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多晶硅躁動背后的問號 上市公司業(yè)績待考

作者: 時間:2010-09-27 來源:21世紀經濟報道 收藏

  天威保變,因所控較高的權益產能,下半年同樣受益不菲。其除參股前述樂電天威、新光硅業(yè),目前還控股51%位于成都新津產能達3000噸/年的天威四川硅業(yè),權益產能總計達3449噸。知情人士透露,目前天威四川硅業(yè)的投產、盈利狀況與樂電天威大致相同。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/113034.htm

  梁玉梅預計,這兩條新的生產線2010-2012 年將分別貢獻公司1170萬元、1.76億元、2.57億元,每股收益分別為0.01、0.15、0.22 元。而除此之外,公司集團還在成都雙流擁有大量項目,包括硅片、電池片、組件等。據消息稱,公司很可能將其注入上市公司,由此天威保變或可轉變?yōu)橐患姨柲?a class="contentlabel" href="http://m.butianyuan.cn/news/listbylabel/label/光伏">光伏全產業(yè)鏈公司。而由于對于產業(yè)鏈的全面布局,天威保變的風險控制能力較其他上市公司,盈利也更趨于穩(wěn)定,估值溢價不言而喻。

  同樣受益和注資題材的還有川投能源。日前,公司已公告,為解決同業(yè)競爭,將于 2011 年6 月底前將控股股東川投集團持有的天威四川硅業(yè)35%股權托管給川投能源;至此,其新能源業(yè)務也將整合完畢,權益產能提升至1541噸,約是目前產能的3.1倍。

  長城證券認為,新光硅業(yè)不但下半年將扭虧為盈,還將再次成為公司業(yè)績增長亮點。而若此次注入集團年產1050噸的權益產能在年內順利完成,經初步測算,預計能夠增厚公司約0.2元EPS。預計2010-2012年EPS 分別為0.38、0.60、0.90元,對應動態(tài)PE分別為42、27、18倍,而考慮公司后期仍有資產注入且二灘梯級開發(fā)因素,其目前股價仍具上漲空間。

  二級市場,無疑佐證著上述預期。自7月起,樂山電力強勢上漲,截至9月20日,股價已近翻番。而緊隨其后,天威保變、川投能源的累計漲幅也分別達40%、38%。

  不過,據記者從相關公司采訪了解,目前市場對公司的估值或略顯保守。“市場報價反彈超過普遍預期,且高位維持的時間可能較長,業(yè)績或將實現(xiàn)超增長。”

  但盡管如此,的預期行情仍是左右前述公司業(yè)績的主要因素,也將是風險所在。“沖上100美元后到底會如何,目前真的還說不清楚,具體還得看明年下游的市場需求了。”前述多晶硅人士仍表現(xiàn)出一絲迷茫。


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關鍵詞: 多晶硅 光伏

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