半導(dǎo)體公司如何應(yīng)對周期波動？如何把握AI浪潮？

《科創(chuàng)板日報》9月20日訊（記者郭輝）昨日，上交所半導(dǎo)體行業(yè)集體業(yè)績說明會在上海證券交易所現(xiàn)場舉行，并通過上證路演中心同步直播。會上，共有韋爾股份、聞泰科技、彩虹股份、新潔能、樂鑫科技、東芯股份六家公司出席并介紹企業(yè)上半年以來發(fā)展建設(shè)成果、回答現(xiàn)場及線上的投資者與媒體提問。

　　A股半導(dǎo)體板塊業(yè)績改善顯著

　　今年以來，半導(dǎo)體行業(yè)公司業(yè)績得到普遍改善。據(jù)國信證券分析師胡劍團(tuán)隊的研報顯示，第二季度A股半導(dǎo)體板塊收入同比增長22.9%，增速提高2.0個百分點，環(huán)比今年一季度增長15.1%；歸母凈利潤方面，半導(dǎo)體板塊同比增長16%，增幅提高10.7個百分點，模擬芯片設(shè)計、數(shù)字芯片設(shè)計、集成電路封測同比改善明顯，環(huán)比增長64%。

　　根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，今年第二季度全球半導(dǎo)體銷售額為1499億美元，同比增長18.3%，環(huán)比增長6.5%，連續(xù)三個季度同比增長。其中，中國半導(dǎo)體Q2銷售額為453億美元，占全球的30.2%，同比增長21.6%。

　　昨日參加半導(dǎo)體行業(yè)集體業(yè)績說明會的六家芯片公司，不少屬于各自領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，今年業(yè)績成長實現(xiàn)對半導(dǎo)體板塊的領(lǐng)跑。

　　韋爾股份上半年營收實現(xiàn)120.9億元，較去年同期增長36.50%；歸母凈利潤為13.67億元，同比增長792.79%。其中今年第二季度營收為64.48億元，創(chuàng)下該公司單季度收入新高。

　　韋爾股份總經(jīng)理王崧表示，伴隨該公司在高端智能手機市場的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車市場自動駕駛應(yīng)用的持續(xù)滲透，今年上半年實現(xiàn)營收規(guī)模大幅增長，盈利能力持續(xù)提升。

　　“公司智能手機高端CIS產(chǎn)品已經(jīng)被廣泛地應(yīng)用于國內(nèi)主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，正在逐步替代海外競爭對手同品類產(chǎn)品，實現(xiàn)了公司在高端智能手機領(lǐng)域市場份額的重大突破，產(chǎn)品價值量及盈利能力也在穩(wěn)步提升?！?/p>

　　據(jù)王崧介紹，韋爾股份圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于汽車市場的收入延續(xù)了去年下半年以來的增長態(tài)勢，市場份額持續(xù)提升，上半年收入同比增長53.06%；AR/VR等新興市場在全球智能化以及AI虛擬現(xiàn)實融合的趨勢下，具備高速增長的潛力。

　　樂鑫科技今年上半年營收創(chuàng)下新高，實現(xiàn)9.202億元，同比增長37.96%；歸母凈利潤1.516億元，同比增長134.85%。

　　樂鑫科技副總經(jīng)理、董事會秘書王玨表示，該公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局以“處理”+“連接”為兩大核心關(guān)鍵詞，其中核心產(chǎn)品是處理器，在加上連接功能之后，便形成競爭差異化?！霸谌f物互聯(lián)的時代趨勢下，我們認(rèn)為未來的產(chǎn)品都會帶上連接功能，公司產(chǎn)品線已經(jīng)覆蓋了 Wi-Fi、低功耗藍(lán)牙和Thread/Zigbee；而在處理器部分，公司新的高性能產(chǎn)品線都增加了邊緣AI功能，可以提高各行各業(yè)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的智能化水平，同時也為實時數(shù)據(jù)處理提供強有力的支撐?！?/p>

　　樂鑫科技商業(yè)模式除關(guān)注B端合作外，還重視開發(fā)者生態(tài)構(gòu)建，形成獨特的2D2B模式。王玨表示，該模式下，開發(fā)者在社區(qū)中創(chuàng)作越多的內(nèi)容，就會吸引越多的開發(fā)者進(jìn)入，從而形成平臺效應(yīng)，再由開發(fā)者影響到他們所服務(wù)的商業(yè)公司的產(chǎn)品選型決策，最終轉(zhuǎn)化為吸引到企業(yè)客戶的商機。

　　彩虹股份2024年上半年營收同比增長15.91%，歸母凈利潤9.16億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。該公司董事會秘書鄭濤表示，面對激烈的市場競爭，公司顯示面板業(yè)務(wù)堅持以消費市場和終端需求為導(dǎo)向，堅持圍繞大尺寸高刷新率顯示產(chǎn)品深度布局，致力構(gòu)建提升客戶價值的多樣化產(chǎn)品矩陣，打造產(chǎn)品的可持續(xù)競爭力。

　　液晶基板方面，彩虹股份溢流法大噸位、高世代（G8.5+）基板玻璃產(chǎn)品已批量進(jìn)入市場，咸陽G8.5基板玻璃產(chǎn)線陸續(xù)點火并投入運營，并且創(chuàng)下了量產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)的記錄，后續(xù)產(chǎn)線建設(shè)正在有序推進(jìn)。2024年上半年，彩虹股份引入戰(zhàn)略投資機構(gòu)，持續(xù)推進(jìn)咸陽產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，為公司基板玻璃業(yè)務(wù)的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展增加了新動能。

　　產(chǎn)業(yè)整合與全球化話題被企業(yè)頻繁提及

　　昨日參加半導(dǎo)體行業(yè)集體業(yè)績會的多家芯片公司，在過去幾年的快速發(fā)展中，都通過收并購，擴展了豐富的產(chǎn)品線和終端適用場景，不少企業(yè)還搭建了全球化的銷售與研發(fā)網(wǎng)絡(luò)?，F(xiàn)場多位企業(yè)代表人士分享了經(jīng)驗成果。

　　韋爾股份是A股半導(dǎo)體公司的產(chǎn)業(yè)整合“老手”。自2017年登陸滬市主板以來，分別完成對北京豪威、Synaptics亞洲TDDI業(yè)務(wù)、芯侖光電、思睿博半導(dǎo)體等眾多項目的收購，目前已構(gòu)建了圖像傳感器解決方案/模擬解決方案/顯示解決方案三大業(yè)務(wù)體系協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品格局。

　　韋爾股份總經(jīng)理王崧表示，依靠其在高端圖像傳感器產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)投入及高效的成果轉(zhuǎn)化，公司聚焦主營業(yè)務(wù)，在包括智能手機、汽車電子、安全監(jiān)控設(shè)備、電腦、醫(yī)療成像等諸多領(lǐng)域夯實市場優(yōu)勢地位，鞏固并提升了核心競爭力。

　　韋爾股份同時正在完善其全球戰(zhàn)略性布局，持續(xù)優(yōu)化和擴展在全球半導(dǎo)體行業(yè)中的發(fā)展。據(jù)介紹，為更全面及時地為全球客戶提供服務(wù)與支持，韋爾股份已在中國、美國、日本、新加坡、挪威、比利時等地共設(shè)立17個研發(fā)中心，吸引了2000多名工程師的加入。

　　聞泰科技董事會秘書在業(yè)績會上表示，基于半導(dǎo)體原有產(chǎn)品線業(yè)務(wù)近年來良好的利潤與現(xiàn)金流貢獻(xiàn)，公司已在2023年年底還完收購半導(dǎo)體業(yè)務(wù)產(chǎn)生的并購貸，優(yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債率。同時，聞泰科技在原有半導(dǎo)體產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，積極投入研發(fā)，持續(xù)向新的領(lǐng)域進(jìn)軍，開發(fā)了SiC Mosfet、GaN、IGBT、電源管理IC等更多芯片料號并推出全新產(chǎn)品，注重業(yè)務(wù)提質(zhì)，不斷提升公司產(chǎn)品ASP。

　　在模擬芯片方面，聞泰科技已完成50多顆料號積累，20多顆料號量產(chǎn)；在IGBT產(chǎn)品方面，推出了600V/650V IGBT單管產(chǎn)品，滿足工業(yè)電機驅(qū)動、機器人、電梯、機器操作手、工業(yè)自動化、功率逆變器等應(yīng)用需求；在SiC產(chǎn)品方面，該公司推出的車規(guī)級650V SiC二極管產(chǎn)品組合可滿足汽車和廣泛工業(yè)需求，1200V SiC MOSFET滿足EV充電（樁）、太陽能和儲能逆變器等應(yīng)用。

　　聞泰科技表示，該公司始終注重全球均衡配置，目前其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)來自于國內(nèi)外的營收比例基本各占一半左右，“在汽車功率半導(dǎo)體的庫存調(diào)整周期中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在亞太地區(qū)的市場表現(xiàn)較好地抵消了歐美市場需求的疲軟，均衡的全球化布局優(yōu)勢使公司能更好地應(yīng)對全球市場的波動，提高抗風(fēng)險能力”。

　　東芯股份成立于2014年，于2021年成功登陸科創(chuàng)板。據(jù)東芯股份董事、副總經(jīng)理、董事會秘書蔣雨舟介紹，東芯股份自成立以來致力于利基型存儲芯片的自主研發(fā)工作，多次縮小了國家存儲芯片IC設(shè)計能力與國際領(lǐng)先水平的差距，目前已成為國內(nèi)少數(shù)可以同時提供NAND/NOR/DRAM設(shè)計工藝和產(chǎn)品方案的本土存儲芯片研發(fā)設(shè)計公司。

　　為應(yīng)對存儲行業(yè)的周期性波動，提升產(chǎn)品的多樣化、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，東芯股份正在以存儲為核心，通過對外投資等形式，向“存、算、聯(lián)”一體化領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)探索。在WIFI 7領(lǐng)域，東芯新設(shè)立了子公司億芯通感，而在GPU領(lǐng)域則投資了上海礪算。蔣雨舟表示，以上業(yè)務(wù)布局，與公司的主營業(yè)務(wù)具有一定的協(xié)同性，將有助于提升公司整體研發(fā)實力和核心競爭力，為客戶提供更加多樣化的芯片解決方案。

　　芯片企業(yè)成長持續(xù)性受集中關(guān)注

　　在昨日的業(yè)績會上，多家上市企業(yè)回答現(xiàn)場及線上的投資者與媒體的提問。

　　今年上半年，樂鑫科技毛利率顯著提升，其中Q2達(dá)到44.11%，僅次于2019年水平。對于毛利率提升的原因，樂鑫科技王玨回答《科創(chuàng)板日報》記者提問表示，新客戶進(jìn)入，以及芯片銷售占比結(jié)構(gòu)的變化，均為毛利率提高的推動因素。

　　在產(chǎn)品定價方面，樂鑫采取階梯式定價策略，即隨著單一客戶提貨量的增長，對應(yīng)有價格的下降?！袄峡蛻魝兡軌蛏狭康拇蠖家呀?jīng)增長到一定量級，而新行業(yè)新客戶還在源源不斷進(jìn)入，一定程度上提升了毛利率，當(dāng)客戶提貨進(jìn)入更大量級時，公司也會在價格上給予優(yōu)惠，但以量換價最終的目的是總利潤的上升，我們追求的是有盈利性的良性增長?！蓖醌k表示，此外芯片銷售占比結(jié)構(gòu)的變化，也帶動了樂鑫綜合毛利率的上升，“目前來看，這些因素在下半年將依然持續(xù)存在”。

　　當(dāng)前國內(nèi)功率半導(dǎo)體在新能源汽車、智能電網(wǎng)、新型儲能技術(shù)等產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的帶動下，迎來蓬勃發(fā)展。新潔能作為功率產(chǎn)品領(lǐng)域的老牌企業(yè)，對于應(yīng)對未來挑戰(zhàn)，公司有哪些核心優(yōu)勢的問題，新潔能董事會秘書肖東戈回答《科創(chuàng)板日報》記者提問表示，該公司立足長遠(yuǎn)，不斷投入研發(fā)創(chuàng)新、持續(xù)加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作并積極提升精細(xì)管理能力，以提升公司產(chǎn)品核心競爭力和國內(nèi)外市場地位。

　　據(jù)介紹，在產(chǎn)品開發(fā)方面，新潔能產(chǎn)品工藝平臺開發(fā)形成了“構(gòu)建-衍生-升級”的模式，其細(xì)分型號產(chǎn)品能夠“裂變式”生產(chǎn)，滿足下游多個領(lǐng)域的需求。截至目前，新潔能已擁有3000余款細(xì)分型號產(chǎn)品，可滿足客戶一站式采購的需求，同時還擁有完善的產(chǎn)品質(zhì)量管控體系。

　　肖東戈也提到，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作對于半導(dǎo)體研發(fā)設(shè)計企業(yè)十分重要。據(jù)介紹，新潔能是唯一一家在華虹半導(dǎo)體四家工廠均有開展功率器件業(yè)務(wù)的設(shè)計公司，也是國內(nèi)8英寸和12英寸工藝平臺上IGBT和MOSFET芯片投片量最大的半導(dǎo)體功率器件設(shè)計公司。連同封測環(huán)節(jié)在內(nèi)的過硬的產(chǎn)業(yè)鏈，保證了公司產(chǎn)品品質(zhì)的卓越與穩(wěn)定。

　　人工智能無疑成為此次全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的重要推動力。在昨日的半導(dǎo)體行業(yè)集體業(yè)績會上，投資者對幾家公司在AI應(yīng)用芯片的產(chǎn)品布局和市場策略較為關(guān)注。

　　樂鑫科技王玨回答現(xiàn)場投資者提問表示，行業(yè)普遍認(rèn)同，要先將終端產(chǎn)品進(jìn)行連接，產(chǎn)品才不會是孤品，未來也能夠通過遠(yuǎn)程升級再增加云AI（即生成式AI）的功能。因此，樂鑫產(chǎn)品可以先幫助設(shè)備實現(xiàn)云連接的基礎(chǔ)功能，如有需要，再協(xié)助調(diào)用云AI的功能。

　　“當(dāng)產(chǎn)品終端使用了云AI的功能，通常產(chǎn)品的軟件復(fù)雜度會有很大的提升，并進(jìn)一步對端側(cè)的處理器有了更高要求，甚至?xí)浜霞尤脒吘堿I的輔助系統(tǒng)。”王玨表示，目前樂鑫在一些新的高性能產(chǎn)品線中增加了邊緣AI功能，邊緣AI的引入，不僅可以提高各行各業(yè)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的智能化水平，也為實時數(shù)據(jù)處理提供了強有力的支撐。

　　對于聞泰科技半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在AI領(lǐng)域落地應(yīng)用的問題，該公司董秘高雨回答投資者提問表示，首先從直接產(chǎn)品看，公司半導(dǎo)體產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器的不間斷電源（UPS）、功率轉(zhuǎn)換模塊等模塊，將受益于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　其次，AI終端設(shè)備創(chuàng)新將有望帶動新一輪消費電子的換機周期，聞泰科技半導(dǎo)體產(chǎn)品在移動、穿戴、AI PC領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，功率二極管、MOS器件、電源管理IC等量產(chǎn)料號眾多；此外，從人工智能未來發(fā)展看，訓(xùn)練和推理用量的倍速增長對功率器件在轉(zhuǎn)換效率、體積占用等方面提出了更高要求，GaN、SiC等第三代半導(dǎo)體產(chǎn)品將在服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心中滲透率得到快速提升，公司在重點在這些產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)能建設(shè)上投入重心。

　　東芯股份蔣雨舟回答投資者提問表示，2024年受益于大宗存儲價格增長，利基型存儲市場也逐漸開始復(fù)蘇，預(yù)計隨著下半年需求的繼續(xù)回暖，產(chǎn)品市場價格也會逐步修復(fù)?！拔覀兛吹较掳肽昃W(wǎng)通板塊訂單能見度較高，監(jiān)控安防下半年基本與上半年持平，消費電子、工控、車規(guī)目前從國內(nèi)來看需求目前較為平穩(wěn)，同時國內(nèi)車廠對國產(chǎn)存儲芯片的需求的增長。整體來看，行業(yè)需求正在逐步修復(fù)的過程中?！?/p>