賈躍亭電動汽車野心遇阻：法拉第新廠融資能力遭質(zhì)疑

　　獲高盛看好

　　內(nèi)華達州州長經(jīng)濟發(fā)展辦公室在回應(yīng)法拉第融資問題時稱，內(nèi)華達州各市、縣以及地方政府機構(gòu)已經(jīng)在工廠基礎(chǔ)設(shè)施方面與法拉第展開合作。特斯拉不予置評。

　　作為賈躍亭企業(yè)帝國的上市公司，樂視網(wǎng)并未顯示出陷入財務(wù)困境的跡象。彭博社編制的數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)第一季度凈利潤增長20%。與此同時，衡量公司在明年償還債務(wù)能力的速動比率處于中國公司整體水平的中值。衡量企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險的阿特曼Z-score模型顯示，樂視網(wǎng)不太可能破產(chǎn)。

　　分析師也看好樂視網(wǎng)。在彭博社追蹤的11位分析師中，9位授予樂視網(wǎng)相當(dāng)于“買入”的評級。高盛在6月22日授予樂視網(wǎng)70.22元目標股價，比上一個交易日的收盤價高出35%。

　　但是投資者并沒有這么樂觀。自從上月復(fù)牌以來，樂視網(wǎng)股價已經(jīng)連續(xù)6天下滑。樂視網(wǎng)股價對應(yīng)今年預(yù)期收益的市盈率為105倍，是A股上市公司市盈率中值的兩倍以上。過去兩個季度，樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負。

　　股權(quán)質(zhì)押貸款

　　“遲早會出事，只是時間問題，”上海精熙投資管理公司首席投資官王征表示，他管理著大約3億美元資產(chǎn)，不投資樂視網(wǎng)股票的部分原因是擔(dān)心該公司的融資策略。王征稱，樂視網(wǎng)的高估值反映出了“概念”股對中國散戶投資者的吸引力。

　　彭博社根據(jù)樂視網(wǎng)第一季度財報編制的數(shù)據(jù)顯示，賈躍亭及其家人已經(jīng)將價值大約50億美元的樂視網(wǎng)股票作為貸款抵押品，相當(dāng)于35%的樂視網(wǎng)股份。賈躍亭還在去年6月拋售了價值人民幣25億元(約合3.75億美元)的樂視網(wǎng)股票，然后將收入重新投資樂視，“以減輕公司的財務(wù)壓力”。

　　賈躍亭隨后與一家資產(chǎn)管理公司簽署合同，轉(zhuǎn)讓1億股樂視網(wǎng)股票，相當(dāng)于大約5.3%的樂視網(wǎng)股份。賈躍亭隨后將所得資金以無息貸款形式借給樂視網(wǎng)，并承諾在樂視網(wǎng)償還這筆貸款后回購股份。

　　“樂視網(wǎng)資金短缺，”上海恒盛投資管理公司基金經(jīng)理戴明表示。

　　政府政策

　　施瓦茨認為，賈躍亭和法拉第需要更加清楚地解釋他們計劃如何為內(nèi)華達州工廠籌措資金。只有這樣，他才會考慮支持政府發(fā)行債券融資，資助法拉第工廠的基礎(chǔ)設(shè)施改善工作。施瓦茨表示，他作為財政部長的職責(zé)就是將債券提交給財政委員會進行批準。該財政委員會的主席就是內(nèi)華達州州長。

　　施瓦茨是一名共和黨黨員，在2015年1月當(dāng)選為內(nèi)華達州財政部長。對于他反對法拉第工廠項目與其政治野心有關(guān)的說法，施瓦茨予以否認。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道，施瓦茨與內(nèi)華達州州長在預(yù)算問題上存在分歧。有推測稱，施瓦茨打算競選州長。

　　“我現(xiàn)在不確定是否競選州長，但這一項目與我的政治前程無關(guān)，”施瓦茨在一份電郵中稱，“這完全取決于法拉第是否有資金或?qū)I(yè)技術(shù)在北拉斯維加斯建設(shè)造價10億美元的電動汽車制造工廠。如果沒有，我不會讓內(nèi)華達州納稅人替法拉第買單。”