多晶硅躁動背后的問號 上市公司業(yè)績待考

　　但這并不能代表國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能過剩的問題有所緩解。

　　而就在2009年，產(chǎn)能還未完全兌現(xiàn)的多晶硅行業(yè)卻被官方提前認(rèn)定為產(chǎn)能過剩行業(yè)。當(dāng)年9月26日，國務(wù)院批轉(zhuǎn)了國家發(fā)改委等部門的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，文中明確指出多晶硅“產(chǎn)能已經(jīng)過剩”。

　　彼時的認(rèn)定理由大致有二：一是多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃。作為光伏產(chǎn)業(yè)的主原料，其所帶動光伏行業(yè)發(fā)展時間較短，缺乏整體戰(zhàn)略規(guī)劃，且產(chǎn)業(yè)政策不明晰、準(zhǔn)入門檻較低，從而導(dǎo)致當(dāng)時地區(qū)間、行業(yè)內(nèi)盲目投資，無序發(fā)展現(xiàn)象較為突出。二是多晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張速度超過市場承載能力。“從當(dāng)時全球市場的供需情況看，國內(nèi)多晶硅廠商的有效供貨能力將達(dá)10萬噸，而預(yù)期全球有效需求卻僅為6萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于供應(yīng)量，產(chǎn)能出現(xiàn)明顯過剩。”

　　“與2009年相比，今年產(chǎn)能將集中兌現(xiàn)，而在目前市場需求仍不明確的情況下，是否能實現(xiàn)供需之間有效銜接還很難說。”前述多晶硅產(chǎn)業(yè)人士如此說道。

　　除此之外，國外多晶硅廠商產(chǎn)能釋放市場也或?qū)鴥?nèi)多晶硅產(chǎn)能兌現(xiàn)后的產(chǎn)量過剩造成一定壓力。前述官員指出，“產(chǎn)量在下半年的集中爆發(fā)或使得未來多晶硅的價格戰(zhàn)不可避免，而短時間內(nèi)國內(nèi)的多晶硅廠商卻沒有競爭優(yōu)勢。”

　　據(jù)他稱，目前國內(nèi)的多晶硅企業(yè)成本大多處于40-50美元的水平，即便是業(yè)內(nèi)堪稱成本最低的江蘇中能也只有35美元，而國際大廠一般是30美元左右，存在一定差距。

　　饒有意味的是，海關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，我國前7月的累計進(jìn)口多晶硅達(dá)2.3萬噸，已超過去年全年水平。其中，6月份進(jìn)口量高達(dá)3784噸，同比增幅高達(dá)208.1%。而7月的3682噸進(jìn)口量也顯示其目前仍維持高位。

　　“這表示多晶硅目前仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，而市場的重心也轉(zhuǎn)向海外市場。”前述官員進(jìn)而說道。他指出，目前國內(nèi)下游的電池生產(chǎn)廠商與上游多晶硅廠商多以長期合同鎖定，時間在2-3年以上，目前上漲的價格對大廠其實影響不大。即便沒有鎖定，下游大廠掌握的較強(qiáng)的議價能力也使其對多晶硅廠商具有一定的話語權(quán)。而海外多晶硅市場則會對國內(nèi)光伏市場造成一定影響。

　　不言而喻，國內(nèi)多晶硅廠商在遭遇太陽能光伏行業(yè)原材料與下游需求雙頭在外的窘?jīng)r下將陷入被動。一旦國際大廠聯(lián)合降價，國內(nèi)的多晶硅市場將可能面臨產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。而更為現(xiàn)實的是，即便不遭遇降價因素，因為國內(nèi)市場過多的進(jìn)口量，目前國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)也將產(chǎn)生過剩擠出。

　　據(jù)江蘇省光伏協(xié)會副秘書長熊源泉稱，2010 年國內(nèi)太陽能電池產(chǎn)能預(yù)計為8GWp，由此估算的國內(nèi)多晶硅料需求在6 萬噸左右。而倘若如此，按全年約4萬噸的進(jìn)口量計算，其來自國內(nèi)的需求則只余2萬噸，將遠(yuǎn)低于目前國內(nèi)預(yù)計的全年5萬噸的實際產(chǎn)量。

　　不過，樂山某多晶硅企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，短時間內(nèi)前述過剩效應(yīng)還很難顯現(xiàn)。多晶硅下游中間環(huán)節(jié)其實也在一定程度上消耗了上游部分產(chǎn)量，而過剩問題可能會在未來一兩年國內(nèi)產(chǎn)能兌現(xiàn)后出現(xiàn)，但仍要依下游市場需求而定。

　　國金證券[15.98 1.14%]新能源行業(yè)分析師張帥預(yù)計，2010年全球多晶硅產(chǎn)量約為10.2萬噸，需求為11.7萬噸，供需總體平衡，稍有缺口;而2011年全球多晶硅需求量將達(dá)14.4萬噸，而產(chǎn)量為15.2萬噸，呈現(xiàn)供略大于求的局面，由此，多晶硅價格可能在2011年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

　　產(chǎn)業(yè)鏈毛利面臨回歸

　　作為產(chǎn)業(yè)鏈的上游，多晶硅行業(yè)顯然也面臨著市場與技術(shù)的兩大成本方面的挑戰(zhàn)。特別是經(jīng)過2008年金融危機(jī)的洗禮，曾享受高毛利的多晶硅行業(yè)已逐步轉(zhuǎn)向價值回歸。