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新高與新低:蘋果財報背后的價值轉變

—— iPhone5的熱度遠不如之前iPhone發(fā)布
作者: 時間:2013-01-28 來源:飛象博客 收藏

  近日發(fā)布了截至去年12月31日的2013財年第一季度業(yè)績。報告顯示,第一財季營收為545.12億美元,高于去年同期的463.33億美元;凈利潤為130.78億美元,比去年同期的130.64億美元微增0.1%,均創(chuàng)下歷史最高紀錄。而業(yè)績再創(chuàng)新高,主要得益于和iPad銷量均創(chuàng)歷史紀錄。但令業(yè)內困惑的是,雖然蘋果在營收、利潤及和iPad的銷量上均創(chuàng)造了歷史新高,但其股價在其盤后仍大幅下跌10.8%。為何?

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/141479.htm

  蘋果銷量創(chuàng)下新紀錄,原有低價iPhone的熱銷功不可沒,而iPhone5的熱度遠不如之前iPhone發(fā)布

  實際上業(yè)內都知道,決定蘋果股價走勢的關鍵因素是蘋果營收及利潤的增長率,即業(yè)內看中的是蘋果的高增長前景。而在這個季度中,盡管蘋果的營收和利潤都創(chuàng)造了新高,但其同比增長率分別為18%和0.1%,是自2011年來,營收和利潤同比增長率最低的季度。既然是同比增長率最低的季度,為何蘋果的營收和利潤還創(chuàng)造了歷史新高呢?原因很簡單,作為蘋果營收和利潤主要來源的iPhone和iPad的銷量也達到了歷史新高。但這種出貨量新高對于蘋果營收和利潤的價值卻大不如從前。

  蘋果營收與利潤高增長的結束,預示著其以創(chuàng)新為驅動力的價值型增長被以走量的價格驅動型的增長模式所取代

  根據(jù)市場研究機構ConsumerIntelligenceResearchPartners發(fā)布的調查數(shù)據(jù)顯示,2012年第四季度,美國iPhone手機買家當中,有半數(shù)的為iPhone5買家,三分之一為iPhone4S買家,18%為iPhone4買家。與2011年發(fā)布iPhone4S時相比,當時近四分之三的買家均為iPhone4S買家。除了調查之外,近日美國運營商Verizon最新的財報顯示,其當季出貨的iPhone中,只有一半是最新的iPhone5,其余一半的iPhone用戶多選擇價格更加便宜的iPhone4和iPhone4S,而這勢必影響到了蘋果iPhone的利潤率,并從一個側面證明蘋果iPhone(至少是iPhone5)的創(chuàng)新力已經(jīng)下降,至少是與前代iPhone4S相比。

  更為關鍵的是,通過市場和用戶的選擇,之前蘋果以創(chuàng)新價值吸引市場和用戶的賣點已開始向價格轉移,這對于蘋果的未來才是危險的。因為這似乎意味著市場和用戶看待iPhone的方式發(fā)生了改變,而這種改變帶來的有可能就是蘋果在未來品牌溢價的縮水。試想一下,當市場和用戶以價格而不是價值來決定是否購買iPhone時,iPhone與其它手機將無異。這種情況下再想保持高額利潤就會相當困難。

  除iPhone外,蘋果第二大產(chǎn)品iPad也面臨相似的問題。例如在同樣的這個季度中,雖然iPad的整體銷量達到了新高,但其中去年發(fā)布的iPadMini起到了很大助推作用,但誰都清楚,iPadMini會侵蝕部分標準屏幕尺寸iPad的市場份額,而iPadMini的利潤并不及標準屏幕的iPad。就是說,在平板電腦市場,蘋果也開始從價值型的銷售變成可價格型的銷售,畢竟iPadMini比標準屏幕的iPad便宜不少,而這種轉變也和蘋果在平板電腦市場創(chuàng)新和競爭力下滑有關,因為iPadMini與之前的iPad相比,除了屏幕尺寸小外,似乎很難找到具有創(chuàng)新特性的差異化來。

  綜合上面的分析,最新季度中蘋果雖然在營收、利潤及iPhone和iPad的出貨量上均創(chuàng)在了歷史新高,但其獲得的增長方式已從價值驅動型向價格驅動型轉變,而價值驅動型的核心就是創(chuàng)新。可見蘋果創(chuàng)新力的下降在這個季度的財報中還是得到了一定的體現(xiàn),并導致其營收和利潤增長率的最低。所以蘋果在未來能否以創(chuàng)新重塑或者保持其價值驅動型的增長方式,對于蘋果股價的漲跌起著重要的作用。



關鍵詞: 蘋果 iPhone

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