多款芯片遭遇“去庫存”危機(jī) 半導(dǎo)體會從“芯片荒”轉(zhuǎn)向“泛濫期”嗎？業(yè)內(nèi)：市場降溫在所難免

　　日前，有消息稱，意法半導(dǎo)體(stm，股價(jià)28.86美元，市值260.6億美元)、英飛凌、德州儀器(txn，股價(jià)144.89美元，市值1335億美元)等MCU廠商的報(bào)價(jià)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑。如意法半導(dǎo)體通用型MCU單價(jià)，從3月的70元人民幣/個下調(diào)到目前的32元/個。

　　進(jìn)入2022年第二季度以來，全球新冠疫情反復(fù)、俄烏沖突局勢仍舊緊張，導(dǎo)致全球芯片消費(fèi)需求疲軟、通脹高企。曾經(jīng)最為緊缺的MCU（微控制單元）、PMIC（電源管理芯片）、CIS（接觸式圖像傳感器）和驅(qū)動IC等芯片，開始遭遇去庫存危機(jī)。

　　另據(jù)電子元器件混合型分銷商Quiksol的現(xiàn)貨市場報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，6月，整體市場需求依舊比較冷淡，Tl（德州儀器，全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司）處于結(jié)構(gòu)性缺貨階段，需求少、庫存多，預(yù)測將成為下半年市場常態(tài)。常規(guī)料不缺貨，將回到靠價(jià)格吸引客戶的狀態(tài)；只有少數(shù)不通用或極度緊缺的物料價(jià)格保持堅(jiān)挺。

　　受芯片供應(yīng)鏈庫存增加、終端需求又出現(xiàn)下滑的影響，長達(dá)兩年的“芯片荒”得到了緩解。但令人擔(dān)憂的是，接下來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)會進(jìn)入“泛濫期”嗎？

多款芯片出現(xiàn)價(jià)格下行跡象

　　近期，關(guān)于芯片價(jià)格下滑的消息不絕于耳。

　　群智咨詢（Sigmaintell）調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到三季度，5P/50M的圖像傳感器（CIS）行業(yè)價(jià)格約為5.1美金/個，同比下降約14%；FHD TDDI手機(jī)驅(qū)動芯片的行業(yè)價(jià)格約為2.7美金/個，同比下降約9%。

　　圖像傳感器之外，其他芯片也出現(xiàn)了價(jià)格下滑的情況。日前，CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2022年第二季度，全球顯示面板驅(qū)動芯片DDIC價(jià)格降幅約在2%~8%，第三季度價(jià)格降幅或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大。“第一季度國內(nèi)消費(fèi)類IC設(shè)計(jì)公司平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)增至201天，IC設(shè)計(jì)廠商面臨砍單壓力，DDIC受負(fù)面影響較大，第三季度旺季或?qū)⒉煌?。?/p>

　　CINNO Research認(rèn)為，2022年，全球驅(qū)動芯片訂單或?qū)⒊霈F(xiàn)整體下滑，下半年DDIC價(jià)格面臨更大降價(jià)壓力，第三季度各類應(yīng)用DDIC價(jià)格環(huán)比降幅預(yù)計(jì)將在4%~15%。

　　下滑幅度更大的是PMIC芯片，這也是此前全球缺芯潮中缺貨較為嚴(yán)重的類別之一，被視為電子設(shè)備的電能供應(yīng)“心臟”，負(fù)責(zé)電子設(shè)備所需的電能變換、分配、檢測等管控功能，同時(shí)也是模擬芯片最大的細(xì)分市場之一。但受市場需求影響，該類芯片在今年出現(xiàn)了較大的價(jià)格波動。

　　據(jù)電子行業(yè)媒體芯世相統(tǒng)計(jì)，此輪標(biāo)準(zhǔn)型消費(fèi)類模擬芯片價(jià)格下跌幅度較大，不少降至常態(tài)價(jià)。比如TI的TPS61021ADSGR，去年5月漲至最高價(jià)45元/個后開始降價(jià)，到今年5月已回到了去年年初的常態(tài)價(jià)。

　　究其原因，TrendForce集邦咨詢分析師曾冠瑋通過微信對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，供應(yīng)鏈上，上至IC設(shè)計(jì)業(yè)者，下至終端品牌業(yè)者，都進(jìn)行了庫存修正；同時(shí)，先前現(xiàn)貨商、經(jīng)銷商累積大量庫存，因市況風(fēng)向轉(zhuǎn)變，開始進(jìn)行砍價(jià)拋售，以及整體消費(fèi)性需求快速轉(zhuǎn)弱。

　　中國信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，國內(nèi)手機(jī)市場出貨量2080.5萬部，同比下降9.4%；1-5月國內(nèi)手機(jī)市場出貨量累計(jì)1.08億部，同比下降27.1%。其中，5G手機(jī)出貨量同比下降20.2%。

　　手機(jī)銷量的下滑并不局限于中國，事實(shí)上，全球消費(fèi)電子行業(yè)也顯示出承壓態(tài)勢。Counterpoint Research最新報(bào)告顯示，2022年5月，全球手機(jī)市場銷量環(huán)比下降4%，同比下降10%，至9600萬部。值得注意的是，這是8年來，全球智能手機(jī)月銷量第2次跌破1億部。

　　“近一段時(shí)間，智能手機(jī)在功能上并沒有強(qiáng)創(chuàng)新，消費(fèi)者的平均換機(jī)周期已經(jīng)延長至2~3年，廠商推出新品牌很難引發(fā)消費(fèi)者的購買熱情?！币晃粰C(jī)構(gòu)分析師在線上對記者說。他認(rèn)為，近期的芯片價(jià)格走勢確實(shí)與需求端有密切關(guān)系。

　　一邊是需求疲軟，另一邊則是近年來市場新建的晶圓廠于2022年逐步投產(chǎn)，芯片產(chǎn)能供給進(jìn)一步加大。萬聯(lián)證券認(rèn)為，若未來智能手機(jī)顛覆性創(chuàng)新及滲透仍不及預(yù)期，或?qū)ζ涑鲐浟吭斐煞钦蛴绊?，進(jìn)而對相關(guān)芯片需求形成影響。

　　更令人擔(dān)憂的是，在群智咨詢（Sigmaintell）副總經(jīng)理兼首席分析師陳軍看來，芯片價(jià)格低迷不會是短期現(xiàn)象?！皬闹虚L期來看，半導(dǎo)體芯片的需求會受到物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等積極因素影響推升需求，但短期會受到外圍環(huán)境的波動及不確定性影響，目前半導(dǎo)體上游擴(kuò)產(chǎn)及下游需求收縮，使得半導(dǎo)體供需發(fā)生轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)芯片價(jià)格調(diào)整會延續(xù)到2023年中期?！?/p>

　　Counterpoint Research副總監(jiān)Brady Wang也持有相同意見。他認(rèn)為，芯片價(jià)格低迷至少會持續(xù)一兩年時(shí)間。Brady Wang通過微信對記者進(jìn)一步分析稱：“半導(dǎo)體涵蓋的領(lǐng)域太多了，細(xì)分來看，對于手機(jī)/PC會有供給過度，但工業(yè)和汽車目前看來會有短缺，因?yàn)槠囆枰^長的生產(chǎn)周期，生產(chǎn)公司不能有太長的轉(zhuǎn)換?！?/p>

新能源汽車、工業(yè)控制等行業(yè)需求依然強(qiáng)勁

　　雖然應(yīng)用在消費(fèi)電子上的多種芯片價(jià)格下滑，但一個利好現(xiàn)象是，智能汽車滲透率的加速或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬咸嵴裣嚓P(guān)芯片的車載用量。

　　MCU（微控制單元），又稱單片微型計(jì)算機(jī)或者單片機(jī)，是把中央處理器的頻率與規(guī)格做適當(dāng)縮減，并將各類部件整合在單一芯片上，形成芯片級的計(jì)算機(jī)。MCU一般分為8位、16位和32位的處理器，廣泛運(yùn)用在工業(yè)控制、醫(yī)療設(shè)備、遠(yuǎn)程控制、辦公設(shè)備和家用電器、玩具和嵌入式系統(tǒng)中。MCU產(chǎn)業(yè)的下游主要是MCU的應(yīng)用，集中在汽車電子、工業(yè)控制、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

　　受益于汽車電動化、智能化趨勢，MCU需求持續(xù)高增。自2020年第三季度以來，全球MCU進(jìn)入歷史罕見的缺貨狀態(tài)，兆易創(chuàng)新（SH603986，股價(jià)130.57元，市值871.5億元）、意法半導(dǎo)體等廠商MCU價(jià)格上漲6~10倍。

　　2021年第三季度以來，由于海運(yùn)受阻、亞馬遜查封跨境電商等原因，MCU價(jià)格有所回落。但民生證券表示：“據(jù)我們月度價(jià)格跟蹤數(shù)據(jù)，MCU渠道價(jià)格在（今年）春節(jié)后已經(jīng)企穩(wěn)，更有部分主流中高端型號價(jià)格開始反彈：兆易M3系列GD32F103C8T6、M4系列GD32F405RGT6等產(chǎn)品3月價(jià)格均環(huán)比2月有所上漲，海外意法STM32F103C8T6、STM32F103VCT6等型號產(chǎn)品則有更大反彈力度，甚至創(chuàng)下歷史新高?！?/p>

　　拋開短期因素，民生證券更關(guān)注MCU產(chǎn)業(yè)的長線成長邏輯：汽車、工業(yè)等細(xì)分市場的需求正持續(xù)向好；而國際IDM大廠在缺貨潮下選擇優(yōu)先保證海外客戶需求，且對國內(nèi)市場渠道管控能力不佳，分銷商價(jià)格常年大幅波動。

　　曾冠瑋指出，中小型Fabless（設(shè)計(jì)公司）業(yè)者在逆風(fēng)時(shí)議價(jià)能力偏弱，并且消費(fèi)應(yīng)用(如TV、Notebook)比重較高，消費(fèi)性芯片價(jià)格確實(shí)有下行趨勢。但目前，IDM（垂直整合制造，指從設(shè)計(jì)、制造、封裝測試到銷售自有品牌IC都一手包辦的半導(dǎo)體垂直整合型公司）業(yè)者在車用、工控、服務(wù)器、網(wǎng)通等高規(guī)格產(chǎn)品仍保有強(qiáng)勢議價(jià)能力，針對少數(shù)型號產(chǎn)品能進(jìn)行漲價(jià)、配貨販?zhǔn)邸?/p>

　　最后，對于外界關(guān)注的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是否會進(jìn)入“泛濫期”？曾冠瑋稱：“去庫存階段需要以3~6個季度為單位計(jì)算，過程中還要視各領(lǐng)域需求而定。IDM業(yè)者產(chǎn)能管控較嚴(yán)謹(jǐn)，且高規(guī)格產(chǎn)品需求相對穩(wěn)健。然而，下半年，部分廠區(qū)擴(kuò)建完成，供應(yīng)吃緊程度將再稍微減輕。但I(xiàn)C設(shè)計(jì)業(yè)者受長鞭效應(yīng)影響較深，普遍向晶圓代工業(yè)者減少下單或已成定局?！?/p>

　　而前述機(jī)構(gòu)分析師則表示：“半導(dǎo)體處在獨(dú)特的行業(yè)周期，市場火熱的時(shí)候，上游加大投入、新增產(chǎn)能，是規(guī)律性舉措，當(dāng)市場增速放緩，出現(xiàn)過剩產(chǎn)能也是客觀存在的事實(shí)。在當(dāng)前環(huán)境下，低端產(chǎn)能有過剩的風(fēng)險(xiǎn)，但高端產(chǎn)能依然緊缺，各家代工廠都在進(jìn)行產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年市場降溫在所難免，但對于明顯的‘泛濫期’，還需觀察國際形勢和經(jīng)濟(jì)環(huán)境在下半年的走向。”