劉姝威二度炮轟樂視：上市公司涉嫌隱瞞公司盈虧

　　繼6月23日發(fā)文炮轟樂視“燒錢模式難以持續(xù)”之后，28日凌晨，劉姝威再次發(fā)文， 直指“樂視網(wǎng)涉嫌違規(guī)隱瞞公司盈虧信息”“賈躍亭巨額套現(xiàn)動機可疑”。劉姝威在微博中對樂視提出兩點質(zhì)疑：一是樂視網(wǎng)涉嫌隱瞞公司盈虧信息。樂視網(wǎng)2014年度報告違反了《中華人民共和國證券法》第六十三條、財政部《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號》等規(guī)定，沒有披露主營業(yè)務(wù)利潤的構(gòu)成情況，沒有說明營業(yè)利潤來源。

　　二是賈躍亭巨額減持樂視網(wǎng)股票對股市的影響。劉姝威提出擔(dān)憂，如果在樂視網(wǎng)違規(guī)隱瞞公司盈虧信息的條件下，公司實際控制人巨額減持套現(xiàn)的行為得到默許，那么，其他上市公司便極有可能相繼模仿這種行為。

　　以下為劉姝威二度質(zhì)疑樂視微博原文：

　　樂視網(wǎng)涉嫌違規(guī)隱瞞公司盈虧信息

　　2015年6月23日20點36分，我發(fā)表了《樂視網(wǎng)分析報告》，文中指出：樂視網(wǎng)2014年度報告披露了主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，但是沒有像其他上市公司那樣，披露各項業(yè)務(wù)的盈利情況(見表2)。

　　查《中華人民共和國證券法》第六十三條規(guī)定，發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。第六十六條規(guī)定，上市公司和公司債券上市交易的公司，應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)，向證監(jiān)會和證券交易所報送包括公司財務(wù)會計報告和經(jīng)營情況在內(nèi)的年度報告，并予公告?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》更是明確要求信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;在內(nèi)幕信息依法披露前，任何知情人不得公開或者泄露該信息，不得利用該信息進行內(nèi)幕交易。

　　財政部《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號》——財務(wù)報表列報(2014)第六章“附注”第三十七條規(guī)定: “附注是對在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細(xì)資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。”

　　《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號》——財務(wù)報表列報(2014)第六章“附注”第三十九條規(guī)定：“附注一般應(yīng)當(dāng)按照下列順序至少披露：……(六)報表重要項目的說明。企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及其項目列示的順序，對報表重要項目的說明采用文字和數(shù)字描述相結(jié)合的方式進行披露。報表重要項目的明細(xì)金額合計，應(yīng)當(dāng)與報表項目金額相銜接。”

　　同時，中國證監(jiān)會發(fā)布的“公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則”第二號《年度報告的內(nèi)容與格式》第一章第三條規(guī)定:“本準(zhǔn)則的規(guī)定是對公司年度報告信息披露的最低要求。”

　　前述準(zhǔn)則第二章(年度報告正文)第八節(jié)(董事會報告)第三十三條規(guī)定：“公司董事會應(yīng)介紹報告期內(nèi)的經(jīng)營情況，包括：(一)主營業(yè)務(wù)的范圍及其經(jīng)營狀況。

　　1.分別按行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)說明報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤的構(gòu)成情況。

　　2.介紹生產(chǎn)經(jīng)營的主要產(chǎn)品或提供服務(wù)及其市場占有率情況。應(yīng)說明占公司主營業(yè)務(wù)收入或主營業(yè)務(wù)利潤10%以上的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動及其所屬行業(yè)。對占主營業(yè)務(wù)收入或主營業(yè)務(wù)利潤總額10%以上的主要產(chǎn)品，應(yīng)分項列示其產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、毛利率。”

　　樂視網(wǎng)2014年度報告顯然違反了上述規(guī)定，沒有披露主營業(yè)務(wù)利潤的構(gòu)成情況，沒有說明營業(yè)利潤來源。

　　2015年6月1日和6月3日，樂視網(wǎng)的實際控制人、董事長兼總經(jīng)理賈躍亭先生減持套現(xiàn)約25億元，無息借給樂視網(wǎng)。

　　作為樂視網(wǎng)的實際控制人、董事長兼總經(jīng)理，賈躍亭掌握樂視網(wǎng)的經(jīng)營決策權(quán)和完整的公司信息。股票的收益是不確定的，風(fēng)險較高;債券的收益是固定的，風(fēng)險較低。賈躍亭將大量的高風(fēng)險資產(chǎn)(樂視網(wǎng)股權(quán))轉(zhuǎn)化為低風(fēng)險資產(chǎn)(樂視網(wǎng)債權(quán))，不知是否意味著賈躍亭自己不看好樂視網(wǎng)的發(fā)展前景?

　　樂視網(wǎng)涉嫌違規(guī)隱瞞公司最基本的盈虧信息，而賈躍亭掌握樂視網(wǎng)的完整信息。在信息不對稱的條件下，上市公司的實際控制人、董事長兼總經(jīng)理巨額減持套現(xiàn)，這種行為動機是否頗為可疑?

　　二、賈躍亭巨額減持樂視網(wǎng)股票對股市的影響

　　本輪牛市不同于以往的牛市，將引起我國金融業(yè)格局發(fā)生質(zhì)的變化，銀行將主要從事零售業(yè)務(wù)和企業(yè)短期融資業(yè)務(wù)，企業(yè)的長期融資轉(zhuǎn)移到股市和債市，企業(yè)由通過銀行進行間接融資轉(zhuǎn)變到證券市場進行直接投資。

　　這輪牛市剛剛啟動一年，目前，大量的居民存款還在從銀行流向股市，居民資產(chǎn)正在進行重新配置。據(jù)媒體報道，2015年5月上市公司高管的減持交易1167筆，套現(xiàn)金額高達202億元，約為4月份的三倍多。6月份剛過半個月，上市公司高管減持市值已達1600億元，與5月份合計將超過2014年全年。

　　如果在樂視網(wǎng)違規(guī)隱瞞公司盈虧信息的條件下，公司實際控制人巨額減持套現(xiàn)的行為得到默許，那么，其他上市公司便極有可能相繼模仿這種行為。當(dāng)越來越多的上市公司都如此做的時候，中國股市還具有直接融資功能嗎?廣大股民會否感覺受到了欺詐?

　　查《證券法》第七十一條規(guī)定：“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)對上市公司年度報告、中期報告、臨時報告以及公告的情況進行監(jiān)督，對上市公司分派或者配售新股的情況進行監(jiān)督，對上市公司控股股東和信息披露義務(wù)人的行為進行監(jiān)督。”證監(jiān)會按理應(yīng)該早就發(fā)現(xiàn)樂視網(wǎng)違規(guī)隱瞞公司盈虧信息，應(yīng)該早就對其進行調(diào)查。

　　如果證券監(jiān)管部門允許違規(guī)隱瞞公司盈虧基本信息的上市公司實際控制人巨額減持套現(xiàn)，那么，居民的存款還會大量流向股市嗎?股民是否會迅速離開股市，“餓熊”是否會驅(qū)逐“瘋牛”，終結(jié)牛市?

　　因為工作安排的原因，《股指萬點不是夢(21)》將推遲到2015年8月31日發(fā)表。

　　附言：

　　6月16日百度百家編輯來電話約稿，6月17日百度百家首發(fā)我的文章《嚴(yán)格控制上市公司實際控制人減持套現(xiàn)》，文中具體提到賈躍亭減持套現(xiàn)約25億元。

　　此后，朋友轉(zhuǎn)來下面這個帖子：

　　“不過，也有人在微博上梳理了劉姝威近年來的文章標(biāo)題并提出質(zhì)疑——2013年10月22日，《中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級缺什么?最缺雷軍!》;2014年6月30日，《劉姝威：假如漢王科技與小米聯(lián)姻》;2015年6月8日《劉姝威：超圖軟件如何實現(xiàn)利潤爆發(fā)式增長》;2015年6月17日，樂視網(wǎng)和小米大戰(zhàn)的第三天，《劉姝威：嚴(yán)格控制上市公司實際控制人減持套現(xiàn)》…人們不禁要問，劉姝威是中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心的獨立學(xué)者，還是小米公司的戰(zhàn)略發(fā)展顧問?”

　　我和雷軍在央視年度經(jīng)濟人物活動現(xiàn)場見過兩次面，我確實贊賞他。我國經(jīng)濟發(fā)展需要像雷軍這樣的企業(yè)家。

　　我在《樂視網(wǎng)分析報告》中，還提到北京樂布奶酪坊創(chuàng)始人劉陽。歐美同學(xué)會負(fù)責(zé)人介紹我認(rèn)識劉陽，我見過劉陽兩次，買過他做的奶酪。布樂奶酪獲得世界奶酪大賽金獎，國內(nèi)媒體鮮有報道。我在文中以布樂奶酪坊為例，還有兩個目的，一是廣而告之中國奶酪第一次獲得世界大賽金獎，二是贊賞劉陽的創(chuàng)業(yè)、敬業(yè)和踏實。

　　我在《樂視網(wǎng)分析報告》中，提到MP3。我曾經(jīng)研究我國政府財政支出用于研發(fā)的部分如何選擇項目。我閱讀了美國政府的一份報告，報告中提到美國政府財政支出用于研發(fā)的部分選擇項目的原則，其中舉例：美國政府為實現(xiàn)一篇科幻小說提出的設(shè)想：把留聲機的功能變成一個“隨身聽”，投入巨額政府財政支出，用于超薄材料、磁性材料……等基礎(chǔ)研究。這些基礎(chǔ)研究完成后，企業(yè)才可能將MP3商業(yè)化。