ASML：2023年?duì)I收超預(yù)期，明年多款光刻機(jī)不會(huì)獲得對(duì)華出口許可

ASML 于 2024 年 1 月 24 日（荷蘭時(shí)間）公布了 2023 年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。銷售額同比增長(zhǎng) 30% 至 276 億歐元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 39% 至 78 億歐元，毛利率為 51.3%。此外，積壓金額達(dá) 390 億歐元。

2023 年全年業(yè)績(jī)匯總。 來(lái)源：ASML

該公司第四季度（10 月-12 月）業(yè)績(jī)顯示，銷售額 72 億歐元，環(huán)比增長(zhǎng) 8%，凈利潤(rùn) 20 億歐元，環(huán)比增長(zhǎng) 8%，毛利率為 51.4%。該季度訂單總額為 92 億歐元，其中 56 億歐元為 EUV（極紫外）設(shè)備。

此外，2023 年底，該公司曾發(fā)布有關(guān)向英特爾發(fā)貨高 NA（數(shù)值孔徑）EUV 曝光設(shè)備的消息，但這次，它宣布將發(fā)貨高 NA EUV 曝光設(shè)備「我們已在 2023 年底前將產(chǎn)品交付給客戶?！?/span>

高 NA EUV 設(shè)備是 ASML40 年演變的結(jié)果。來(lái)源：ASML

高 NA EUV 設(shè)備概述。來(lái)源：ASML

從 2023 年全年設(shè)備銷售額來(lái)看，EUV 設(shè)備較上年增長(zhǎng) 30%，達(dá)到 91 億歐元，銷量 53 臺(tái)，出貨 42 臺(tái)。DUV（深紫外線）設(shè)備銷售額增長(zhǎng) 60%，達(dá)到 123 億歐元，售出 396 臺(tái)。

按技術(shù)、應(yīng)用和國(guó)家/地區(qū)劃分的 2022 年和 2023 年設(shè)備銷量圖表，以及按曝光設(shè)備劃分的銷量。來(lái)源：ASML

按應(yīng)用劃分的銷量。來(lái)源：ASML

半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)明顯跡象，「正在經(jīng)歷周期底部」

ASML 首席執(zhí)行官 Peter Wennink 表示：「半導(dǎo)體行業(yè)正處于周期底部。盡管我們的客戶不確定 2024 年半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇的形狀，但也有幾個(gè)積極的跡象：行業(yè)市場(chǎng)庫(kù)存水平持續(xù)改善，光刻設(shè)備利用率開(kāi)始改善。2023 年第四季度的強(qiáng)勁訂單顯然支撐了未來(lái)的需求?！?/span>

2024 年第一季度，該公司預(yù)計(jì)銷售額為 50 億至 55 億歐元，毛利率為 48% 至 49%。對(duì)于 2024 年全年展望，該公司表示將「保持保守看法」，預(yù)計(jì)與 2023 年持平。Wennink 表示：「我們相信 2024 年將是 2025 年預(yù)期顯著增長(zhǎng)的關(guān)鍵一年?！?/span>

研發(fā)成本預(yù)計(jì)約為 10.7 億歐元，銷售、一般和管理費(fèi)用預(yù)計(jì)約為 3 億歐元。

2024 年第一季度預(yù)測(cè)。來(lái)源：ASML

2024 年預(yù)測(cè)。來(lái)源：ASML

阿斯麥?zhǔn)紫?cái)務(wù)官 Roger Dassen 表示，2023 年中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，但交付的大部分設(shè)備是基于 2022 年甚至更早的訂單。他預(yù)計(jì)，荷蘭和美國(guó)最新頒布的出口管制法規(guī)生效后，2024 年中國(guó)市場(chǎng)銷售額受到的影響為 10% 至 15%。

Dassen 說(shuō)，2023 年中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁有兩個(gè)原因：首先，交付給中國(guó)的大部分設(shè)備是基于 2022 年甚至更早的訂單。其次過(guò)去幾年包括中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi)的全球訂單交付率相對(duì)偏低，實(shí)際低于 50%。因此，當(dāng)其他客戶的需求時(shí)間節(jié)點(diǎn)發(fā)生變化，阿斯麥能夠向中國(guó)客戶交付已經(jīng)預(yù)訂的設(shè)備。中國(guó)地區(qū)的交付量在增加，與此同時(shí)其他地區(qū)在減少，所以中國(guó)市場(chǎng)所占的份額相對(duì)出現(xiàn)明顯上升。

Dassen 說(shuō)，發(fā)運(yùn)到中國(guó)的設(shè)備主要針對(duì)成熟制程客戶。「這部分的市場(chǎng)需求很穩(wěn)定，去年很穩(wěn)定，未來(lái)的需求也將繼續(xù)保持穩(wěn)定?！?/span>

Dassen 還透露，荷蘭和美國(guó)最新頒布的出口管制法規(guī)已經(jīng)生效?？梢灶A(yù)計(jì)的是，2024 年阿斯麥將不會(huì)獲得向中國(guó)發(fā)運(yùn) NXT：2000i 及以上浸潤(rùn)式設(shè)備的出口許可證，此外，個(gè)別中國(guó)先進(jìn)芯片制造晶圓廠將無(wú)法獲得發(fā)運(yùn) NXT：1970i 和 NXT：1980i 浸潤(rùn)式設(shè)備的許可證。

在業(yè)務(wù)劃分方面，Dassen 預(yù)計(jì) 2024 年 EUV（極紫外光刻）業(yè)務(wù)將出現(xiàn)增長(zhǎng)，而非 EUV 部分可能會(huì)小幅下滑。這一下滑主要是因?yàn)榻?rùn)式光刻機(jī)的銷售預(yù)計(jì)將少于 2023 年。此外，裝機(jī)管理銷售額預(yù)計(jì)將與 2023 年持平。

不過(guò)，分析師 Timm Schulze-Melander 預(yù)測(cè)，荷蘭公司 ASML 的 2024 年將比其它芯片設(shè)備同行更具挑戰(zhàn)。投行 Redburn Atlantic 的 Schulze-Melander 表示，在 2023 年實(shí)現(xiàn)該行業(yè)最強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)之后，ASML 將經(jīng)歷比同行更痛苦的產(chǎn)能消化階段。

Schulze-Melander 稱，對(duì)華光刻機(jī)供應(yīng)過(guò)剩以及芯片制造商產(chǎn)能下降可能會(huì)影響設(shè)備銷售，預(yù)計(jì) ASML 2024 年的銷售額或?qū)⑾陆?4%，而美國(guó)和歐洲其它六家芯片設(shè)備制造商的平均增長(zhǎng)率為 5%。Schulze-Melander 提到，最重要的是，該公司的下一代芯片制造設(shè)備面臨著技術(shù)和商業(yè)障礙，而這些障礙尚未得到一致的估計(jì)。

該分析師還指出，ASML CEO 彼得·溫尼克（Peter Wennink）明年任期到期后，管理層可能會(huì)進(jìn)行重組。相比之下，Redburn Atlantic 對(duì) ASML 的同行看法積極。由于部分芯片市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，該券商將應(yīng)用材料和 ASM 的評(píng)級(jí)上調(diào)為買(mǎi)入評(píng)級(jí)。