資本重新涌入光伏 行業(yè)處于抄底時(shí)嗎
最近一段時(shí)間,資本市場(chǎng)上的個(gè)別光伏類股票異動(dòng)頻繁。比如說(shuō),在香港上市的全球最大的多晶硅料供應(yīng)商保利協(xié)鑫GCL,在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi),股價(jià)從1.2港元/股左右上漲到1.6港元/股左右,漲幅接近40%,資本有大幅涌入的跡象。
本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/138799.htm同樣的,在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)江西賽維LDK,也在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)從0.7美元/股左右回升到0.98美元/股,漲幅也是40%左右。
而光伏實(shí)業(yè)方面,資本也沒(méi)有閑著。比如,在此光伏行業(yè)“寒冬”之際,2012年9月20日“隆基股份上市暨500兆瓦單晶硅棒(三期)項(xiàng)目”啟動(dòng)慶典儀式在銀川隆基硅材料有限公司隆重舉行。10月28日,山東莘縣恒基首陽(yáng)薄膜太陽(yáng)能電池項(xiàng)目開(kāi)工奠基,總投資75億建設(shè)1GW的碲化鎘薄膜太陽(yáng)能。
同時(shí)我們觀察到已經(jīng)有資本開(kāi)始密集關(guān)注與光伏有關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié),不論是主體生產(chǎn)環(huán)節(jié),還是相關(guān)的輔材環(huán)節(jié),甚至于終端電站等等。比如說(shuō),就我們所知江蘇某些中大型的民營(yíng)企業(yè)已進(jìn)入資本談判階段,同時(shí)一些中小型的光伏企業(yè)在獲取融資的困難上減少了許多。
在過(guò)去長(zhǎng)達(dá)一年多的時(shí)間內(nèi),光伏已逐漸成為資本的棄兒,而最近光伏的為什么會(huì)出現(xiàn)頻繁異動(dòng)呢?可能的原因如下:
在實(shí)業(yè)方面,市面上有70GW的產(chǎn)能,但是這當(dāng)中相當(dāng)一部份是沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的。之前因?yàn)槭袌?chǎng)行情不佳,即使技術(shù)較有競(jìng)爭(zhēng)力,資本仍不敢貿(mào)然投入。隨著政府支持政策的出臺(tái),資本認(rèn)為國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)迎向曙光的機(jī)會(huì)增大,雖然目前風(fēng)險(xiǎn)仍高,但是目前切入光伏將會(huì)獲得最佳的談判資本,而這批有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能將會(huì)借助資本優(yōu)先勝出,創(chuàng)造雙贏局面。
資本會(huì)讓產(chǎn)業(yè)的整合的速度大大加快,沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的設(shè)備慢慢會(huì)變成退出,供需平衡的時(shí)間點(diǎn)也會(huì)因此提早來(lái)到。通過(guò)這段時(shí)間的洗牌,投資者如果認(rèn)為市場(chǎng)2013年底乃至于2014年復(fù)蘇,從中長(zhǎng)期來(lái)看現(xiàn)在或是未來(lái)幾個(gè)月也許是投資新設(shè)備新工藝的較好時(shí)期,達(dá)產(chǎn)時(shí)恰好能趕上行情的平衡復(fù)蘇。同時(shí)在現(xiàn)在相對(duì)低迷的市場(chǎng)下,購(gòu)買新設(shè)備較為便宜,即使出現(xiàn)意外,因?yàn)樾庐a(chǎn)能的投放速度可快可慢,掌握性好,產(chǎn)能遞延所造成的經(jīng)濟(jì)損失也可降到可接受的范圍。
至于資本二級(jí)市場(chǎng)的異動(dòng)除上述可能懷以外,或超跌反彈,或短線炒作,或做長(zhǎng)期投資等等都有可能。特別在最近光伏頻出利好,“國(guó)家托市”,“銀行續(xù)貸”,“保大壓小”等等,作為本來(lái)有著國(guó)資背景的保利協(xié)鑫,以及最近國(guó)資才入股的江西賽維,沒(méi)有理由會(huì)被資本忘記。
隨著資本開(kāi)始關(guān)注光伏,后面的行情將日趨明朗化。雖然不至于行情立刻反轉(zhuǎn),但是比較肯定的是會(huì)加速洗牌,得到資本直接注入的企業(yè)能比較好的獲得財(cái)務(wù)上的支持,起到改善現(xiàn)金流的作用,相對(duì)于沒(méi)有資金注入的企業(yè)其運(yùn)營(yíng)會(huì)更為穩(wěn)健。同時(shí)此時(shí)此刻注入資本的企業(yè)一般情況下是相對(duì)于其它同類型企業(yè)更為健康的,在原有的技術(shù)沉淀下,通過(guò)購(gòu)買新的設(shè)備或是研發(fā)新的技術(shù),將會(huì)加快拉開(kāi)與市場(chǎng)落后水平企業(yè)的差距,淘汰落后產(chǎn)能的速度可能會(huì)加快。
如果說(shuō),2011年是光伏行業(yè)的深秋,2012年是光伏行業(yè)的寒冬,那么2013年同樣可能會(huì)是光伏的冬天,但是或許我們有可能在明年晚一點(diǎn)的時(shí)候能看到光伏行業(yè)的早春。我們可以再次回看那張過(guò)去十年光伏市場(chǎng)的市場(chǎng)情況圖,作為任何一個(gè)想抄底的投資者都不希望抄到半山腰,更不想抄在山頂上!我們常說(shuō)資本的嗅覺(jué)是最靈敏的,先于市場(chǎng)啟動(dòng)而啟動(dòng)的。除了因?yàn)樗鼈兏嗟馁Y源去關(guān)注市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)以外,更重要的是資本進(jìn)入對(duì)于市場(chǎng)的復(fù)蘇是最重要的第一步。
評(píng)論