走出投資誤區(qū) 金融、光伏“手拉手”

　　在我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展過(guò)程中，遇到了一個(gè)阻礙，那就是融資難。由于光伏發(fā)電項(xiàng)目前期投入的資金比較大，需要進(jìn)行融資，但由于各種原因，金融機(jī)構(gòu)對(duì)光伏市場(chǎng)，尤其是分布式光伏電站的投資還存在誤區(qū)。

　　1.分布式光伏項(xiàng)目很“差錢”

　　“我國(guó)光伏市場(chǎng)啟動(dòng)以后，業(yè)內(nèi)感覺(jué)到一個(gè)力不從心的地方，那就是‘差錢’。”國(guó)家能源局新能源與可再生能源司副司長(zhǎng)梁志鵬一語(yǔ)道破我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展的阻礙。

　　由于光伏電站前期的投入資本比較大，單靠個(gè)人或者企業(yè)很難承擔(dān)。今年我國(guó)計(jì)劃新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量1400萬(wàn)千瓦，如果按照平均每千瓦8000元的投入，則需要1120億元的資金投入。因此,需要借助融資平臺(tái)籌措資金，而這對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)非常大的考驗(yàn)。

　　記者從“2014中國(guó)光伏領(lǐng)袖峰會(huì)”上了解到，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)融資難是一個(gè)普遍現(xiàn)象，尤以分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目最為嚴(yán)重。

　　究其原因，中國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)可再生能源專委會(huì)主任委員李俊峰分析認(rèn)為，目前分布式光伏項(xiàng)目開(kāi)發(fā)還沒(méi)有成熟的商業(yè)模式，銀行看不到分布式項(xiàng)目的現(xiàn)金流，認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)大。另外，相對(duì)于傳統(tǒng)發(fā)電項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，分布式光伏項(xiàng)目還是一個(gè)比較新鮮的事物，很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)它還不是很了解，不敢盲目投入。

　　前幾年，我國(guó)光伏制造業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，加上國(guó)外對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的出口加以限制，造成很多光伏制造企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，還不上銀行的貸款，而一些金融機(jī)構(gòu)又將光伏發(fā)電和光伏制造混為一談，對(duì)光伏發(fā)電項(xiàng)目限制發(fā)放貸款，并且提高利率，造成光伏發(fā)電項(xiàng)目融資難。

　　對(duì)一些只有幾千瓦、十幾千瓦的小型分布式光伏發(fā)電站項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，由于項(xiàng)目小，貸款數(shù)額小，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也比較小，銀行往往不愿意貸款給這些項(xiàng)目。

　　同時(shí)，融資方式單一也是光伏應(yīng)用市場(chǎng)遭遇的融資難題之一。企業(yè)和居民在開(kāi)發(fā)建設(shè)分布式電站項(xiàng)目時(shí)，融得的大部分資金來(lái)自于政策性銀行及商業(yè)銀行貸款，一旦銀行停止對(duì)光伏企業(yè)放貸，開(kāi)發(fā)者就會(huì)缺少資金，電站建設(shè)也很難再進(jìn)行下去，幾乎再?zèng)]有別的可替換融資渠道。

　　來(lái)自金融系統(tǒng)的一些專家則從機(jī)構(gòu)盈利角度分析，認(rèn)為分布式光伏投資收益方面的問(wèn)題也會(huì)導(dǎo)致分布式電站項(xiàng)目融資困難。作為一個(gè)已在可再生能源融資領(lǐng)域工作10余年的“老投資人”——中清(北京)投資有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理代存峰認(rèn)為，我國(guó)的光伏電站項(xiàng)目本質(zhì)上是一個(gè)符合國(guó)家政策的、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的、壽命期在25年的、全投資內(nèi)部收益率大約10%的資產(chǎn)，單從金融投資角度來(lái)看，這其實(shí)是一個(gè)值得關(guān)注的領(lǐng)域。

　　但是，資本是逐利的，金融機(jī)構(gòu)本身對(duì)投資收益率就有一定的要求，即使加上國(guó)家的補(bǔ)貼，有時(shí)分布式光伏電站也很難達(dá)到這些金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)要求，造成投資收益低于預(yù)期。另外，光伏電站的投資成本回收期往往較長(zhǎng)，如此長(zhǎng)的資金回報(bào)周期，投資回報(bào)率又低，在李俊峰看來(lái)，其對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)并沒(méi)有很大的吸引力。

　　2.深入溝通加強(qiáng)政策支持和并網(wǎng)保障

　　“一個(gè)國(guó)家的希望在于實(shí)業(yè)，在于制造業(yè)，我們要尊重制造業(yè)。”李俊峰說(shuō)，光伏產(chǎn)業(yè)需要金融的支持，尤其是光伏應(yīng)用市場(chǎng)。在他看來(lái)，解決光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資難題，最根本的還是金融體制改革，讓更多的資金能流向光伏業(yè)，降低開(kāi)發(fā)者建設(shè)光伏電站的融資成本。金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和企業(yè)，應(yīng)該進(jìn)一步互動(dòng)，建立一個(gè)符合光伏行業(yè)實(shí)際情況的金融融資模式，實(shí)現(xiàn)光伏制造企業(yè)、發(fā)電企業(yè)乃至建設(shè)屋頂光伏的居民個(gè)人，以及金融機(jī)構(gòu)的共贏。

　　針對(duì)客觀存在的融資難問(wèn)題，梁志鵬給出了更加具體的解決方法。他認(rèn)為，首先要讓金融機(jī)構(gòu)了解光伏發(fā)電是什么。今年上半年，國(guó)家能源局開(kāi)始構(gòu)建銀行和光伏產(chǎn)業(yè)的溝通平臺(tái)，增加投資者信心。“我們需要讓金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可光伏發(fā)電項(xiàng)目的投資價(jià)值。比如，政府和電網(wǎng)公司發(fā)布了多項(xiàng)支持政策，讓所發(fā)電力能夠及時(shí)并入電網(wǎng)，獲得市場(chǎng)保障。由國(guó)家保障的商品，風(fēng)險(xiǎn)非常低，有什么理由不投光伏產(chǎn)業(yè)?”梁志鵬說(shuō)。

　　另外，梁志鵬認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該創(chuàng)新，改變對(duì)投資規(guī)模的選擇。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)更愿意投資大型項(xiàng)目，對(duì)于一些幾千瓦的分布式發(fā)電項(xiàng)目，尤其是農(nóng)村項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)往往覺(jué)得規(guī)模小，不愿意投資。事實(shí)上，這些小規(guī)模投資5年左右就能收回成本，進(jìn)而產(chǎn)生收益。“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)一些小型分布式光伏電站，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)需求。”梁志鵬說(shuō)。

　　事實(shí)上，一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)推出相關(guān)金融產(chǎn)品。2012年，英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司推出光伏產(chǎn)品25年期質(zhì)量保證險(xiǎn)，今年則針對(duì)光伏發(fā)電企業(yè)，開(kāi)發(fā)出光伏“一攬子保險(xiǎn)”，實(shí)際上就是光伏企業(yè)的綜合保險(xiǎn)，它將光伏制造企業(yè)可能因自然災(zāi)害承受的利潤(rùn)損失，全部納入到保險(xiǎn)中。

　　據(jù)近兩年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)每年新增的發(fā)電裝機(jī)容量中，可再生能源占比已過(guò)半，清潔能源無(wú)疑是一個(gè)充滿潛力的市場(chǎng)，如果金融機(jī)構(gòu)還是僅僅把注意力放在傳統(tǒng)煤電的投資上，必然會(huì)錯(cuò)過(guò)清潔能源市場(chǎng)。“不僅光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展不起來(lái)，而且金融機(jī)構(gòu)也會(huì)失去非常好的投資機(jī)會(huì)。”梁志鵬說(shuō)，地方政府也應(yīng)該積極參與進(jìn)來(lái)，建立公共擔(dān)保資金，利用金融杠桿，降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)光伏發(fā)電項(xiàng)目的顧慮。

　　“國(guó)家電網(wǎng)公司支持分布式光伏電站發(fā)展的相關(guān)政策，也會(huì)給資本市場(chǎng)以極大的信心。”專門研究新能源投資的申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所分析師韓啟明說(shuō)，自去年開(kāi)始，國(guó)家開(kāi)始重視分布式光伏電站的建設(shè)，之所以融資困難，核心的矛盾在于，如果分布式電站僅僅是自發(fā)自用，那么它的投資周期將是20到25年，而且有很大風(fēng)險(xiǎn)。但國(guó)家電網(wǎng)公司積極服務(wù)分布式光伏并網(wǎng)，可以全額收購(gòu)項(xiàng)目所發(fā)電力，這樣不僅縮短了投資周期，而且還降低了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。