英飛凌完成對(duì)賽普拉斯的收購
英飛凌科技股份公司近日宣布完成對(duì)賽普拉斯半導(dǎo)體公司的收購??偛课挥谑ズ稳馁惼绽辜慈掌饘⒄讲⑷胗w凌。
本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/202004/412096.htm“收購賽普拉斯是英飛凌戰(zhàn)略發(fā)展歷程中具有里程碑意義的一步。”英飛凌首席執(zhí)行官 萊因哈德·普洛斯(Reinhard Ploss)表示,“數(shù)字化是全球最重要的發(fā)展趨勢之一,合并后,我們將為客戶提供全面的產(chǎn)品組合,連接現(xiàn)實(shí)與數(shù)字世界,推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。對(duì)于客戶和經(jīng)銷商而言,英飛凌是值得信賴的合作伙伴。我們正逐步從領(lǐng)先的半導(dǎo)體元器件供應(yīng)商發(fā)展成為,為汽車、工業(yè)以及物聯(lián)網(wǎng)市場,提供系統(tǒng)解決方案的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。此外,客戶還將受益于我們更加強(qiáng)大的全球業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及設(shè)計(jì)服務(wù)能力,滿足其個(gè)性化需求。我們歡迎賽普拉斯的新同事們加入英飛凌團(tuán)隊(duì)?!?/p>
隨著賽普拉斯的加入,英飛凌將進(jìn)一步強(qiáng)化其結(jié)構(gòu)性增長驅(qū)動(dòng),拓展更廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域,以加速公司的盈利性增長。賽普拉斯的產(chǎn)品組合——微控制器、連接組件、軟件系統(tǒng)以及高性能存儲(chǔ)器等,與英飛凌領(lǐng)先的功率半導(dǎo)體、汽車微控制器、傳感器以及安全解決方案,形成了高度的優(yōu)勢互補(bǔ)。結(jié)合雙方的產(chǎn)品及技術(shù)優(yōu)勢,我們將為 ADAS/AD、物聯(lián)網(wǎng)和 5G 移動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施等高增長應(yīng)用領(lǐng)域,提供更先進(jìn)的解決方案。賽普拉斯強(qiáng)大的研發(fā)能力以及在美國和日本市場上的穩(wěn)固地位,也將為英飛凌的全球客戶提供更有力的支持。
并購的財(cái)務(wù)分析
2019 年 6 月 3 日,英飛凌科技股份公司與賽普拉斯半導(dǎo)體公司宣布,雙方已經(jīng)簽署最終協(xié)議,英飛凌將會(huì)以每股 23.85 美元現(xiàn)金收購賽普拉斯,交易總價(jià)值為 90 億歐元。該交易已獲得賽普拉斯股東的批準(zhǔn),并已獲得所有必要的監(jiān)管許可。
此次收購預(yù)計(jì)將在 2021財(cái)年為英飛凌帶來收益。公司盈利能力預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升,合并業(yè)務(wù)的資本密集度將降低,自由現(xiàn)金流將增長。預(yù)計(jì)在交易完成的三年后,可逐步創(chuàng)造每年1.8億歐元的成本協(xié)同效益。就長期來看,雙方產(chǎn)品組合的互補(bǔ)優(yōu)勢,將為市場提供更多的芯片解決方案,每年預(yù)計(jì)可產(chǎn)生超過 15 億歐元的潛在收入?yún)f(xié)同效應(yīng)。
收購?fù)瓿珊?,英飛凌將成為全球十大半導(dǎo)體制造商之一。在細(xì)分市場領(lǐng)域,英飛凌不僅將繼續(xù)保持其在功率半導(dǎo)體和安全控制器領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)地位,還將躍居成為全球第一的車用半導(dǎo)體供應(yīng)商。
穩(wěn)定的長期再融資結(jié)構(gòu)
本次收購最初通過自有現(xiàn)金和承諾性收購融資工具的組合運(yùn)用進(jìn)行融資,該承諾性收購融資工具由20家德國國內(nèi)及國際銀行組成的財(cái)團(tuán)提供。收購融資工具的期限從2022年3月至2024年6月不等,為長期再融資操作提供了充足的時(shí)間和靈活性,以達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。英飛凌承諾致力于保持穩(wěn)定的投資等級(jí)評(píng)級(jí),因此與最初所公告的信息一致,計(jì)劃通過股權(quán)融資的方式完成約30%的交易額。2019年,英飛凌進(jìn)行配股并發(fā)行了混合債券,完成了實(shí)現(xiàn)該股權(quán)融資目標(biāo)的重要舉措。鑒于當(dāng)前新冠肺炎疫情在全球蔓延所引發(fā)的宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性,此時(shí)保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和強(qiáng)勁的流動(dòng)性狀況至關(guān)重要。為此,英飛凌將確保流動(dòng)性保持在目標(biāo)水平,即10億歐元外加至少10%的銷售額。此外,公司還將持續(xù)通過去扛桿化,使債務(wù)總額占息稅及折舊攤銷前利潤 (EBITDA)的比率在中期回歸至最高2倍這一目標(biāo)值。
評(píng)論