三年投資40家芯片公司，華為哈勃要做什么
發(fā)布人：旺材芯片
時(shí)間：2021-07-05
來(lái)源：工程師
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作者： 陳伊凡 顧翎羽 編輯： 謝麗容
每個(gè)時(shí)間段，哈勃投資會(huì)集中投一類(lèi)項(xiàng)目。 2019年，哈勃投資集中關(guān)注模擬芯片領(lǐng)域，代表企業(yè)有恩瑞浦微電子，這是華為在****上需要用到的芯片。 到了2019年底和2020年上半年，投資的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向材料、光電芯片。2020年下半年到2021年初，哈勃開(kāi)始在EDA方面布局，這段時(shí)間，哈勃投資了三家EDA軟件開(kāi)發(fā)公司，九同方微電子、無(wú)錫飛譜電子和立芯軟件。 現(xiàn)階段，哈勃投資的重點(diǎn)則轉(zhuǎn)為了設(shè)備，例如研發(fā)光源系統(tǒng)的科益虹源。 更看重技術(shù)價(jià)值，而非商業(yè)價(jià)值，是哈勃投資區(qū)別于很多產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)之一。一位接近哈勃投資的投資人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，相比于掙錢(qián)，哈勃投資更看重供應(yīng)鏈可控。這也就意味著哈勃投資的重點(diǎn)將會(huì)投向卡脖子技術(shù)以及未來(lái)技術(shù)路線(xiàn)上，而這些事，是華為自己不會(huì)做的。 在哈勃投資的公司中，大多處于早期階段，其規(guī)模與行業(yè)龍頭公司仍有很大差距。華為傾向于和一家企業(yè)共同成長(zhǎng)。因此，即便是一些尚未大量商業(yè)化的技術(shù)，也會(huì)得到華為的投資，這是為了其產(chǎn)業(yè)鏈可控做的布局。
以哈勃投資的重點(diǎn)投資領(lǐng)域之一EDA為例。 從事EDA軟件開(kāi)發(fā)的立芯軟件，所開(kāi)發(fā)的超大規(guī)模集成電路布局工具Leplace，可高效處理千萬(wàn)級(jí)的單元規(guī)模（百億級(jí)晶體管）。 EDA，即電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化，指的是通過(guò)計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)軟件來(lái)完成超大規(guī)模集成電路芯片功能設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)包括芯片的功能設(shè)計(jì)、綜合、驗(yàn)證、物理設(shè)計(jì)等，EDA也被視為“芯片之母”。目前，全球EDA市場(chǎng)有大約80%被Synopsys、Cadence和Mentor Graphics三家公司占領(lǐng)。因此，這也是中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程中，至關(guān)重要且被卡脖子的環(huán)節(jié)。目前，國(guó)內(nèi)很多實(shí)際應(yīng)用都停留在IC仿真驗(yàn)證的環(huán)節(jié)，其他環(huán)節(jié)還處于研發(fā)中。EDA流程繁復(fù)，需要長(zhǎng)時(shí)間的積累，哪怕是EDA巨頭Synopsys，也是通過(guò)不斷收購(gòu)形成如今的規(guī)模和地位。這是單靠華為一家公司難以做起來(lái)的項(xiàng)目。 立芯軟件所做的，是EDA的數(shù)字流程里一項(xiàng)點(diǎn)工具，屬于芯片設(shè)計(jì)的模塊布局階段。一位EDA領(lǐng)域?qū)＜腋嬖V記者，這是一項(xiàng)不錯(cuò)的技術(shù)，但也存在一定的問(wèn)題：首先，距離工業(yè)化仍有一段距離；其次，點(diǎn)工具的公司很難單獨(dú)生存下來(lái)，其需要得到其他廠(chǎng)家的輸入數(shù)據(jù)、同時(shí)其輸出數(shù)據(jù)也要被廠(chǎng)商認(rèn)可。當(dāng)然，這也需要趁早，如果立芯軟件自己的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、工作流程固定下來(lái)，那么別的廠(chǎng)家不一定能夠被融合。 2020年立芯軟件成立，2021年3月5日，哈勃投資以26.67萬(wàn)元持有立芯股份20%的股權(quán)，是立芯軟件的第二大股東。 “華為愿意培養(yǎng)和重塑企業(yè)的，所以他們還是希望能夠找到一家互相認(rèn)可的企業(yè)，把這個(gè)方向一直做下去，一起成長(zhǎng)?！币晃划a(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人說(shuō)。這或許能夠從一個(gè)側(cè)面解釋華為投資這么一家早期EDA軟件開(kāi)發(fā)公司的原因。 另一個(gè)例子是設(shè)備。2021年，華為開(kāi)始在設(shè)備領(lǐng)域布局?！爱a(chǎn)業(yè)鏈可控目前整體來(lái)看最大的變數(shù)還是設(shè)備和材料?！鄙鲜霎a(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人說(shuō)。 6月2日，華為投資了科益虹源，是光刻光源系統(tǒng)提供商，這是制造芯片所需的光刻機(jī)中，一項(xiàng)核心環(huán)節(jié)，也是目前中國(guó)大陸唯一一家具備193nm ArF準(zhǔn)分子激光技術(shù)研究和產(chǎn)品化的公司。其最初是由中科院微電子所、亦莊國(guó)投、國(guó)科科儀等共同出資設(shè)立。目前也是國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)企業(yè)上海微電子的光源系統(tǒng)供應(yīng)商。 哈勃的第二個(gè)投資邏輯是面向未來(lái)。 去年開(kāi)始，哈勃投資了多家第三代半導(dǎo)體企業(yè)。包括鑫耀半導(dǎo)體、瀚天天成、天岳先進(jìn)和天科合達(dá)。 第三代半導(dǎo)體并不是一項(xiàng)全新的技術(shù)，只是在5G時(shí)代，第三代半導(dǎo)體顯現(xiàn)出第一代、第二代半導(dǎo)體無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。其以氮化鎵(GaN)、碳化硅(SiC)、氧化鋅(ZnO)、金剛石為四大代表，是5G時(shí)代應(yīng)用中主要材料。在抗高壓、耐高溫、能量損耗和能量密度上功能顯著。 并且，相比于在摩爾定律的演進(jìn)下不斷追趕更小尺寸芯片，第三代半導(dǎo)體器件完全可以采用現(xiàn)有的大尺寸器件加工平臺(tái)完成。舉個(gè)例子，功率半導(dǎo)體器件，只需要0.35微米-0.5微米加工工藝，制造線(xiàn)稍微加以調(diào)整改造即可。這是目前中國(guó)大陸適合發(fā)展的重要方向，國(guó)內(nèi)和國(guó)外在第三代半導(dǎo)體上的差距并不大。 哈勃投資在第三代半導(dǎo)體的幾個(gè)生產(chǎn)步驟上皆有布局，第三代半導(dǎo)體生產(chǎn)步驟包括單晶生長(zhǎng)、外延層生長(zhǎng)以及器件／芯片制造。例如其投資的瀚天天成，就是碳化硅外延晶片研發(fā)商。 還有一部分是華為現(xiàn)如今所需要，但一定不會(huì)自己做的領(lǐng)域，例如射頻芯片、濾波器。2019年，華為投資了射頻前端芯片供應(yīng)商銳石創(chuàng)芯；2020年，入股了射頻前端芯片提供商昂瑞微。 上述產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人在談到華為及其所投資的企業(yè)時(shí)，不斷提及一個(gè)詞——“共振”?！叭A為在談投資時(shí)，很大部分還是看和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的契合度。這是從紙面上的投資數(shù)據(jù)中看不出來(lái)的?！彼f(shuō)，“一些公司可能很早期，但能夠和華為產(chǎn)生共振，愿意一起走下去，這與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的性格、抱負(fù)有關(guān)系?！?/span>
與業(yè)務(wù)緊密結(jié)合
在哈勃投資的方式上，業(yè)務(wù)部門(mén)的話(huà)語(yǔ)權(quán)占重要比例。哈勃的投資邏輯，也映射了華為的戰(zhàn)略方向。 盡管對(duì)外釋放信息極為有限，但多方消息表明，哈勃與華為整體戰(zhàn)略規(guī)劃之間聯(lián)系緊密。哈勃投資董事長(zhǎng)及總經(jīng)理白熠，也是華為全球金融風(fēng)險(xiǎn)控制中心總裁，并曾任華為戰(zhàn)略部副總裁。 一位華為員工向記者透露，哈勃人員簡(jiǎn)單，“只有幾十個(gè)人”，但其中一部分人在行政規(guī)劃上亦屬于戰(zhàn)略部門(mén)。此前相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，哈勃對(duì)外投資的決策權(quán)并不是掌握在投資公司自己手中，而是由和所投企業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)部門(mén)決定。 一位半導(dǎo)體投資人告訴記者，有時(shí)他們會(huì)與哈勃投資一起看項(xiàng)目，在很多項(xiàng)目中，華為的采購(gòu)VP會(huì)直接參與投資的談判，同時(shí)，一些被投企業(yè)也是華為的上游供應(yīng)商。一些企業(yè)本身就和華為有業(yè)務(wù)合作，哈勃只是加深了業(yè)務(wù)合作。 業(yè)務(wù)合作的深入最明顯的體現(xiàn)就是訂單，在投資之外，華為也會(huì)給予被投企業(yè)訂單支持。 以模擬芯片廠(chǎng)商思瑞浦為例，在其披露的招股書(shū)中，客戶(hù)A是思瑞浦的第一大客戶(hù)，其所占思瑞浦營(yíng)業(yè)收入比例高達(dá)57.13%。根據(jù)一些關(guān)聯(lián)信息推測(cè)，這個(gè)客戶(hù)A就是華為。招股書(shū)顯示，思瑞浦在2016年和華為建立合作關(guān)系，2017年，獲得華為合格供應(yīng)商的認(rèn)證。2019年，華為旗下的哈勃投資通過(guò)定向增發(fā)，入股思瑞浦，進(jìn)一步深入合作，華為成為了思瑞浦的第一大客戶(hù)。 另一個(gè)例子是燦勤科技，2019年，燦勤科技成為華為的戰(zhàn)略核心供應(yīng)商，也是華為5G****濾波器的第一大供應(yīng)商，其來(lái)自華為的訂單占據(jù)其營(yíng)業(yè)收入的91.34%。2020年，哈勃投資通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式入股燦勤科技，持股比例為4.58%。 對(duì)中小型創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，此前最愁的就是產(chǎn)品沒(méi)有廠(chǎng)商愿意用。拿到華為的訂單，意味著穩(wěn)定的銷(xiāo)售收入以及強(qiáng)大的生態(tài)扶持，也讓這些公司的產(chǎn)品有迭代試錯(cuò)的機(jī)會(huì)。美國(guó)的許多半導(dǎo)體企業(yè)就是依靠強(qiáng)大的半導(dǎo)體廠(chǎng)商逐漸發(fā)展起來(lái)的。 其實(shí)，華為早期對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)商并不算友好，除了其強(qiáng)勢(shì)的作風(fēng)，起初華為并沒(méi)有給太多國(guó)內(nèi)企業(yè)機(jī)會(huì)，他們的供應(yīng)商還是會(huì)以全球一流廠(chǎng)商為主。如今，情況不同，反而給了中國(guó)大陸的公司難得的機(jī)會(huì)。 除了訂單，如果一些企業(yè)表示，大概明后年才可能有產(chǎn)品或者技術(shù)研發(fā)出來(lái)，華為也會(huì)表示，只要這家企業(yè)將來(lái)能夠拿出產(chǎn)品，華為保證會(huì)用。這對(duì)于中國(guó)大陸半導(dǎo)體自主產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)呛軓?qiáng)的拉動(dòng)作用。 一旦華為的晶圓廠(chǎng)建成，其IDM模式走通，將實(shí)現(xiàn)一個(gè)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)?，F(xiàn)在，華為正招聘芯片制造、設(shè)備方面的人才。與此同時(shí)，華為也在關(guān)注一些國(guó)內(nèi)的材料企業(yè)，例如光刻膠、硅片、氣體等企業(yè)，這將會(huì)為2年-3年晶圓廠(chǎng)的建成服務(wù)。 雙刃劍
在拼殺激烈的風(fēng)投世界，華為的投資風(fēng)格被視為霸道而狼性，他們會(huì)用最強(qiáng)勢(shì)的方式介入被投企業(yè)。用一位投資人的話(huà)說(shuō)就是，“你的技術(shù)對(duì)我有用，那么我希望將來(lái)這個(gè)技術(shù)就只對(duì)我有用?！?/span> 這種風(fēng)格的體現(xiàn)之一就是訂單。華為會(huì)給予給被投企業(yè)訂單支持，往往會(huì)成為該企業(yè)的第一大客戶(hù)。如前所述，這種做法對(duì)被投企業(yè)來(lái)說(shuō)意味著銷(xiāo)售的保證和穩(wěn)定的市場(chǎng)。 但成為華為的供應(yīng)商，并不是一件容易的事。華為對(duì)供應(yīng)商的要求很高，承接華為的訂單是一件頗耗精力的事情，與此同時(shí)，被投企業(yè)也可能會(huì)面臨需要放棄其他客戶(hù)的選擇。若是華為這家大客戶(hù)出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也會(huì)陷入緊張。 另一種體現(xiàn)則是被投企業(yè)的持股比例上，這種現(xiàn)象存在于較早期的哈勃投資中。哈勃投資在慶虹電子的持股比例達(dá)到32%，是其第二大股東；在立芯軟件的持股為20%，為其第二大股東；作為九同方微電子的第一大股東，持股比例為15%。不少企業(yè)擔(dān)憂(yōu)，一旦與華為綁定，或許會(huì)遭到制裁。這是很多企業(yè)不愿意接受哈勃投資的重要原因，一旦他們的海外供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊懀偌由先舨皇侨A為的唯一供應(yīng)商，那么這些企業(yè)的境地將會(huì)十分被動(dòng)。 不過(guò)到了后期，哈勃投資的持股比例逐漸減少。這樣的變化一方面是由于這兩年半導(dǎo)體投資熱火朝天，分到哈勃投資的比例不會(huì)很高；另一方面也是由于后期華為在談判中的優(yōu)勢(shì)逐步衰減。不過(guò)，多位接受記者采訪(fǎng)的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華為后期并不需要被投企業(yè)一定要和他們做生意，或者只和華為做生意，而更重要的是戰(zhàn)略方向上的插空補(bǔ)缺。 挑戰(zhàn)是什么？
如今，華為正在計(jì)劃建立自己的晶圓廠(chǎng)，走IDM模式，如若建成，華為的半導(dǎo)體生態(tài)圈將逐步形成閉環(huán)，華為也希望其所投資的企業(yè)能夠在未來(lái)3年-5年為其產(chǎn)線(xiàn)所用。 上述產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人表示，目前華為除了一部分公開(kāi)層面的投資，還會(huì)通過(guò)一些其他手段和企業(yè)發(fā)生聯(lián)系，進(jìn)行一些間接投資。這主要是出于直接投資較為敏感的原因。一旦這個(gè)生態(tài)閉環(huán)完成，成熟制程上的許多芯片，例如模擬器件、****芯片、電源管理芯片等將會(huì)逐步生產(chǎn)起來(lái)。 在成熟制程上，華為獲得芯片產(chǎn)業(yè)鏈自主能力，只是時(shí)間問(wèn)題。 前述受訪(fǎng)華為員工認(rèn)為這種自主能力除了幫助華為擺脫掣肘，也將成為華為未來(lái)的戰(zhàn)略核心，他表示，此前，海思的模式類(lèi)似于高通，都是純做設(shè)計(jì)。如今華為已有新的方向——“面向客戶(hù)端，華為開(kāi)始做偏解決方案的業(yè)務(wù)了?！?/span> 提供整體解決方案的路徑顯然無(wú)法單純依靠海思，哈勃投資所投的企業(yè)需要擔(dān)綱重要角色。他分析，“再往下走，華為應(yīng)該是負(fù)責(zé)集成。直白點(diǎn)講有點(diǎn)像高級(jí)外包，就是華為告訴所投公司需要完成哪些工作，把規(guī)格指標(biāo)都下給公司，然后把一個(gè)一個(gè)小公司整個(gè)串起來(lái)?！卑颜麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈串起來(lái)以后，華為賣(mài)的不是純芯片，而是賣(mài)整體解決方案。 在智能汽車(chē)領(lǐng)域，這種方式將給華為帶來(lái)很大優(yōu)勢(shì)。直接做芯片解決方案，意味著華為可以極大縮短車(chē)企開(kāi)發(fā)流程。以高通類(lèi)比，在高通和車(chē)企的合作中，高通的角色是二級(jí)供應(yīng)商，其芯片需要與一級(jí)供應(yīng)商德賽西威先行適配，由德賽西威完成解決方案，再與車(chē)企進(jìn)行適配。在各家不惜余力加快產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏，以爭(zhēng)奪智能汽車(chē)窗口期的競(jìng)爭(zhēng)中，這將幫助車(chē)企獲得核心競(jìng)爭(zhēng)力。 然而，華為的時(shí)間已經(jīng)不多了。6月，華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍再度表示，華為不要求海思盈利，只要有能力，就會(huì)一直養(yǎng)著這個(gè)大團(tuán)隊(duì)。記者從華為內(nèi)部了解到，海思年開(kāi)支超過(guò)百億元，對(duì)比之下，在今年一季度，海思營(yíng)收下降近90%。有熟悉海思的分析人士向記者表示，華為此次重申，正是說(shuō)明當(dāng)前海思已是“處境不妙”。 與此同時(shí)，華為的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也正在利用包括對(duì)外投資在內(nèi)的多種方式構(gòu)建芯片產(chǎn)業(yè)鏈的自主能力。記者從多方了解到，今年以來(lái)，海思人員流失嚴(yán)重?！氨热纾琌PPO就挖我們的人挖得太狠了?！鼻笆鋈A為員工表示。 另一個(gè)激進(jìn)的對(duì)手是小米。據(jù)第三方數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)IT桔子數(shù)據(jù)，在近五年的集成電路行業(yè)投資事件中，小米集團(tuán)以42筆投資位列第四，甚至超過(guò)了國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。
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