連線：2014年會成科技泡沫破滅年嗎？

　　即將過去的2013年，對科技行業(yè)而言的確是很好的一年，甚至堪稱是太好的一年。不過，業(yè)界著名寫手馬庫斯·烏爾森(MarcusWohlsen)卻在《連線》網(wǎng)站撰文，提出了一大疑問——2014年會成科技泡沫破滅年嗎?

　　據(jù)專門研究IPO市場的公司CBInsights發(fā)布的最新報告顯示，在2013年中，近600家科技公司(其中多家公司表示將于近期進(jìn)行IPO，即首次公開募股)的平均融資金額竟高達(dá)1.01億美元，比去年大幅增長了20%左右。數(shù)據(jù)還顯示，在過去的一年中，各家進(jìn)行IPO公司總?cè)谫Y額達(dá)到了126.3億美元，比2012年增長了25%以上。

　　這種輝煌的數(shù)據(jù)可能又讓業(yè)界想起了上世紀(jì)90年代的網(wǎng)絡(luò)泡沫事件，當(dāng)時那些沒有營收的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)都紛紛揮斥巨資來購買超級碗的廣告。最新的報告顯示，如今業(yè)界領(lǐng)先的諸多創(chuàng)業(yè)企業(yè)在成立之后的短時間內(nèi)，融資總額已經(jīng)超過了550億美元，特別是在今年，又有26家初創(chuàng)性企業(yè)加入了傳說中的數(shù)十億美元價值俱樂部行列。

　　明年，如果市場發(fā)現(xiàn)所有的這些十億美元價值的公司仍無法將“神話”變成現(xiàn)實——或在就像是2000年3月的納斯達(dá)克大事故那樣，那么這種后果將會非常嚴(yán)重?；蛟S，這種后果將給舊金山灣區(qū)帶來特別嚴(yán)重的影響，因為該地云集了多數(shù)這樣的公司。

　　當(dāng)然，這種繁華并非一直是缺乏理性的。目前看來，如今已經(jīng)得到投資者支持的此類公司與上世紀(jì)90年代的那些公司迥然不同(盡管調(diào)查沒有提及此類公司的經(jīng)營方式以及市場對這些公司的反應(yīng)方式)。

　　眾所周知，Twitter成了2013年改變互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO方式的標(biāo)志性公司。Twitter公司有自己的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品是真正原創(chuàng)的，而且具有創(chuàng)新性，而不是在首次網(wǎng)絡(luò)泡沫中破滅的電子商務(wù)網(wǎng)站或門戶網(wǎng)站的復(fù)制品。另外，支出也不一樣。事實上，作為一種新時代的營銷平臺，Twitter在營銷自己方面有著獨特的優(yōu)勢。

　　不過，社交媒體的崛起已經(jīng)改變了幾乎所有科技公司的營銷戰(zhàn)略，而上世紀(jì)90年代晚期的那些網(wǎng)絡(luò)公司卻將大把大把的鈔票扔向了毫無效應(yīng)的廣告上。如今的科技公司在招聘員工和購買辦公場地方面也不再走極端路線，至少比此前網(wǎng)絡(luò)泡沫中的科技公司要好得多。事實上，公司在開銷時，往往是為了追逐人才。在舊金山——硅谷之間，似乎一直盛行著這樣一種理念，即得到最優(yōu)秀的人才的公司將最終贏得行業(yè)的天下。

　　盡管存在一些限制，不過，股市也已經(jīng)為這些公司設(shè)置了更高的標(biāo)準(zhǔn)。從今年的情況來看，幾乎沒有公司或哪次IPO交易能夠獲得像Twitter成為上市公司這樣的關(guān)注。不過，Twitter上市后的結(jié)果卻非常適度，至少對零散的投資者而言是這樣，在經(jīng)歷了上市首日的大漲(幾乎就是網(wǎng)絡(luò)泡沫期間的樣板)之后，Twitter股價已經(jīng)略有下降。如果將Twitter的表現(xiàn)與VALinux上市首日股價荒謬的暴漲(在1999年上市首日暴漲700%)相比，我們就不難看出，上世紀(jì)90年代晚期的確是科技市場泡沫破滅的時代。

　　Twitter與第一代網(wǎng)站相比，存在的共同問題就是未能盈利。不過，Twitter的股東們似乎非常看好這家公司的未來增長潛力，而不是當(dāng)前的表現(xiàn)。Twitter和當(dāng)前估值達(dá)數(shù)十億美元的其他多家公司都已經(jīng)開始獲得營收，特別是在他們尋求上市之前就已經(jīng)開始營收。

　　另外，在這些公司中，多數(shù)公司都有自己非常清晰的商業(yè)模式。例如，Dropbox為網(wǎng)絡(luò)存儲服務(wù)收取費用;Uber從每輛出租車的行程中收取提成;Square從每一次信用卡交易中收到提成等。

　　第一次網(wǎng)絡(luò)泡沫期間只有極少數(shù)的贏家，例如谷歌(微博)、亞馬遜、eBay和PayPal等，這些公司如今的總價值已經(jīng)超過了5千億美元。如今，潛在的互聯(lián)網(wǎng)IPO交易如果也能擁有三、四家這樣的公司，那么有朝一日，這些公司為追逐這一成功而花費的開支也可能是小菜一碟了。