一樁并購(gòu)案促成了Dialog收購(gòu)Atmel？

　　Atmel被Dialog收購(gòu)，出乎很多人的意料。Atmel被并購(gòu)并不奇怪，這幾年在MCU領(lǐng)域陷入苦戰(zhàn)的Atmel屢屢傳出要賣身的消息，此前傳言很盛的消息是中國(guó)電子(CEC)要收購(gòu)Atmel，不料最終卻是Dialog半導(dǎo)體這家歐洲公司出手，以近46億美元的大手筆買下了Atmel?？墒?a class="contentlabel" href="http://m.butianyuan.cn/news/listbylabel/label/Dialog">Dialog為什么要買Atmel呢?

　　細(xì)分行業(yè)龍頭公司

　　我們先從Dialog這家公司說起，Dialog半導(dǎo)體是受益于移動(dòng)計(jì)算設(shè)備爆發(fā)式增長(zhǎng)的公司代表之一。Dialog公司80%以上的營(yíng)收是由移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)的，這些移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)主要包括電源管理芯片與音頻芯片(年報(bào)上雖然提到了顯示驅(qū)動(dòng)芯片，但是這部分占比很小，幾乎可以忽略)，其中電源管理芯片又是重中之重。Dialog在移動(dòng)電源管理芯片方面投入巨大，聲稱其研發(fā)團(tuán)隊(duì)是全球最大的電源管理開發(fā)團(tuán)隊(duì)之一。不論是手機(jī)、平板還是超極本，Dialog都有相應(yīng)的電源管理解決方案，特別是針對(duì)現(xiàn)在多核處理器的流行，Dialog于2014年推出了第二代sub-PMIC產(chǎn)品，專門對(duì)多核應(yīng)用進(jìn)行優(yōu)化，市場(chǎng)反應(yīng)極好。

　　Dialog2014年各產(chǎn)品線營(yíng)收

　　Dialog在汽車電子、無線連接和功率轉(zhuǎn)換方面也有不少產(chǎn)品，例如其藍(lán)牙產(chǎn)品也很有名，但是這些業(yè)務(wù)占其營(yíng)收比例不足20%，Dialog這些年的快速成長(zhǎng)主要還是依靠電源管理芯片與音頻產(chǎn)品，尤其是電源管理芯片。2007年?duì)I收只有8677萬美元的Dialog，抓住了移動(dòng)設(shè)備爆發(fā)式增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，2014年?duì)I收達(dá)到11億5610萬美元，7年?duì)I收增長(zhǎng)了12倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率40%以上。

　　不過高速成長(zhǎng)的Dialog面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。營(yíng)收過于集中于移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)，客戶過于集中(2014年前五大客戶占了Dialog營(yíng)收的87%)，多元化嘗試一直不夠理想。

　　但真正打破均衡，促使Dialog下定決心大轉(zhuǎn)型的卻是一樁發(fā)生在亞洲的收購(gòu)案。

　　聯(lián)發(fā)科收購(gòu)立锜打破Dialog原有計(jì)劃

　　雖然Dialog也清楚業(yè)務(wù)過于集中在移動(dòng)設(shè)備領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)很大，但是他們對(duì)于未來還是信心十足，這主要是因?yàn)樵?014年，Dialog與聯(lián)發(fā)科在合作方面取得突破性進(jìn)展，雙方將在LTE平臺(tái)上開展深入合作，Dialog負(fù)責(zé)為聯(lián)發(fā)科的4G平臺(tái)提供智能電源管理芯片，這使得Dialog當(dāng)時(shí)對(duì)于公司產(chǎn)品在移動(dòng)設(shè)備與亞洲市場(chǎng)的前景非?？春?。在2014年年報(bào)中，聯(lián)發(fā)科被提到了15次，并作為移動(dòng)系統(tǒng)事業(yè)部2014年的頭號(hào)業(yè)績(jī)加以宣揚(yáng)，可見Dialog對(duì)于雙方合作的期待。

　　Dialog原本對(duì)于和聯(lián)發(fā)科的合作期望甚高

　　不過伴隨著9月7日聯(lián)發(fā)科宣布收購(gòu)臺(tái)灣地區(qū)模擬IC廠商立锜，Dialog與聯(lián)發(fā)科的合作陷入尷尬境地。