不只海外并購忙 細(xì)數(shù)近期國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購事件

　　近日，安華高收購博通、英特爾并購Altera的消息在業(yè)界引起不小的震蕩，加之此前微芯收購麥瑞、恩智浦收購飛思卡爾，海外的半導(dǎo)體廠商們正在掀起一波波并購熱潮，相較之下，國內(nèi)顯得平靜許多，但其中也不乏里程碑式并購事件，如北京建廣完成對恩智浦半導(dǎo)體旗下射頻功率事業(yè)部RFPower的收購，接下來隨小編一起來細(xì)數(shù)近一年里，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)生了哪些并購事件。

　　●2014年9月，晶方科技以3.4億元收購智瑞達(dá)

　　蘇州晶方半導(dǎo)體科技股份有限公司(簡稱“晶方科技”)于2014年9月15日晚間發(fā)布公告稱，擬以合計(jì)約3.4億元競拍智瑞達(dá)科技(蘇州)有限公司(簡稱“智瑞達(dá)科技”)和智瑞達(dá)電子(蘇州)有限公司(簡稱”智瑞達(dá)電子”)掛牌出讓的相關(guān)資產(chǎn)，拓展自身產(chǎn)業(yè)鏈。

　　據(jù)公告顯示，智瑞達(dá)科技與智瑞達(dá)電子在蘇州產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)。其中，智瑞達(dá)科技擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓其部分資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，智瑞達(dá)電子擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓其全部固定資產(chǎn)，掛牌轉(zhuǎn)讓參考價(jià)格分別為3.35億元、477.32萬元，掛牌日期為2014年8月15日至2014年9月15日。晶方科技則擬以掛牌參考價(jià)參與競拍智瑞達(dá)科技和智瑞達(dá)電子，合計(jì)投資約3.4億元。

　　據(jù)悉，晶方科技是目前中國大陸第一，全球第二家能大規(guī)模提供晶圓級芯片尺寸封裝(WLCSP)量產(chǎn)技術(shù)的高科技公司。而智瑞達(dá)科技是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體后道封測及電子制造服務(wù)商，IC封測和PCBA產(chǎn)能可達(dá)每月4千萬顆和2百萬片，智瑞達(dá)電子則系智瑞達(dá)科技控股子公司。

　　晶方科技在公告里還表示，此項(xiàng)資產(chǎn)收購在于保證公司未來發(fā)展的土地與廠房空間，同時(shí)著眼于與智瑞達(dá)科技和智瑞達(dá)電子技術(shù)、工藝的相互融合以及優(yōu)勢互補(bǔ)，以實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈拓展與延伸。

　　此外，記者還注意到，根據(jù)蘇州產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌公告，此次交易的受讓方需妥善安置智瑞達(dá)科技的全部在職員工，共計(jì)407名。并且受讓方需書面承諾繼續(xù)運(yùn)營智瑞達(dá)科技和智瑞達(dá)電子擬轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)，利用自身的技術(shù)、市場和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢積極整合標(biāo)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，發(fā)揮資產(chǎn)的生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)效益，推動相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

　　●2014年11月，長電科技以7.8億美元收購星科金朋除臺灣業(yè)務(wù)之外的所有業(yè)務(wù)

　　長電科技11月6日晚間，公布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，公司提議以7.8億美元的總價(jià)格收購新加坡上市公司STATS ChipPAC Ltd.(星科金朋)不包含臺灣公司在內(nèi)的所有發(fā)行股份。長電科技股票自11月7日起停牌不超過30日。

　　公告稱，上述收購提議不包括星科金朋的兩家臺灣子公司，即星科金朋擁有52%股權(quán)的STATS ChipPAC Taiwan Semiconductor Corporation與星科金朋擁有100%股權(quán)的STATS ChipPAC Taiwan Co., Ltd.。根據(jù)公司理解，在完成收購前，星科金朋持有的臺灣公司的股權(quán)將進(jìn)行重組，使其現(xiàn)有股東保留對于臺灣公司的權(quán)益。

　　1月13日晚，長電科技發(fā)布重大資產(chǎn)購買報(bào)告書草案，公司股票自2015年1月14日起復(fù)牌。長電科技表示，公司與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、芯電半導(dǎo)體(上海)有限公司將通過共同設(shè)立的子公司，以自愿有條件全面要約收購的方式，收購設(shè)立于新加坡并于新加坡證券交易所上市的星科金朋的全部股份。

　　據(jù)悉，本次要約的對價(jià)將以現(xiàn)金支付，每股星科金朋股票收購價(jià)格約為0.466新元，總交易對價(jià)為7.80億美元，約合10.26億新加坡元。

　　收購價(jià)格及收購方案大超市場預(yù)期。本次長電收購星科金朋的價(jià)格僅為7.8億美元，較市場普遍預(yù)期的10-11億美元便宜20-30%，收購價(jià)格大超市場預(yù)期。收購價(jià)格對應(yīng)的PB和PS(TTM)分別為0.96X和0.54X，僅有海外同類企業(yè)的50%，更是只有國內(nèi)同類企業(yè)的25%。收購方案上，長電用2.6億撬動7.8億美元完成對星科金朋的控股收購，幫助長電使用盡可能少的資金實(shí)現(xiàn)了對星科金朋的控股權(quán)，并且大基金1.4億美元可轉(zhuǎn)債5年之內(nèi)不用計(jì)提利息費(fèi)用。這充分體現(xiàn)了國家對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的扶持力度之大，收購方案大超市場預(yù)期。

　　收購協(xié)同效應(yīng)顯著，國際競爭力大幅提升。長電收購星科金朋后四方面協(xié)同效應(yīng)顯著，國際競爭力大幅提升。1)國內(nèi)封測行業(yè)由雙龍頭變?yōu)殚L電單龍頭競爭格局，并且國家IC大基金和中芯國際未來都有望成為公司長電長期戰(zhàn)略投資者，這意味著國家政策和產(chǎn)業(yè)鏈支持將進(jìn)一步向長電傾斜。2)長電將獲得星科金朋的技術(shù)優(yōu)勢，星科金朋獲得國內(nèi)人力成本優(yōu)勢。3)長電與星科金朋客戶重疊度低，客戶互補(bǔ)優(yōu)勢明顯。4)兩家公司合并后產(chǎn)能和管理兩方面規(guī)模效應(yīng)顯著。

　　奠定國際封測巨頭地位，打開市值上漲空間。長電作為國內(nèi)封測龍頭、全球第六大封測廠，本次以蛇吞象的方式收購全球第四大封測廠星科金朋，收入規(guī)模將沖擊全球前三，技術(shù)水平也將比肩國際龍頭，奠定國際封測巨頭地位。目前，臺灣封測雙雄日月光與矽品市值分別為人民幣605億和302億。未來兩家公司整合協(xié)同效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，并且受益于國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的黃金發(fā)展十年，長電將實(shí)現(xiàn)對臺灣雙雄的逐步超越。長電市值上漲空間已經(jīng)打開，中期目標(biāo)超越矽品上漲空間200%，長期目標(biāo)超越日月光上漲空間500%。