汽車圈中，大魚吃小魚，兼并整合或拆分的案例，屢屢發(fā)生。

　　3月英偉達(dá)被爆出以69億美元收購以色列芯片制造商Mellanox，使其成為英偉達(dá)史上最大的一筆收購；5月荷蘭芯片制造商恩智浦半導(dǎo)體宣布將以17.6億美元現(xiàn)金收購Marvell Technology的無線連接業(yè)務(wù)。

　　而剛剛，北京時(shí)間6月3日下午，德國半導(dǎo)體公司英飛凌發(fā)布公告稱，將以每股23.85美元的現(xiàn)金收購賽普拉斯半導(dǎo)體，交易價(jià)值約為90億歐元(約合101億美元)。

　　眾所周知，英飛凌是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司之一，為高能效、移動性和安全性提供半導(dǎo)體和系統(tǒng)提供解決方案。其主營業(yè)務(wù)是汽車電子、工業(yè)功率器件、芯片卡等，在模擬和混合信號、射頻、功率及嵌入式控制裝置等領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)實(shí)力。其前身是西門子集團(tuán)的半導(dǎo)體部門，于1999年在德國慕尼黑正式成為獨(dú)立公司，并于2000年上市，2002年更名為英飛凌。

　　英飛凌緣何要收購賽普拉斯？

　　對于英飛凌收購賽普拉斯的原因，英飛凌首席執(zhí)行官Reinhard Ploss表示：“計(jì)劃收購賽普拉斯是英飛凌戰(zhàn)略發(fā)展具里程碑意義的一步。我們將會強(qiáng)化并提升公司盈利增長的速度，將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至更廣泛的層面。通過此交易，我們將能為客戶提供最全面的產(chǎn)品組合，連接現(xiàn)實(shí)與數(shù)字世界，在汽車、工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開拓新增的增長潛力。此交易也會使公司的商業(yè)模式更具韌性?！?/p>

　　同時(shí)，英飛凌方面表示，此交易將使公司成為全球第八大芯片制造商。在原來已具全球領(lǐng)先地位的功率半導(dǎo)體和安全控制器的基礎(chǔ)上，英飛凌更將成為汽車電子市場首屈一指的芯片供應(yīng)商。在財(cái)務(wù)方面，英飛凌收購交易將產(chǎn)生1.8億歐元的年度成本協(xié)同效應(yīng)；從長期來看，年度收益協(xié)同效應(yīng)將達(dá)到15億歐元。交易預(yù)期于2019年底或2020年初完成。

　　簡言之，收購賽普拉斯，對于英飛凌來說，可以助其收入增長，因?yàn)橘惼绽褂泻軓?qiáng)大的收入增長力，其凈收入也一直呈現(xiàn)增長趨勢，并且還有著良好的現(xiàn)金流。

　　除此之外，賽普拉斯還有著很強(qiáng)的產(chǎn)品實(shí)力。賽普拉斯是美國知名芯片制造商，其主要為嵌入式系統(tǒng)提供核心的高性能、高品質(zhì)解決方案，產(chǎn)品應(yīng)用于汽車、工業(yè)、家庭自動化和電器、消費(fèi)電子以及醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域。在USB技術(shù)和USB-C控制器處于市場領(lǐng)先地位。

　　在被英飛凌收購之前，賽普拉斯也通過多次收購來增加自己的行業(yè)競爭力。其中，2016年7月5日，賽普拉斯半導(dǎo)體宣布以5.5億美元完成對博通旗下物聯(lián)網(wǎng)(IoT)部門的收購。此次交易讓賽普拉斯擁有博通Wi-Fi、藍(lán)牙與Zigbee無線技術(shù)。

　　在2018年12月，賽普拉斯宣布已完成對Wi-Fi產(chǎn)品領(lǐng)域中領(lǐng)先的軟件和云服務(wù)提供商Cirrent的收購，從而進(jìn)一步拓展了公司的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品組合。

　　同時(shí)，在2018年的12月12日，賽普拉斯總裁兼首席執(zhí)行官Hassane El-Khoury發(fā)布了全新的中國戰(zhàn)略，將繼續(xù)加大對中國市場的投入。

　　據(jù)了解，在2016年，Hassane El-Khoury出任賽普拉斯總裁兼首席執(zhí)行官，并推出“賽普拉斯3.0”戰(zhàn)略。在該戰(zhàn)略的指引下，賽普拉斯加速從技術(shù)型公司向解決方案型公司轉(zhuǎn)變，專注于物聯(lián)網(wǎng)、汽車、消費(fèi)電子及工業(yè)應(yīng)用四大終端市場，提供連接、計(jì)算和存儲等差異化解決方案，獲得了市場的高度認(rèn)可。

　　賽普拉斯自1998年正式進(jìn)入中國以來，在中國的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，與本土客戶、合作伙伴、行業(yè)團(tuán)體及學(xué)術(shù)界的合作不斷加強(qiáng)。目前，賽普拉斯已在北京、上海、深圳、成都、香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，員工總數(shù)超過300人，為包括阿里、華為、中興、小米、大疆等知名企業(yè)在內(nèi)的中國客戶提供技術(shù)、產(chǎn)品和支持服務(wù)。

　　由此看來，通過對賽普拉斯的收購，英飛凌的市場也能得到進(jìn)一步的拓展。

　　英飛凌一直動作不斷

　　除了收購賽普拉斯，其實(shí)這些年英飛凌一直在不斷地大魚吃小魚。

　　早在2016年7月，英飛凌以8.5億美元的價(jià)格從美國LED大廠科銳公司(Cree)手中收購其Wolfspeed功率和射頻業(yè)務(wù)部部門。英飛凌表示，其中7.2億美元將通過銀行貸款資助，另外1.3億美元通過現(xiàn)金支付。據(jù)悉，該部門是科銳最賺錢的事業(yè)部，專注于半導(dǎo)體能源控制業(yè)務(wù)。

　　2016年10月，英飛凌收購了荷蘭MEMS 設(shè)計(jì)公司Innoluce ，用于補(bǔ)充其為蓬勃發(fā)展的自動駕駛技術(shù)傳感器市場的領(lǐng)先優(yōu)勢。Innoluce由飛利浦分拆而來，主要銷售基于諧振MEMS反射鏡和相關(guān)信號處理集成電路的固態(tài)激光掃描模塊。

　　2018年2月，英飛凌還收購了Merus Audio公司，進(jìn)一步鞏固英飛凌科技在人機(jī)交互(HMI)領(lǐng)域的技術(shù)專長。

　　在2018年8月初，國外媒體傳出重磅消息，英飛凌意欲收購意法半導(dǎo)體，經(jīng)過一年的談判，即將修得正果。如果收購成功，英飛凌將超越恩智浦，一躍成為車用半導(dǎo)體行業(yè)的新霸主。

　　后來，又在2018年的12月份，傳出英飛凌收購意法半導(dǎo)體有了重大進(jìn)展，據(jù)接近雙方人士透露，此項(xiàng)并購或?qū)⒂诮谡较虼蟊娦?。但收購意法半?dǎo)體沒有那么容易，目前進(jìn)展如何，英飛凌還未對外公布。

　　此外，在2018年11月，電裝宣布持股英飛凌，加速其技術(shù)研發(fā)，助力自動駕駛等新一代車載系統(tǒng)。在獲得電裝投資后，英飛凌的先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)將與電裝的車載技術(shù)及專業(yè)知識相結(jié)合，旨在加速新款及新興移動應(yīng)用方案的研發(fā)進(jìn)度。

　　為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，半導(dǎo)體行業(yè)一直在加速整合。隨著智能汽車的快速發(fā)展，以及市場環(huán)境的變化，在這場芯片并購大戰(zhàn)之中，雖然英飛凌一直在前進(jìn)，但卻不得不面對一個(gè)尷尬的事實(shí)，英飛凌的市值一直在下跌。截至目前，其市值為182億歐元(約合200億美元)，其股價(jià)在過去的一年里下跌了近三分之一。而此次收購賽普拉斯，并未使英飛凌的股價(jià)上漲，而賽普拉斯卻在盤前跳漲26.99%。

圖片來源英為財(cái)情

　　小結(jié)

　　近年來，汽車電子領(lǐng)域兼并整合一直甚囂塵上，整個(gè)行業(yè)格局風(fēng)起云涌，巨頭們欲通過各種兼并整合來增加自身競爭力。未來，我們或會看到更多類似的收購案，而且會越來越向巨頭去集中。強(qiáng)者愈強(qiáng)，而弱者將可能會被淘汰，這種現(xiàn)象或?qū)尚袠I(yè)常態(tài)。

　　通過此次英飛凌收購賽普拉斯，也可以看出，企業(yè)之間通過抱團(tuán)取暖，共同向前發(fā)展，或能在激烈的市場競爭中勝出。由此看來，巨頭熱衷兼并整合，原因或許只是為了謀求更好的發(fā)展。