臺積電英特爾提高資本支出 明年半導(dǎo)體景氣看好

　　半導(dǎo)體市場庫存去化問題將在今年底告一段落，“需求”終將是影響明年半導(dǎo)體市場景氣的關(guān)鍵因素。雖然，現(xiàn)階段市場前景能見度仍然不高，包括美國可能升息、歐盟寬松貨幣政策、大陸經(jīng)濟成長趨緩等總體經(jīng)濟走向仍然難以預(yù)測，但臺積電、英特爾有意提高明年資本支出，似乎已暗示明年景氣將優(yōu)于今年。

　　英特爾過去三年營運成長停滯，主要是受到PC市場持續(xù)萎縮拖累，但該公司這幾年的積極改革，已經(jīng)在資料中心及物聯(lián)網(wǎng)市場找到了新的成長動能。英特爾在上周分析師大會中，預(yù)估明年P(guān)C市場仍將衰退，但營收卻可望較今年成長5%，執(zhí)行長科再奇(Brian Krzanich)強調(diào)，英特爾的成長已經(jīng)不再過度依靠PC市場，預(yù)期明年資本支出將重回100億美元水準(zhǔn)。

　　就算是過去三年搭上智慧型手機快速成長列車的晶圓代工龍頭臺積電，今年也面臨智慧型手機成長趨緩影響，不僅營收成長幅度低于年初預(yù)期，也二度下修資本支出。

　　不過，臺積電持續(xù)尋找新的成長動能，明年除了看好物聯(lián)網(wǎng)的前景，也已作好準(zhǔn)備，要爭搶系統(tǒng)大廠自行設(shè)計的特殊應(yīng)用晶片(ASIC)或應(yīng)用處理器等代工訂單。因為，臺積電要維持先進制程的領(lǐng)先地位，在10奈米及7奈米世代拉開與競爭同業(yè)的技術(shù)差距，市場傳出明年資本支出將重返100億美元規(guī)模。

　　雖說資本支出預(yù)算隨時可以下修，資本支出規(guī)模與市場景氣的關(guān)聯(lián)性不算太高，但是英特爾及臺積電不約而同釋出將提高明年資本支出的訊息，在某一程度上也說明了對明年半導(dǎo)體市場成長抱持樂觀期待。

　　事實上，半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈的庫存修正可望在年底結(jié)束，庫存水位將回到正常的季節(jié)性水準(zhǔn)，隨著新舊產(chǎn)品世代交替持續(xù)進行，明年半導(dǎo)體市場的確沒有悲觀的理由。

　　舉例來說，今年Android陣營智慧型手機晶片在年底去化完成后，明年搭載新一代Android M作業(yè)系統(tǒng)的新手機即將登場，新手機搭載了Type-C、指紋辨識、行動支付等新功能，自然要采用新的晶片，這部分需求將會在明年起飛，并將帶動半導(dǎo)體廠營運進入新的成長循環(huán)。

　　再者，近2年來半導(dǎo)體廠之間的并購案不斷進行，大陸也成立大基金加快并購腳步，在可見的未來，半導(dǎo)體市場大者恒大的趨勢已經(jīng)確立。由于相關(guān)并購案的進行，幾乎都著重在新晶片的功能整合，沒有太多的新產(chǎn)能建置計畫，對于以晶圓及封測代工為主的臺灣半導(dǎo)體廠來說，2016年就算不是個大好年，看來也一定會優(yōu)于今年。