DRAM進(jìn)入三國(guó)時(shí)代　沒(méi)出局的就賺

　　2013年前5個(gè)月，臺(tái)股表現(xiàn)最令人驚訝的板塊，非DRAM產(chǎn)業(yè)莫屬。這個(gè)在臺(tái)灣幾乎宣告已死的產(chǎn)業(yè)，第一季竟然大逆轉(zhuǎn)，華亞科也帶頭大漲2.3倍。

　　只是這個(gè)產(chǎn)業(yè)是真的復(fù)活了?還是只是曇花一現(xiàn)呢?

　　對(duì)全球最大DRAM存儲(chǔ)器模組龍頭金士頓總裁杜紀(jì)川來(lái)說(shuō)，最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。

　　杜紀(jì)川在5月31日短暫來(lái)臺(tái)，接受《商業(yè)周刊》專訪時(shí)更預(yù)言，2013年金士頓獲利將創(chuàng)歷史新高，因?yàn)?a class="contentlabel" href="http://m.butianyuan.cn/news/listbylabel/label/DRAM">DRAM的供需已然出現(xiàn)改變。

　　以下為專訪紀(jì)要：

　　《商業(yè)周刊》問(wèn)(以下簡(jiǎn)稱問(wèn))：2013年存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)大好，臺(tái)灣相關(guān)個(gè)股也大漲，好轉(zhuǎn)的原因是什么?

　　金士頓總裁杜紀(jì)川答(以下簡(jiǎn)稱答)：爾必達(dá)(破產(chǎn))是關(guān)鍵因素。之前的7、8年，DRAM制造商持續(xù)虧損，不外乎兩個(gè)因素：大環(huán)境不好、供多求少，最后撐不下去，就像爾必達(dá)，因?yàn)樗麄兊每拷桢X(qián)做生意，可是年復(fù)一年，債務(wù)到一個(gè)程度，銀行也受不了，最后關(guān)門(mén)大吉，成為輸家。

　　但其他業(yè)者遭遇卻不同，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)的人少(DRAM制造商已整合剩下3家)，貨的來(lái)源減少、價(jià)錢(qián)提高，如果你沒(méi)有out(出局)，就會(huì)開(kāi)始賺錢(qián)。

　　在這個(gè)好像三國(guó)的局勢(shì)里面，有人是loser(輸家)，有人就是winner(贏家)。

　　對(duì)手慢慢淡出，等于我們市占率增加

　　另外在歐洲、亞洲的對(duì)手過(guò)去一、兩年也慢慢淡出DRAM生意。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不是那么好，市場(chǎng)大餅也沒(méi)有增加，所以如果你要拿出一筆資金去做DRAM這個(gè)生意、或是去做閃存存儲(chǔ)器，哪個(gè)報(bào)酬率比較好?以過(guò)去幾年來(lái)看也許是閃存存儲(chǔ)器，所以對(duì)手慢慢淡出，不是不做，而是不再重要，無(wú)形中我們?cè)黾邮姓悸食闪粟A家。

　　問(wèn)：照你現(xiàn)在談，DRAM就是三國(guó)演義，對(duì)金士頓來(lái)講，以前供應(yīng)者多的時(shí)候，你們的價(jià)值比較高，可是現(xiàn)在上游供應(yīng)商少了，你們的角色會(huì)不會(huì)有什么轉(zhuǎn)變?

　　爾必達(dá)破產(chǎn)是福!金援它們讓貨源變便宜

　　答：爾必達(dá)破產(chǎn)，對(duì)金士頓而言本來(lái)不知道是禍還是福，現(xiàn)在看得出來(lái)絕對(duì)是福!

　　最重要的因素，就是你的財(cái)務(wù)能力。我們公司從未向銀行借錢(qián)，最近12個(gè)月財(cái)務(wù)實(shí)力更是越來(lái)越雄厚。

　　做生意，一個(gè)是你的量，一個(gè)是你現(xiàn)金的實(shí)力(cashpower;略激動(dòng)地敲桌子)，如果你有量，可是沒(méi)有cashpower也沒(méi)用;有市場(chǎng)以后就有量，有量你就有cash，that’swhatmakesuspowerful(這造就了我們的財(cái)務(wù)實(shí)力)。

　　爾必達(dá)雖然破產(chǎn)，但你沒(méi)有停止生產(chǎn)，只是受到法律、銀行的限制，它最需要的，是我們能在財(cái)務(wù)上支持它，例如買(mǎi)貨時(shí)縮短付款期限、支付現(xiàn)金等。爾必達(dá)不僅能繼續(xù)提供DRAM給我們，也因而給我們更好(低廉)的價(jià)格。我們買(mǎi)貨成本降低的同時(shí)，市價(jià)開(kāi)始往上走。所以2013年?duì)I收雖然跟2012年差不多，但獲利卻將創(chuàng)歷史新高。

　　爾必達(dá)聲請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，一開(kāi)始我們是有點(diǎn)lost(迷失)，因?yàn)橛绊懙降资窃趺礃?，我們?013年年初還不確定，甚至有一點(diǎn)擔(dān)憂，不知道一年、兩年后的局勢(shì)會(huì)是怎么樣。

　　當(dāng)時(shí)美光與金士頓是競(jìng)爭(zhēng)多于合作，后來(lái)美光決定movein(接手爾必達(dá))時(shí)，因而有所顧忌，就來(lái)跟我們商量、建議合作，現(xiàn)在看來(lái)，哇!這是船到橋頭，另一個(gè)局面出現(xiàn)了!

　　爾必達(dá)破產(chǎn)，一年半前對(duì)我們可能不是好事，但現(xiàn)在回顧，it’sreallyagoodthinghappenedtous(對(duì)我們是好事)。

　　問(wèn)：2012年在臺(tái)灣入股品安、也標(biāo)下DRAM制造商力晶的廠房設(shè)備，垂直整合上有何想法?

　　乘機(jī)整合最上游連三星也不及我們完備

　　答：接手力晶設(shè)備跟爾必達(dá)也有關(guān)(后者為前者之技術(shù)母廠)，力晶當(dāng)時(shí)也是被夾在當(dāng)中，不知何去何從，這時(shí)轉(zhuǎn)折點(diǎn)來(lái)了。金士頓是DRAM模組龍頭，但我們從未布局最上游的晶圓制造，總是向爾必達(dá)、東芝(Toshiba)購(gòu)買(mǎi)，藉由接手力晶設(shè)備，把技術(shù)跟部門(mén)接收過(guò)來(lái)，那我們整條供應(yīng)鏈從頭到尾都齊了，從晶圓、測(cè)試、封裝、分銷(distribution)，包括三星在內(nèi)，沒(méi)有一家DRAM公司這么完備的。

　　問(wèn)：這一波存儲(chǔ)器好轉(zhuǎn)只是供應(yīng)商退出的短期現(xiàn)象嗎?

　　答：雖然存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)每年總有出人意料的變化，但我有8成把握，2013年跟明年一整年情況都會(huì)很好。

　　問(wèn)：這是一個(gè)產(chǎn)業(yè)根本的結(jié)構(gòu)改變?還是只是減產(chǎn)?

　　答：減產(chǎn)是原因之一，就是有人退出了，不愿意再玩了，對(duì)我們來(lái)講，wealwaysbethere(這就是我們的本業(yè))。

　　這個(gè)市場(chǎng)，首先，大家有一個(gè)錯(cuò)覺(jué)，認(rèn)為它是沒(méi)落產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榫W(wǎng)路、智慧型手機(jī)、平板電腦這些減少大家對(duì)電腦的依賴，無(wú)形中減少對(duì)DRAM的需求，在美國(guó)、歐洲的確如此。但對(duì)中國(guó)、中東、非洲這些電腦滲透率還不是很高的地區(qū)，一來(lái)因?yàn)殡娔X價(jià)格便宜，二來(lái)無(wú)線網(wǎng)路的架構(gòu)還不是完全普及，這些人知道他們要加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，還是需要一臺(tái)電腦，因此他們對(duì)DRAM的需求還是不斷增加、不斷增加。