三星電子緣何“逆周期”投資通信設備業(yè)

　　截至10月，三星在全球范圍內參與了30多張LTE試驗網部署，已獲得9份商用LTE合同。

　　三星電子在電子信息產業(yè)諸多領域均處于世界領先地位，但在通信設備領域，其往年表現卻乏善可陳。自2012年2月三星電子宣布到年底將成為全球第三大LTE基礎設施供應商以來，短短半年時間，全球電信設備市場進入下行周期，大批通信設備制造商收益下滑，而三星電子卻依然擺出“逆勢”增投姿態(tài)，布局LTE通信設備市場。今年第二季度三星在全球FDD/TDD LTE設備綜合市場排名攀升至第五位，并在8月24日獲得首份歐洲LTE設備供應合同。截至10月，三星在全球范圍內參與了30多張LTE試驗網部署，已獲得9份商用LTE合同。三星電子“逆周期”投資通信設備行業(yè)的行為并非偶然，既有歷史淵源，也有現實動因。

　　通信設備市場進入下行周期

　　2011年以來，受歐債危機影響，運營商縮減了通信設備采購開支，致使通信設備行業(yè)陷入周期性低谷。

　　(一)全球通信設備巨頭收益持續(xù)下滑

　　7月以來，愛立信、諾西、阿爾卡特朗訊、中興和華為5大通信設備制造商發(fā)布了最新財報，整體看，5大廠商在產品收益方面均遭遇了不同程度困難。愛立信第二季度財報顯示，期內凈利潤僅12億瑞典克朗，較去年同期下降64%;中興第二季度歸屬于股東的凈利潤比上年同期下降了88.7%;華為營業(yè)利潤比去年同期下滑22.0%;諾基亞西門子第二季度財報顯示運營虧損2.27億歐元，利潤下滑33%;阿爾卡特朗訊第二季度銷售收入同比下降7.1%，凈虧損2.54億歐元。全球主要通信設備巨頭均承受不同程度業(yè)績下滑，折射出通信設備行業(yè)在2012年遭遇增長困局。

　　(二)通信設備行業(yè)目前正處于周期性低谷階段

　　通信設備行業(yè)市場需求受運營商基礎設施升級和全球宏觀經濟運行雙重影響。一方面，運營商對通信網絡更新換代左右通信設備市場走勢。2006年，全球語音固網建設已達極限，運營商在固網通信設備方面投資增速大幅下滑至2004年以來最低點，但此后3G網絡建設熱潮又給了運營商投資回暖的機會。2011年以來，全球3G網絡建設熱潮已過，對基站、接入網等環(huán)節(jié)的投資已近飽和，運營商則將發(fā)展目光轉向第四代移動通信技術研發(fā)及網絡建設，而4G網絡大規(guī)模建設尚未啟動，導致運營商對通信系統(tǒng)設備采購急劇減少，這是通信設備市場整體陷入疲軟狀態(tài)的第一個原因。

　　另一方面，全球經濟運行周期影響通信設備市場走勢。當全球經濟周期呈現下行趨勢時，運營商的電信業(yè)務收入將受到負面影響進入贏利下滑階段。為節(jié)省開支，運營商通常延緩項目投資建設，減少通信設備投資規(guī)模。2009年美國金融危機導致全球經濟衰退，也使得運營商對通信設備投資熱情大幅衰減。2010年隨著國際金融危機對運營市場影響的逐漸減弱，運營商對通信設備投資逐漸增多。然而2011年以來，由歐債危機導致的全球經濟不景氣致使全球幾大主要運營商贏利下降，運營商因此縮減了通信設備采購開支，這是目前通信設備行業(yè)陷入周期性低谷的另一原因。

　　“逆周期”投資搶占市場份額

　　三星電子搶占通信設備市場，使其產品范圍由芯片、液晶屏及終端向網絡層進行拓展。

　　三星電子“逆周期”投資策略并不缺乏先例，如在上個世紀80年代中期，半導體市場陷入周期性低谷，三星電子“逆勢”涉足DRAM芯片領域，為日后在該領域稱霸市場做好鋪墊。通信設備市場近半年的處境與當年半導體市場在低谷時期的情況有諸多相似，不同的是通信設備制造業(yè)變化周期更多受制于經濟周期變化以及通信技術的更新換代，而半導體產業(yè)的變化周期長短則更多地受“硅工藝周期”影響。因此投資LTE通信設備能否最終成功還待時間檢驗，從目前看，三星電子“逆周期”投資通信設備的意義主要表現為以下幾方面：

　　(一)前瞻布局下一代移動通信市場

　　三星電子進軍通信設備行業(yè)具有其前瞻性考量，具體表現為以下3個方面。一是將技術積累轉化為產品應用。以LTE技術為代表的新一代移動通信技術是無線通信的未來發(fā)展方向，通信設備市場目前正處于低迷時期，而三星電子恰恰希望抓住這個時機，將其在下一代移動通信設備方面的技術積累轉化為產品應用，進而推向市場，以利于其在下一代移動通信領域掌握話語權。二是全局布控終端及網絡端。三星電子在移動智能終端領域具有雄厚的技術與產品積累，尤其在智能手機領域擁有最大的市場占有率。在移動通信領域的終端、網絡以及應用三要素中，只有占領網絡終端優(yōu)勢，才能在下一代移動通信市場中做到全局布控。三是占據知識產權優(yōu)勢。三星電子前瞻布局LTE系統(tǒng)設備市場，推動了其在該領域的技術研發(fā)，從而在圍繞下一代移動通信技術展開的企業(yè)競爭中占據技術與產品的知識產權優(yōu)勢。

　　(二)利用行業(yè)周期性低谷搶占市場份額

　　三星電子搶占通信設備市場，使其產品范圍由芯片、液晶屏及終端向網絡層進行拓展，其目的包含以下3個方面。一是提升公司在通信設備類產品市場的占有率。目前通信設備市場正處于低谷時期，5大通信設備制造業(yè)巨頭贏利紛紛下滑，此時市場相對比較穩(wěn)定，競爭激烈程度不如往常，這正是三星電子擴大其業(yè)務領域、搶占未來全球通信設備競爭格局優(yōu)勢地位的絕好時機。二是擴大三星電子元器件類產品市場占有率。三星電子控制通信系統(tǒng)端，可以在未來通信設備市場中擴大其芯片、元器件、顯示面板、高性能電池等基礎類產品的市場占有率。三是鞏固三星電子移動終端類產品市場占有率。三星電子在其他設備商處于低迷期時加強與電信運營商合作，間接促使運營商加大對三星終端產品的采購力度，為進一步擠占其他競爭品牌市場份額做好鋪墊。

　　(三)進一步凸顯全產業(yè)鏈整合優(yōu)勢

　　三星電子當前在電子信息產業(yè)中的優(yōu)勢，可以歸結為其全產業(yè)鏈的垂直一體化整合優(yōu)勢。三星電子目前在通信領域的優(yōu)勢主要集中于智能手機領域的“芯片-面板-終端”的全產業(yè)鏈整合優(yōu)勢上。加大在通信設備領域的投入，三星電子的目的包括以下3個方面。一是將產業(yè)鏈由具有優(yōu)勢實力的基礎元器件、終端環(huán)節(jié)進一步向系統(tǒng)環(huán)節(jié)延伸，從而增加其在電信市場的競爭優(yōu)勢;二是營造“終端-系統(tǒng)-終端”的“端到端”優(yōu)勢，通過未來在通信設備領域的市場占有率優(yōu)勢，增加競爭對手對三星芯片、元器件的需求，從而加強對競爭對手的控制。三是為進一步將其在電信領域的產業(yè)鏈向應用軟件和信息服務領域延伸打好基礎。