MCU市場生變，國際大廠又施壓，中國企業(yè)何去何從？

作者：時間：2023-10-20 來源：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫

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進入 2023 下半年以來，芯片庫存調(diào)整出現(xiàn)好兆頭，2022 年最早承受降價壓力的微控制器（MCU）市場，近期，帶頭降價的企業(yè)陸續(xù)停止殺價清庫存策略，部分品類甚至開始漲價。由于 MCU 應(yīng)用廣泛，涵蓋消費類電子、汽車、工控、IoT 等眾多領(lǐng)域，如今報價回升，從一個側(cè)面反應(yīng)出終端市場需求正在回暖。

本文引用地址：http://m.butianyuan.cn/article/202310/451869.htm

全球 MCU 市場的起伏

2020-2021 年，受疫情影響，全球 MCU 市場緊俏，相關(guān)廠商迎來增長紅利期。

從 2020 年第三季度到 2021 年第三季度，全球 MCU 市場處于供不應(yīng)求狀態(tài)，缺貨漲價狀態(tài)持續(xù)，交貨周期也呈現(xiàn)出延長局面。

MCU 原廠方面，都多次上調(diào) MCU 價格。ST（意法半導(dǎo)體）在 2020 年底和 2021 年 5 月兩發(fā)漲價函，瑞薩電子也于 2021 年 1 月調(diào)漲部分產(chǎn)品價格。中國本土 MCU 大廠兆易創(chuàng)新在 2021 年 1 月和 4 月兩次上調(diào) MCU 價格。中國臺灣 MCU 大廠盛群于 2021 年 4 月宣布暫停 2022 年訂單，并漲價 15%-30%，新唐等廠商在那之前也紛紛調(diào)漲了 MCU 價格。

受漲價影響，自 2020 下半年起，中國臺灣 MCU 廠商營收同比大幅增長，新唐、盛群、松翰月度營收同比增速自 2020 年 4 月均保持在 10% 以上。以盛群為例，該公司 2021 年第一季度營收同比增長 42%，毛利同比增長 46%，2021 年訂單全滿，交貨期長達 6 個月，而那之前為 3-4 個月。

價格方面，多款 MCU 價格上漲 6-10 倍。在那輪漲價潮之前，中國市場 STM32 和 GD32 渠道價格維持在 5-10 元區(qū)間，而從 2020 年第三季度開始，STM32 部分型號渠道價格上漲至 55-70 元，GD32 部分型號渠道價格上漲至 25-30 元，有的甚至飆升至 60-70 元。

到 2021 年 11 月，受缺芯浪潮影響，MCU 缺貨呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，隨著產(chǎn)能釋放，消費類 MCU 供需緊張程度有所緩解，但車規(guī)級 MCU 仍然呈現(xiàn)緊張態(tài)勢，主要原因是車規(guī)級芯片驗證周期長，產(chǎn)能釋放較慢。

到了 2022 年，全球 MCU 市場行情急轉(zhuǎn)直下。

據(jù) IC Insights 統(tǒng)計，2021 年，全球 MCU 平均價格上漲了 10％，創(chuàng)下 25 年來的最大漲幅紀(jì)錄。但是，到了 2022 上半年，持續(xù)下行的經(jīng)濟環(huán)境打斷了終端廠商的囤貨需求，以智能手機、平板電腦、可穿戴設(shè)備為代表的消費類電子產(chǎn)品市場需求驟冷，使得消費類 MCU 市場拉貨動能明顯減弱，大量貨品賣不出去，廠商庫存節(jié)節(jié)攀升。

2022 下半年，中國大陸 MCU 廠商不惜虧本降價清庫存，有國際知名 IDM 大廠也加入了殺價戰(zhàn)場。

2022 年 12 月，全球 MCU 廠商價格端表現(xiàn)有明顯分化。國際大廠，如瑞薩電子、NXP 等的汽車、工業(yè)類應(yīng)用占比較高，ST 也在逐步加碼汽車、工業(yè) MCU 產(chǎn)品占比，因此，這些廠商的價格表現(xiàn)穩(wěn)健，然而，中國本土 MCU 廠商產(chǎn)品多以消費類應(yīng)用為主，供過于求，打價格戰(zhàn)難以避免，且十分慘烈，一直持續(xù)到 2023 上半年。

庫存方面，以 ST、NXP、微芯（Microchip）這三家廠商為例，2023 年第二季度平均庫存環(huán)比增至 63 億美元，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)環(huán)比提升 6 天，至 132 天，創(chuàng) 5 年來最高水平。下圖所示為招商證券統(tǒng)計的全球 MCU 廠商庫存（百萬美元）和庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)。

中國大陸 MCU 廠商庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)也接近歷史高位，在這種情況下，紛紛布局汽車 MCU 等藍海賽道。

到了 2023 下半年，特別是從 9 月開始，全球 MCU 市場出現(xiàn)復(fù)蘇信號，如本文開篇所述，價格止跌，有的小幅上漲。

近期，MCU 交期持續(xù)縮短，進入 2023 年第三季度以后，據(jù)富昌電子統(tǒng)計，從 9 月開始，國際大廠的 8 位和 32 位 MCU 交期繼續(xù)下滑，價格環(huán)比持平。NXP 表示，中國低端 MCU 價格下滑趨勢未變，ST 的部分型號價格已經(jīng)跌至 2021 缺貨漲價前水平，9 月價格環(huán)比仍小幅下滑，但下滑幅度明顯收窄。微芯表示，交期明顯縮短，從年初的 52 周降至 26 周。

下圖所示為招商證券統(tǒng)計的各大 MCU 廠商 9 月體現(xiàn)出的交期和價格走勢。

總體來看，今年 Q2-Q3 去庫存已見成效，消費、家電、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用 MCU 庫存趨于平穩(wěn)，工業(yè)類持續(xù)去庫存，汽車應(yīng)用方面，下游 Tier1 和車廠面臨芯片庫存壓力，汽車 MCU 進入去庫存周期。

在中國大陸市場，兆易創(chuàng)新、中穎電子都表示價格進入觸底階段，樂鑫的庫存已降至正常水位。兆易創(chuàng)新表示，消費類去庫存比較明顯，中穎電子此前簽訂了長期協(xié)議，下半年庫存預(yù)計小幅增加，中微半導(dǎo)則表示，庫存正在減少。

雖然有明顯回暖跡象，但 2023 下半年的 MCU 市場總體狀況并不樂觀，特別是終端消費需求并未明顯提振。新唐、盛群表示，下半年客戶需求仍然較弱，樂鑫訂單能見度僅為 1 個月，微芯表示，客戶正加速取消或推遲訂單，對車用 MCU 業(yè)務(wù)展望悲觀，國芯科技表示，由于汽車產(chǎn)業(yè)鏈下游面臨芯片去庫存壓力，汽車 MCU 短期需求不足。

中國本土 MCU 迎來新的發(fā)展期

下面重點看一下中國本土 MCU 企業(yè)的發(fā)展機會，特別是在整體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇前夜，后來者會有更多的發(fā)展機遇。

MCU 是以國外品牌為主的行業(yè)，從全球市場來看，主要被 NXP、瑞薩電子、ST、微芯、英飛凌、德州儀器（TI）等企業(yè)占據(jù)，以 2022 年營收計算，前五名廠商分別是 ST、英飛凌、NXP、瑞薩電子和微芯。

相對于全球 MCU 市場而言，中國的 MCU 市場較為分散，且主要被海外龍頭企業(yè)占據(jù)（國際大廠在中國 MCU 市場的份額超過 80%），國產(chǎn)品牌的拓展空間和潛力很大，就看誰能做出好產(chǎn)品和服務(wù)了。目前來看，可以對國際 MCU 大廠發(fā)起挑戰(zhàn)的中國本土品牌有兆易創(chuàng)新、中穎電子、樂鑫、復(fù)旦微電子等。

近些年，兆易創(chuàng)新、中穎電子、樂鑫等企業(yè)發(fā)展迅速，但全球市場的終端應(yīng)用以汽車電子和工業(yè)控制為主，而大部分中國本土 MCU 廠商仍集中在小家電和消費類電子等中低端應(yīng)用市場，在汽車等中高端領(lǐng)域的滲透率還有很大提升空間。作為中高端市場的工藝和產(chǎn)品，工控和車規(guī)級 MCU 對于穩(wěn)定性、質(zhì)量等都有很高要求，必須符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)才可以上市，其驗證周期較長，對 MCU 廠商的工藝和質(zhì)量提出了很高要求。

談到中國本土 MCU 企業(yè)的發(fā)展機遇，首先自然是基于本土龐大的市場規(guī)模，在此基礎(chǔ)上，技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用變化給了中國本土企業(yè)追趕國際大廠的機會，主要體現(xiàn)在兩方面：一、技術(shù)不斷成熟，來自國際大廠的技術(shù)競爭壁壘減弱；二、AI 化對傳統(tǒng) MCU 產(chǎn)生的影響正在顯現(xiàn)，中國本土企業(yè)可以在技術(shù)變革期內(nèi)加快追趕腳步。

首先，看一下中國本土 MCU 的技術(shù)進步情況。

以前，中國本土企業(yè)主攻 8 位 MCU，而中高端的 32 位產(chǎn)品市場主要被國際大廠把持著，近些年，隨著國內(nèi)市場對國際大廠中高端 MCU 產(chǎn)品的技術(shù)和應(yīng)用不斷消化，同時，國內(nèi)外企業(yè)之間的人才流動愈加頻繁，通過時間積累，中國本土企業(yè)在 32 位 MCU 方面取得了明顯進步。

中國本土 32 位 MCU 在芯片設(shè)計、制造工藝、封裝技術(shù)等方面都取得了顯著進步，一些 IC 設(shè)計公司不斷推陳出新，不斷提升可與國際先進水平媲美的芯片性能、功耗、安全性等關(guān)鍵指標(biāo)。此外，一些中國本土芯片制造廠已經(jīng)具備了自主生產(chǎn) 32 位 MCU 的能力，能夠滿足不同應(yīng)用領(lǐng)域的需求，一些芯片封裝廠也在不斷提升技術(shù)，使得本土 32 位 MCU 在封裝可靠性和成本控制方面的競爭力快速提升。

中國本土 32 位 MCU 在安全性和可靠性方面也取得了明顯進步，包括硬件加密、安全啟動、安全認(rèn)證、存儲器保護等。

其次，AI 的發(fā)展也給中國本土 MCU 企業(yè)提供了新的發(fā)展思路。

傳統(tǒng)意義上，AI 芯片是算力強、功率大、尺寸大的代名詞，主要用于對算力要求較高的領(lǐng)域。

隨著 MCU 的算力不斷提升，其主頻已經(jīng)提升到 GHz 級，可以滿足邊緣側(cè)低算力 AI 應(yīng)用需求了，因此，將 AI 集成在 MCU 上，用一顆芯片實現(xiàn)端側(cè)部署，正在成為新的潮流。包括瑞薩電子在內(nèi)的多家 MCU 大廠都在探索將 MCU 與 AI 結(jié)合的技術(shù)，未來，MCU 也有望在 AI 領(lǐng)域有所作為。

將 MCU 與 AI 結(jié)合是新技術(shù)，特別是 AI，并不是傳統(tǒng) MCU 廠商擅長的領(lǐng)域，這方面，中國本土 MCU 企業(yè)與國際大廠處在同一起跑線上。就像是在 AI 服務(wù)器井噴的這幾年，傳統(tǒng) CPU 大廠都落在了后面。因此，這種變化給后來者提供了更多的想象空間，如果能將 MCU 邏輯和 AI 邏輯有機地整合好，在越來越龐大的物聯(lián)網(wǎng)市場，將有很大的施展空間，這是中國本土 MCU 廠商的新機遇。不過，這不是一個自然而然的過程，還是需要企業(yè)具有良好的 AI 基因才行。

目前，中國本土相關(guān) MCU 企業(yè)正在融合 AI 方面進行深入研究，例如，國民技術(shù)基于 Cortex-M7 內(nèi)核的 MCU 可支持高算力的機器學(xué)習(xí)應(yīng)用；納思達擁有面向深度學(xué)習(xí)應(yīng)用的 MCU 計算平臺，負(fù)責(zé)輕量級深度學(xué)習(xí)模型推理加速。

中國本土 MCU 受到的沖擊

機遇往往伴隨著挑戰(zhàn)，近幾年，隨著市場行情和國際大廠發(fā)展策略的變化，中國本土 MCU 廠商也要面對多種挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在兩方面：一、高端產(chǎn)品「平民化」，國際大廠有「降維打擊」的舉措；二、中國大陸廠商之間，以及大陸企業(yè)與中國臺灣相關(guān)企業(yè)之間的競爭越來越激烈。

面對中國本土廠商 32 位 MCU 的進步，國際大廠在技術(shù)和性能方面的優(yōu)勢越來越小，要想在中國市場保持競爭力，單靠技術(shù)已經(jīng)不行了，特別是在全球芯片市場供過于求的 2022 年，國際 MCU 大廠的日子也不好過，為了提升競爭力，它們開始了價格戰(zhàn)，想通過技術(shù)優(yōu)，價格差不多的策略，從中國本土 MCU 廠商手中奪回原有的市場份額。

進入 2022 年以后，中國 MCU 市場兩大巨頭 ST 和 TI 相繼帶來了 32 位 MCU 新品，同時，大幅降價也不期而至。2022 年 8 月，ST 的 STM32F103C8T6 價格由 2021 年的 200 元降至約 20 元，只有最高價的十分之一。實際上，這款芯片在 2020 年疫情出現(xiàn)之前的正常價在 5 元左右，降到 20 元還是比之前貴。從此也可以看出，MCU 大廠在中國市場的毛利率高得離譜，它們降價的話，確實會給本土廠商帶來很大壓力。

2023 上半年，MCU 市場殺價進入白熱化，ST、NXP 的產(chǎn)品普遍回歸到常態(tài)價，兆易創(chuàng)新等中國本土廠商被迫繼續(xù)降價。

在這種策略影響下，32 位 MCU 已成為市場主流產(chǎn)品，且不斷向下蠶食 8 位產(chǎn)品市場。在激烈「內(nèi)卷」態(tài)勢下，中國本土企業(yè)原有的低價、甚至是「賠本賺吆喝」策略，越來越難以為繼。

下面看一下中國本土企業(yè)之間的競爭。

據(jù)不完全統(tǒng)計，中國本土有 100 多家 MCU 企業(yè)，它們中的大部分都集中在小家電和消費類電子等中低端應(yīng)用領(lǐng)域。技術(shù)含量整體不高必然帶來價格「內(nèi)卷」，特別是在近兩年低迷市場需求的影響下，價格戰(zhàn)非常激烈。據(jù)悉，某上市公司的 M0+級 MCU 定價根本不掙錢，甚至虧本，而其它本土 MCU 廠商只能跟進，這使整個行業(yè)難以擺脫低端化競爭的困境。

此外，中國大陸企業(yè)還要面對中國臺灣 MCU 企業(yè)的競爭。有臺系 MCU 廠商表示，由于品質(zhì)更好，客戶容許臺廠產(chǎn)品比大陸供應(yīng)商的報價高 10%-15%，不過，總體來看，兩岸 MCU 廠商報價差距一直在縮小，而臺廠產(chǎn)品總體性能還是要高于大陸的，未來，來自臺廠的競爭必然會越來越凸出，大陸企業(yè)要想生存和發(fā)展，不斷提升產(chǎn)品性能和服務(wù)水平是關(guān)鍵。