揭秘LED芯片市場發(fā)展：兩年之后 生死立判

　　2013年還比較膠著與不明朗的LED芯片市場，今年卻開始逐漸清晰，一些小的、沒有上市的芯片企業(yè)紛紛開始尋求并購和合作，更有甚者已經(jīng)停產(chǎn)，準(zhǔn)備退出這個領(lǐng)域。去年還在苦撐待變的企業(yè)，現(xiàn)在只能看到上市企業(yè)還在繼續(xù)堅(jiān)持。在行業(yè)沉淀十?dāng)?shù)年，經(jīng)驗(yàn)豐富的葉國光敏感地發(fā)現(xiàn)，LED芯片領(lǐng)域，已經(jīng)開啟了集中化的步伐，或許兩年之內(nèi)，將決出生死。

　　價格

　　技術(shù)不斷進(jìn)步價格保持平穩(wěn)

　　葉國光透露，今年的芯片價格沒有再下降，因?yàn)榧夹g(shù)和市場已經(jīng)比較穩(wěn)定，加上許多企業(yè)的產(chǎn)能還沒有完全利用，比如有的企業(yè)原來買了一百臺MOCVD外延設(shè)備，以前只開了五十臺，今年隨著技術(shù)成熟與市場的帶動，產(chǎn)能已經(jīng)逐漸開出。芯片需求一直在增加，但是由于芯片的供應(yīng)量也相應(yīng)的擴(kuò)大，所以芯片價格今年不會跌也不會漲，實(shí)際情況應(yīng)該是勉強(qiáng)保持供需平衡?，F(xiàn)在還有封裝廠買不到芯片，很可能是因?yàn)樗麄儽旧硇抛u(yù)不好，大的封裝企業(yè)一般很穩(wěn)定，但是有些小作坊式的封裝企業(yè)由于資金鏈斷裂而跑路，供應(yīng)芯片的上游企業(yè)就虧大了，所以這些小的封裝廠對芯片企業(yè)來說是不太敢輕易賣給他們的。

　　當(dāng)然，價格不變并不代表芯片企業(yè)沒有利潤。由于技術(shù)的進(jìn)步，有的芯片企業(yè)在維持質(zhì)量的前提下，開始將芯片面積做小一點(diǎn)，在電性能、發(fā)光亮度一樣的情況下，面積縮小，單位原材料的產(chǎn)量自然增加，如原來一片兩寸晶片能做三萬顆的芯片，將芯片面積縮小就能做到三萬五千顆芯片，每顆芯片在亮度與價格保持一樣的話，那多出五千顆就是利潤，所以許多企業(yè)都在努力將技術(shù)再提升得到更大的利潤。

　　目前的價格還是會有下降的空間。根據(jù)LED界的海茲定律(HaitzLaw)，生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步、生產(chǎn)力與產(chǎn)品良率持續(xù)提升，，芯片的價格毫無疑問還會往下降，到那時，技術(shù)落后與墨守成規(guī)的LED芯片企業(yè)就會被淘汰。這將是一場很殘酷的PK戰(zhàn)。同時，企業(yè)在降低面積時還必須注意產(chǎn)品性能，如果一樣的面積，一家企業(yè)的產(chǎn)品亮度比別人低，一片晶片切割出來同樣面積的芯片賣出的價格就會比別人少，同樣會虧損，甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不下去。此外，芯片企業(yè)的現(xiàn)金流非常重要，如果現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)不下去，也會面臨很大的經(jīng)營風(fēng)險。

　　用于芯片制造的設(shè)備如MOCVD等外延設(shè)備，2014年沒有漲價的跡象，因?yàn)樵O(shè)備商不敢漲價，當(dāng)然也沒有跌價的跡象，但是他們會把設(shè)備效能提升。例如葉國光本人1998年在日本留學(xué)的時候，當(dāng)時的MOCVD設(shè)備的效能比較低，長一爐只能生長一片外延片，設(shè)備的價格至少是兩百萬美金，現(xiàn)在的MOCVD設(shè)備一爐能夠生長五十四到六十九片外延片，價格也是兩百萬美金，甚至更便宜。跟芯片的趨勢一樣，同樣的價格，性能卻翻了幾倍!

　　投資

　　總體規(guī)模不變企業(yè)不斷擴(kuò)大

　　葉國光認(rèn)為，未來會有一家或兩家中國芯片企業(yè)的規(guī)模會越來越大，整體格局應(yīng)該是一大多小，就像臺灣目前是一家大的芯片公司，其他都是規(guī)模較小的公司，大的那家企業(yè)會占整個芯片市場份額的二分之一到三分之一之間。大陸目前也是一樣，像三安光電，就基本占了整個中國芯片市場的一半左右。

　　但是，資本流入新的芯片公司數(shù)量將不會增長，因?yàn)橹巴度胩螅呀?jīng)透支了市場需求，上游的芯片領(lǐng)域現(xiàn)在還在消化以前的投資。就葉國光了解的情況來看，目前中國大概還有三分之一的設(shè)備處于閑置狀態(tài)，沒有開出產(chǎn)能，需要去整合，現(xiàn)在我們看到有一些大的企業(yè)開始有所動作了，新的一輪LED并購潮已經(jīng)開始。

　　即使有新進(jìn)的資本，他們也會找一些差異化的東西去做，例如臺灣市場成熟以后，就有一家規(guī)模不大的新公司，切入市場時走藍(lán)海差異化的路線，做紫外光、綠光與紅外光。因?yàn)橹挥兴患易?，雖然市場不大，價格卻比較高，利潤空間也很大。一大多小的格局形成后，小企業(yè)就要想辦法努力打破宿命，不斷改變以求生存與發(fā)展。尤其是在這個不進(jìn)則退的LED上游行業(yè)里。

　　十幾年前資本愿意投資芯片上游產(chǎn)業(yè)，是因?yàn)檫@樣對國家、對行業(yè)有貢獻(xiàn)，國家也支持，所以投資多。2009、2010年是市場有機(jī)會，也有新的投資者進(jìn)入?，F(xiàn)在，LED芯片廠已經(jīng)不太可能有新的投資，德力光電的成立與投產(chǎn)將會是最后一波的上游投資。從目前來看，芯片行業(yè)投資確實(shí)已經(jīng)沒有什么效益，投資報酬率很低，原來的投資效益包括的政府補(bǔ)貼，現(xiàn)在很多地方政府也停掉了。沒有利潤，就沒有人愿意做了。除非有很大的誘因，否則不會有不怕死的資本再進(jìn)來了。

　　值得欣喜的是，現(xiàn)在的大陸市場即使有的上游企業(yè)規(guī)模小，但只要有上市公司的平臺，也不會消失。葉國光注意到，這幾年消失的上游芯片公司，基本都是沒有資本平臺去運(yùn)作的企業(yè)，如果有資本運(yùn)作，資本注入的企業(yè)，一般都不會消失，不管他多大多小，如華燦、乾照等一年才做三到四億，也依然堅(jiān)強(qiáng)地活著?？梢赃@么說，企業(yè)上市之后就好比成了優(yōu)等生，優(yōu)等生再怎么差也比一般學(xué)生要好，因?yàn)樯鲜芯褪巧狭艘粋€臺階，目前在上游，上市企業(yè)還是占據(jù)很大的優(yōu)勢。

　　庫存

　　技術(shù)發(fā)展加快庫存減值明顯

　　在葉國光看來，庫存問題可以說是目前芯片企業(yè)所面臨的最重要問題。庫存越大越危險，市場上就曾經(jīng)有過例子，企業(yè)由于庫存過大，直接就虧了幾十億。

　　LED行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的很快，比較的是性價比，例如1998年的時候芯片的價格是6元/顆，現(xiàn)在同樣性能的芯片價格是6元/一千顆，才16年就有性價比就有一千倍的差距。因此，葉國光認(rèn)為芯片庫存越久減值就越大，一般而言芯片庫存如果兩年大概會減值80%，三年大概會有90%的減值，十年就是減值99%，如果十五年，就像他見到的那樣只剩千分之一的價值。

　　此外，由于庫存，資金被占用，周轉(zhuǎn)率越來越低，越來越低就會出問題，許多芯片企業(yè)目前最重要的就是現(xiàn)金流，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不下去，就面對危險。因此，庫存管理是一個工廠最重要的一個問題，庫存管理不好的話，公司就會面臨很大的危機(jī)。臺灣的晶元光電之所以能在臺灣發(fā)展到一家獨(dú)大，統(tǒng)一芯片的市場地位，就是因?yàn)樗膸齑婀芾淼暮芎?，企業(yè)每過一段時間，如半年或者幾個月就會清理庫存，將庫存的芯片處理掉。

　　現(xiàn)在，許多上游芯片公司的財(cái)報很好看，只是因?yàn)槠髽I(yè)將庫存計(jì)算為原來的價值，靠未貶值的庫存支撐著。

　　人才

　　臺灣人才涌入大陸學(xué)優(yōu)創(chuàng)難

　　現(xiàn)階段，由于臺灣LED領(lǐng)域人才大量進(jìn)入大陸發(fā)展，企業(yè)并不缺生產(chǎn)型技術(shù)人才，但是葉國光對目前大陸企業(yè)的人才狀況依然十分擔(dān)憂。

　　葉國光在交流中表示，大陸人才的學(xué)習(xí)能力很強(qiáng)，但是創(chuàng)新能力明顯不足，因?yàn)槎嗄甑慕逃^念使得學(xué)生不會去質(zhì)疑老師，老師說的都是對的，不會像臺灣或是外國學(xué)生一樣會質(zhì)疑老師的答案，會問為什么!因此即使現(xiàn)在學(xué)到臺灣企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，過了一段時間如果沒有新的技術(shù)來源，也會由于沒有創(chuàng)新而繼續(xù)落后。

　　同時，大陸的很多頂尖科研機(jī)構(gòu)和著名高校也沒有將研究方向與產(chǎn)業(yè)實(shí)際應(yīng)用結(jié)合的傳統(tǒng)。所培養(yǎng)出的專家學(xué)者要么是理論型的科學(xué)人才，對技術(shù)的實(shí)踐深入還不如企業(yè)的技術(shù)人員，要么是偏向軍工與航天方面的專家，研究的技術(shù)都是企業(yè)還沒有達(dá)到的層次。因此，現(xiàn)在對行業(yè)創(chuàng)新做貢獻(xiàn)的往往是臺灣和海歸的人才比較多，所以很多大陸企業(yè)不免陷入了原創(chuàng)專利少的先天不足局面。

　　葉國光表示，兩年之后的2016年，當(dāng)LED達(dá)到180LM/W至200LM/W產(chǎn)業(yè)化的時候，此時光提取效率已將達(dá)到了60%，在不增加成本的條件下，LED燈具的性價比將會超越所有傳統(tǒng)照明燈具，那時的LED領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)入品牌競爭階段，LED芯片企業(yè)將生死立判，有志于在這一領(lǐng)域發(fā)展的企業(yè)，需要警醒了。