誰家新燕啄春泥

　　在分析預(yù)測2012年市場形勢的各種版本中，臺積電董事長張忠謀用了一個比較悲涼的說法“現(xiàn)在已看不到燕子，而且可能在未來的一年，都看不到燕子。”甚至最后又強調(diào)“明年全球看不到燕子”。這位全球最大半導(dǎo)體代工企業(yè)掌門人所形容的局面，儼然比兩年前的形勢更為嚴峻，是否意味著半導(dǎo)體市場將迎來一個風雨飄搖的2012?

　　從2011年三季度開始，隨著歐洲債務(wù)危機的惡化并開始拖累全球經(jīng)濟，半導(dǎo)體市場的供求關(guān)系風向突變，需求預(yù)期明顯減弱而庫存量再次沖擊高點，這讓眾多半導(dǎo)體企業(yè)已經(jīng)有目的地壓縮成本支出，擺出一副應(yīng)對寒冬的架勢。經(jīng)歷過三年前那個冬天的半導(dǎo)體企業(yè)，已經(jīng)學會了提前保存實力，畢竟經(jīng)濟形勢不明朗帶來的全球性蕭條也許比三年前來的更猛烈。

　　客觀上說，半導(dǎo)體雖然已經(jīng)壯大到一個年銷售超過3000億美元的龐大產(chǎn)業(yè)鏈，但是在全球經(jīng)濟面前，依然是弱不禁風的小字輩。區(qū)別于三年前的經(jīng)濟形勢讓周期性半導(dǎo)體下滑提前到來，半導(dǎo)體這次完全是被經(jīng)濟形勢所累，為了應(yīng)對金融危機而推行的各種寬松貨幣政策現(xiàn)在看來不過是飲鴆止渴，而半導(dǎo)體這種原本踏實發(fā)展的實業(yè)恰恰成為這些政策的犧牲品。

　　這恰恰映襯著一個非常熱門的現(xiàn)實話題，環(huán)境與生態(tài)環(huán)境。隨著金融資本控制欲望的增長，實業(yè)獲得的良好成長空間正在逐漸減少，每次金融市場的定期發(fā)病，半導(dǎo)體行業(yè)也不得不被牽連其中。正如我們有時候看不到春歸的燕子，不是因為溫暖沒有到來，而是燕子忍受不了我們身邊污濁的環(huán)境，避之尚且不及，誰還敢現(xiàn)身銜泥筑巢。

　　所以，可怕的并不是看不到燕子，而是無法分辨燕子一去不返的原因。從目前的情況看，屬于半導(dǎo)體行業(yè)的燕子懼怕的還是寒冷，外部經(jīng)濟環(huán)境的惡劣，是讓其短時間內(nèi)望而卻步的最大原因，而經(jīng)濟環(huán)境遲早會改善，蕭條總會過去，之后燕子還是會集體來助威聲勢的。正如我們所處的地球也會隔一段時間進行自我調(diào)節(jié)，清除某些環(huán)境改變的痕跡一樣。

　　電氣化和信息化依然是未來幾十年內(nèi)世界發(fā)展的主流，至少現(xiàn)在還有三分之一的人口沒有實現(xiàn)完全的電氣化和信息化，這個龐大的市場需要半導(dǎo)體技術(shù)作為推廣的先鋒，也是半導(dǎo)體市場未來十年內(nèi)最穩(wěn)定可靠的增長來源。另一方面，現(xiàn)有消費者日益增多的信息化需求，更是維持半導(dǎo)體市場成長的核心支柱力量。據(jù)估計，在已經(jīng)初步實現(xiàn)信息化生活的消費者中，僅個人平均消費半導(dǎo)體價值將從2011年的510美元增加到2020年的1100美元，未來十年內(nèi)，半導(dǎo)體將是實體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟中，平均增長率最高的行業(yè)之一，面對這樣出色的生態(tài)環(huán)境，燕子怎可能拒絕誘惑?所以，對于運營狀況良好的半導(dǎo)體企業(yè)而言，撐過了這段最寒冷的日子，必然能看到成群的燕子結(jié)伴而來筑巢繁衍!

　　只不過，半導(dǎo)體還需要正視另一個很嚴肅的問題，這個問題在最近一年多的時間內(nèi)變得越來越明顯，特別是伴隨著全球基礎(chǔ)物價上漲而貨幣普遍貶值的今天，半導(dǎo)體產(chǎn)品貶值的速度遠遠超過實際成本降低的速度。一個明顯的例子是，在2009年上半年的半導(dǎo)體供求關(guān)系明顯呈現(xiàn)供不應(yīng)求的情況下，幾乎所有半導(dǎo)體公司的出貨價格不僅沒有提高，反而略有降低，幾乎所有提前供貨的利潤都交給了分銷渠道。

　　誠然，隨著半導(dǎo)體制造工藝不斷革新，以及半導(dǎo)體產(chǎn)品整體用量的攀升，半導(dǎo)體產(chǎn)品原始成本降低是大勢所趨，特別是摩爾定律指揮下的半導(dǎo)體本來就是一個成本不斷降低的產(chǎn)業(yè)，但是半導(dǎo)體的行業(yè)平均利潤率已經(jīng)被精確到每個步驟的行業(yè)分工不斷攤薄，如果再繼續(xù)這樣降下去，燕子們就快吃不飽了。一個最典型的例子是蘋果，蘋果產(chǎn)品的熱賣，半導(dǎo)體公司加在一起獲得的利潤不足蘋果公司一個零頭，而支撐起蘋果產(chǎn)品卓越體驗的，恰恰是這些半導(dǎo)體產(chǎn)品的革命性創(chuàng)新技術(shù)。