PC市場何時歸來？品牌庫存、兩大芯片廠是關(guān)鍵

外資喊話 PC 銷售近期有望回升，認(rèn)為供應(yīng)鏈可望今年第 2 季開始復(fù)蘇，但觀察 PC 產(chǎn)業(yè)究竟何時真正復(fù)蘇，要看品牌廠庫存清理是否進(jìn)入尾聲，以及最上游 PC 處理器兩大巨頭英特爾（intel）、AMD 的預(yù)測是否轉(zhuǎn)趨樂觀。

指標(biāo)兩大廠看衰短期、中長期展望良好

華碩共同執(zhí)行長許先越先前指出，2023 年整體大環(huán)境欠佳，市調(diào)機(jī)構(gòu)大多預(yù)估 PC 市場將負(fù)成長，可能衰退約一成，主因近期消費信心低迷。今年對華碩團(tuán)隊是很大的挑戰(zhàn)。

華碩表示，目前看到終端需求疲弱，反映消費者跟企業(yè)消費信心薄弱；其次是通路經(jīng)銷商方面，采購及備貨量急速收斂，事實上已偏過度保守，對華碩而言是雙重壓力及風(fēng)險。

從財務(wù)面來看，華碩預(yù)估，今年首季營收季減 15%，是全年營運(yùn)谷底；以產(chǎn)品別看，預(yù)估 PC 首季營收季減 15% 至 20%，華碩預(yù)期首季是 PC 產(chǎn)業(yè)谷底，后續(xù)出貨將可望逐季成長，中長期來看展望依然比較好。

展望第 2 季，由于預(yù)期終端整體需求的改善及通貨伙伴采購調(diào)整，華碩估營收將季增 10%，但仍有機(jī)會出現(xiàn)虧損。

宏碁董事長陳俊圣日前坦言，歐洲市場需求尚未回復(fù)，從整體來看，今年消費性電子產(chǎn)品還沒看到回升，現(xiàn)在還在辛苦的過程，今年要看下半年，上半年已知道情況沒有太好。

庫存清理顯示將達(dá)谷底

不過，從庫存清理角度看，PC 產(chǎn)業(yè)確實已快進(jìn)入谷底，在 2022 年底，宏碁庫存價值降至 422.13 億元，全年合計打消 19.14 億元庫存，庫存金額已接近疫情前水準(zhǔn)。

華碩去年底庫存金額降至 1,327.73 億元，現(xiàn)金部位亦大幅提升，以應(yīng)對總經(jīng)不佳局面。華碩規(guī)劃，上半年庫存金額要再降 100 億至 200 億元，目標(biāo)第 2 季底庫存回到健康水位。

兩芯片巨頭展望不同

PC 景氣另一大觀察重點是最上游的芯片巨頭展望，根據(jù)英特爾先前釋出的預(yù)測，第 1 季業(yè)績展望相當(dāng)糟糕，且將出現(xiàn)虧損，反映 PC 客戶需求低迷。

全球第二大 PC CPU 供應(yīng)商 AMD 執(zhí)行長蘇姿豐日前指出，內(nèi)部預(yù)估今年全球 PC 市場規(guī)模將萎縮 10%、降至 2.6 億臺，低于去年的 2.9 億臺，但」我們確實相信第 1 季是我們 PC 市場的底部，我們將在第 2 季看到一些成長，接著迎來季節(jié)性（需求）較高的下半年?！?/span>

兩大廠商對 PC 未來市場情況判斷不同，可能反映的是兩者市占率此消彼長，根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu) Mercury Research 報告，AMD 持續(xù)從英特爾手中奪下 x86 處理器市場，目前已取得近三分之一的市占率。

來源：IDC

IDC 數(shù)據(jù)，2022 年全年中國 PC 顯示器出貨量為 2583 萬臺，同比下降 20.1%；其中消費市場同比下滑 8.3%，商用市場同比下滑 27.6%。終端需求疲軟，全產(chǎn)業(yè)鏈承壓前行。IDC 預(yù)測，2023 年中國 PC 顯示器難以實現(xiàn)快速反彈，需求的集中釋放將會延緩到 2024 年。IDC 預(yù)計，2024 年中國 PC 顯示器出貨量為 2618 萬臺，同比增長 4.3%。

過去一年，PC 出貨量持續(xù)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈廠商的業(yè)績普遍不理想，甚至出現(xiàn)歷史性下跌。在市場需求疲軟背景下，解決當(dāng)下面臨的高庫存問題，成為廠商在 2023 年所面臨的挑戰(zhàn)。

機(jī)構(gòu)對今年 PC 市場整體預(yù)期并不理想。根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu) IDC 發(fā)布的報告顯示，2022 年全年，PC 整體出貨量為 2.9 億臺，相比 2021 年全年整體下跌 16.5%。預(yù)計 2023 年全球 PC 電腦出貨量僅為 2.6 億臺左右，同比下滑 10.7%。平板電腦出貨量預(yù)計將下滑 12% 至 1.42 億臺。兩種設(shè)備合計約 4 億臺，同比減少 11.2%。

在這一背景下，PC 行業(yè)多家巨頭及產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)凈利潤大幅下滑，紛紛采取減支裁員等措施。數(shù)據(jù)顯示，華碩今年 1 月份營收降至 272.94 億新臺幣（約 61 億元），環(huán)比減少 33.5%、同比減少 36.8%，創(chuàng) 2020 年 5 月份以來單月新低。另外，惠普發(fā)布的 2023 財年第一季度財報顯示，受 PC 銷售疲弱影響，公司凈利潤同比下降約 55%。公司方面表示，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)訂單數(shù)量衰減，在管理預(yù)算方面將更加謹(jǐn)慎。

根據(jù)戴爾科技公布的 2023 財年全年財報顯示，2023 財年第四季度同比減少 29 億美元，下降了 11%；2023 財年全年營收達(dá)到 1023 億美元，同比增長 1%。戴爾方面表示，繼續(xù)拓展技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)和解決方案，加速開放云原生技術(shù)在電信行業(yè)的應(yīng)用。

據(jù)了解，近日，PC 產(chǎn)業(yè)鏈 CPU 巨頭英特爾也已展開「自救行動」，正與 OEM 合力尋找市場新機(jī)遇和新需求以減少庫存。甚至有傳聞稱，其計劃降價出售上一代 PC 處理器。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場沒有出現(xiàn)爆品之下，PC 市場行業(yè)虧損局面或?qū)⒊掷m(xù)到今年第二季度。一位 PC 廠商負(fù)責(zé)人對記者表示，「目前產(chǎn)業(yè)鏈備貨及下游廠商采購均處于謹(jǐn)慎狀態(tài)，訂單量較去年大幅縮減，將影響下半年市場供應(yīng)。」

另外，受到嚴(yán)重不均衡的元器件供應(yīng)困擾，PC 供應(yīng)鏈長期供應(yīng)過剩的元器件庫存在短期內(nèi)難以降至正常水平。英特爾、AMD 均稱短期內(nèi)沒有市場復(fù)蘇的跡象。大多數(shù) PC 供應(yīng)鏈對 2023 年的出貨量目標(biāo)也持保守態(tài)度，上下游砍單現(xiàn)象不斷。